Selon CryptoZeno, le marché du Bitcoin (BTC) a connu une forte hausse de l'indicateur « Spent Output Age Bands », ce qui indique un afflux important de bitcoins auparavant inactifs vers les plateformes d'échange. Il ne s'agit pas d'une activité ponctuelle de la part d'acheteurs récents, mais plutôt d'une réactivation par des détenteurs plus expérimentés restés inactifs pendant plusieurs cycles de marché.
Les analystes ont identifié la chronologie des événements comme le facteur clé. Dans un premier temps, un afflux de cryptomonnaies « anciennes » a été constaté sur les plateformes d'échange, et ce n'est qu'ensuite que le marché est entré dans une phase de correction. Ce calendrier suggère que la baisse des prix n'était pas uniquement due à des facteurs techniques, mais aussi à une modification de la structure de l'offre.
Les experts expliquent que lorsque les détenteurs d'obligations à moyen et long terme commencent à se défaire de leurs actifs à des niveaux de prix élevés, cela reflète souvent une réévaluation des risques plutôt qu'une vente émotionnelle. Ce comportement est typique des phases où les acteurs du marché commencent à prendre leurs bénéfices ou à réduire leur exposition en prévision d'une détérioration de la conjoncture macroéconomique.
Historiquement, des signaux similaires sont apparus à proximité de sommets locaux ou en fin de cycle haussier, lorsque les investisseurs expérimentés ont adopté une approche plus prudente. Dans le contexte actuel, marqué par le resserrement des liquidités, la pression des rendements réels et les anticipations de politique monétaire, une telle activité s'apparente davantage à un positionnement stratégique qu'à un signe de panique.
La principale conclusion de l'expert est que la mise en circulation d'une quantité significative de Bitcoin est rarement neutre pour la structure du marché. Le retour en circulation de Bitcoins détenus passivement accroît généralement la volatilité à court terme et crée une pression haussière supplémentaire, rendant plus difficile le maintien d'une tendance durable. La récente correction peut être interprétée comme l'absorption par le marché d'une nouvelle vague d'afflux de cryptomonnaies. Il ne s'agit pas encore d'un signe de faiblesse structurelle, mais d'un signal indiquant que le marché du BTC entre dans une nouvelle phase.