La plateforme d'analyse RugaResearch a signalé un déclin continu de l'activité des investisseurs particuliers sur le marché du Bitcoin (BTC). Selon leurs données, l'indicateur de demande des investisseurs particuliers est resté fortement négatif au cours des 30 derniers jours. Cette tendance se maintient depuis plusieurs semaines, comme le montrent les graphiques. Le recul de l'activité est particulièrement marqué pour les portefeuilles dont le solde se situe entre 0,01 $ et 10 000 $. Ce groupe subit actuellement les plus importantes sorties de fonds.
RugaResearch a souligné que cette catégorie d'investisseurs présente traditionnellement le comportement le plus émotionnel. Ils ont tendance à céder à la panique lorsque les cours sont au plus bas et à se ressaisir lorsque les cours sont au plus haut, notamment lors de la phase de peur de rater une opportunité (FOMO). Dans le contexte actuel, les données indiquent un exode massif de ces investisseurs. Ce mouvement de sortie se poursuit sans aucun signe de stabilisation.
Les auteurs identifient deux scénarios possibles. Le premier envisage une capitulation. Dans ce cas, un retrait massif des investisseurs les plus fragiles pourrait entraîner la formation d'un plancher de prix local. Le marché pourrait alors se stabiliser. Le second scénario repose sur un changement structurel. Cela signifie que les investisseurs particuliers pourraient ne pas revenir sur le marché avec la même intensité qu'auparavant.
Les experts de RugaResearch ont souligné l'impact de l'ère des ETF. Selon eux, l'émergence des fonds négociés en bourse a modifié la structure des flux de capitaux. Les investissements institutionnels jouent désormais un rôle clé. L'importance de la demande des particuliers comme principal moteur de croissance pourrait être moindre que lors des cycles précédents. Dans ces conditions, la nature des mouvements de marché différera des périodes antérieures.
Il est également à noter que certains investisseurs particuliers ont désormais accès aux ETF, ce qui leur permet de participer au marché par le biais d'instruments institutionnels. Par conséquent, les données relatives à leur activité peuvent paraître ambiguës et inexactes. Les analystes estiment qu'un signal clé serait un possible retournement de l'indicateur de la demande des particuliers. Historiquement, une hausse de cet indicateur au-dessus de zéro a coïncidé avec des points bas locaux ou le début d'une reprise. Actuellement, aucun signal de ce type n'est observé.