Plus de 100 dirigeants de banques régionales exhortent les sénateurs américains à combler ce qu'ils qualifient de failles dangereuses dans la législation sur les stablecoins, prévenant que des milliers de milliards de dollars pourraient être détournés des dépôts bancaires traditionnels et fragiliser le crédit local à travers le pays. Cependant, JPMorgan ne partage pas les inquiétudes de l'Association des banquiers américains.
Dans une lettre adressée au Sénat le 5 janvier, des membres du Conseil des banquiers communautaires de l'Association des banquiers américains (ABA) ont déclaré que les émetteurs de stablecoins trouvent de plus en plus de moyens de générer des revenus malgré l'interdiction légale des versements d'intérêts directs. Cette situation risque de vider leurs coffres, qui utilisent les dépôts pour financer les prêts aux ménages et aux petites entreprises.
« Des incitations telles que les intérêts, les rendements ou les récompenses peuvent inciter les clients à placer leur épargne dans des stablecoins plutôt qu'à la banque », indique la lettre. Selon les estimations du Trésor américain, citées par l'Association des banquiers américains, si cette pratique persiste, jusqu'à 6 600 milliards de dollars de dépôts bancaires pourraient être menacés.
Les banquiers affirment que si la loi GENIUS, récemment adoptée, a permis un contrôle indispensable des stablecoins, elle n'a pas empêché les émetteurs de rémunérer indirectement les utilisateurs par le biais de plateformes d'échange de cryptomonnaies et de leurs filiales. Ils estiment que cette pratique est illégale.
« Si des milliards de dollars sont détournés des prêts bancaires locaux, les petites entreprises, les agriculteurs, les étudiants et les acheteurs de logements dans des villes comme la nôtre en pâtiront », indique la lettre. Elle précise également que les sociétés liées aux stablecoins ne peuvent se substituer aux banques en matière de prêts et ne bénéficient pas de la garantie de la FDIC.
JPMorgan adopte un ton plus calme.
Les inquiétudes exprimées par les banquiers ne font pas l'unanimité dans le secteur bancaire. Interrogé sur le risque systémique que représentent les stablecoins, compte tenu de la migration des économies vers les blockchains en quête de rendements plus élevés, un représentant de JPMorgan a déclaré que cette menace était exagérée.
« Depuis longtemps, plusieurs types de monnaie circulent, notamment la monnaie de banque centrale, ainsi que la monnaie institutionnelle et commerciale », a déclaré un représentant à CoinDesk. « Cela ne changera pas ; les jetons de dépôt, les stablecoins et toutes les autres formes de paiement actuelles auront des usages différents mais complémentaires. »
Un avertissement familier
Cette lettre constitue le dernier chapitre d'une campagne menée depuis des années par des groupes bancaires américains pour ralentir la croissance des stablecoins adossés au dollar, qui sous-tendent désormais une grande partie de l'économie crypto et attirent de plus en plus l'attention des sociétés de paiement et des startups fintech.
Les associations professionnelles bancaires ont déjà fait pression sur les législateurs pour limiter l'émission de stablecoins aux banques réglementées ou interdire totalement les jetons portant intérêt. Des mises en garde similaires avaient été formulées lors des débats sur les propositions précédentes au Congrès, ainsi que l'année dernière, lorsque les législateurs ont promu un nouveau système de stablecoins.
« Ce n’est pas la première fois que le lobby bancaire présente les stablecoins comme une menace existentielle », a déclaré Joel Valenzuela, analyste indépendant et membre de la DASH DAO (une organisation autonome décentralisée). « Les stablecoins constituent une concurrence directe pour le système bancaire – bien plus que les autres cryptomonnaies – et les banques tentent de protéger leurs intérêts face à cette innovation de rupture. »
protection de la concurrence ou des consommateurs
Les partisans des stablecoins affirment qu'il s'agit moins de sécurité que de préserver les modèles commerciaux traditionnels.
« Il ne s’agit pas tant d’un débat sur les stablecoins que d’une question de savoir si la réglementation doit protéger les acteurs établis ou favoriser la concurrence », a déclaré Michael Treacy, directeur commercial de la société de paiements OpenPayd. « Des préoccupations similaires sont apparues lors de l’émergence des fonds monétaires comme alternative aux dépôts bancaires, mais finalement, la concurrence a entraîné une hausse des prix, une plus grande transparence et une meilleure pérennité. »
D'autres ont été plus directs. Nima Beni, fondateur de Bitlease, une plateforme de prêt de cryptomonnaies, a qualifié la lettre de « campagne de désinformation » émanant d'un secteur qui refuse de s'adapter.
« Si des milliards disparaissent, ce n'est pas à cause de combines douteuses liées aux cryptomonnaies », a déclaré Beni. « C'est parce que les banques n'ont pas su proposer des produits compétitifs et transparents dans le monde numérique. »
L'ABA a relancé son combat contre les stablecoins, appelant les législateurs à étendre explicitement l'interdiction, prévue par la loi GENIUS, de verser des intérêts aux affiliés et partenaires de stablecoins, ce qui pourrait avoir des conséquences importantes pour les plateformes d'échange de cryptomonnaies et les produits liés au rendement.