Le directeur financier de JPMorgan Chase, Jeremy Barnum, a mis en garde contre les dangers des stablecoins qui génèrent des revenus d'intérêts.
« Créer un système bancaire parallèle qui possède toutes les caractéristiques d'une banque, y compris quelque chose de très similaire à un dépôt rémunéré, mais sans les mesures prudentielles associées développées au cours de centaines d'années de réglementation bancaire, est clairement une chose dangereuse et indésirable à faire », a-t-il déclaré lors d'une conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre.
Le sujet a été soulevé par Glenn Schorr, analyste chez Evercore. Il s'intéressait à la position de JPMorgan vis-à-vis des stablecoins, dans un contexte de lobbying de l'American Banking Association et de désaccords législatifs au Congrès américain.
Barnum a répondu que la position de la banque est conforme au Genius Act, qui vise à instaurer des règles transparentes pour les émetteurs de stablecoins. Parallèlement, l'établissement financier s'oppose catégoriquement à la création d'un système bancaire parallèle fonctionnant en dehors du cadre des garanties mises en place.
Les législateurs s'intéressent également à la loi Clarity Act, qui vise à délimiter les pouvoirs des organismes de réglementation.
Selon la dernière version du projet de loi, les fournisseurs de services d'actifs numériques ne pourront plus verser d'intérêts ni aucun revenu « du simple fait de la possession » d'un stablecoin. Les législateurs cherchent ainsi à empêcher que les stablecoins ne deviennent des équivalents non réglementés des dépôts bancaires.
Toutefois, le projet de loi prévoit des récompenses pour la participation active à l'écosystème. Des exceptions sont prévues pour les revenus provenant de :
- fournir des liquidités ;
- participation à la gestion du protocole ;
- jalonnement;
- d'autres actions qui garantissent le fonctionnement du réseau.
Pour rappel, en octobre 2025, Tushar Jain, cofondateur de Multicoin Capital, a déclaré que la loi Genius entraînerait une fuite des dépôts des banques traditionnelles vers des stablecoins plus rentables.