La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), l'entité centrale qui sous-tend les marchés de capitaux américains, affirme qu'elle se prépare à prendre en charge les représentations numériques de la totalité des 1 400 000 titres actuellement dans son système de dépôt, réaffirmant ainsi son engagement en faveur de la tokenisation et réimaginant les applications potentielles de cette technologie sur les marchés de capitaux américains.
Alors que la plateforme de tokenisation de DTCC, créée suite à l'acquisition de Securrency, a déjà été dévoilée publiquement en 2023, de nouveaux commentaires du président de DTCC Securities Clearing and Services, Brian Steele, publiés jeudi, suggèrent que la portée du projet est beaucoup plus large qu'on ne le pensait auparavant.
« Notre objectif est de donner à terme aux investisseurs l’accès à l’ensemble du marché des titres conformes aux exigences de la DTC, qui compte environ 1 400 000 CUSIP, afin qu’ils puissent y accéder numériquement et s’y inscrire directement », a déclaré Steele lors d’une récente table ronde avec Nadine Chakar, responsable mondiale des actifs numériques chez DTCC.
Ce projet ambitieux envisage un avenir où actions, fonds communs de placement, produits à revenu fixe et autres instruments financiers pourront être transférés sur la blockchain, au moins sous forme tokenisée, à la demande. La mise en œuvre est volontaire et la migration des actifs ne sera pas forcée. Toutefois, la DTCC développe une infrastructure permettant aux participants de convertir des titres entre formats tokenisés et autres en seulement 15 minutes. Le système permet aux clients d'accéder à des stratégies de finance décentralisée ou à des canaux de règlement disponibles 24h/24 et 7j/7, tout en conservant un lien avec la liquidité des marchés traditionnels. Les actifs tokenisés conserveront leurs droits de propriété, leurs protections juridiques et leurs procédures de faillite existants.
« Nous n'imposons pas à nos clients le portefeuille ou la blockchain qu'ils doivent utiliser », a déclaré Chakar. « Tout ce que nous faisons vise à répondre à leurs besoins. »
Priorité absolue : l'approvisionnement
Bien que sa vision à long terme soit vaste, DTCC commence par un cas d'utilisation qui donne déjà de bons résultats : l'optimisation des garanties.
Grâce aux règlements atomiques et à la circulation continue des garanties (24h/24 et 7j/7), DTCC vise à aider les entreprises à accéder à de nouvelles stratégies de financement et à réallouer plus efficacement leurs capitaux entre les régions et les fuseaux horaires. Les paiements tokenisés, sous forme de stablecoins ou de dépôts, seront également pris en charge.
« L’approvisionnement est la priorité absolue », a déclaré Steele. « C’est là que nous constatons aujourd’hui un impact réel et mesurable. »
Pas de ponts, plus de normes
La DTCC a également adopté une position ferme contre les ponts basés sur la blockchain, invoquant des problèmes de sécurité. À la place, les jetons seront brûlés puis réémis lors des transferts entre blockchains sous le contrôle de la couche d'orchestration de la DTCC.
Chakar a souligné l'importance de l'interopérabilité fondée sur des normes, et non pas seulement sur des connexions :
« Nous avons un lien aujourd’hui, et ce n’est certainement pas la même chose, mais nous sommes sur la bonne voie et nous sommes résolument engagés à travailler avec l’industrie pour atteindre cet objectif. »
Avec l'un des plus importants portefeuilles d'actifs financiers, la feuille de route de tokenisation de DTCC a le potentiel de transformer le paysage post-négociation, non pas en réinventant le marché, mais en numérisant ce qui existe déjà.
« La tokenisation est passée du stade de la théorie à celui de la pratique », a déclaré Chakar. « Nous mettons actuellement en place une infrastructure de production, et il ne s'agit pas seulement de théorie. »