Selon IT Tech, collaborateur de CryptoQuant, les détenteurs à court terme de la première cryptomonnaie ont commencé à encaisser leurs bénéfices.
Le graphique ci-dessous illustre la dynamique des profits et des pertes des investisseurs à court terme (STH) envoyant des actifs sur des plateformes de trading.
Résultats financiers de STH suite au dépôt de fonds sur les plateformes d'échange. Source : CryptoQuant.
Après une longue période de transactions perdantes, on a observé une forte augmentation des prises de bénéfices au cours des dernières 24 heures, coïncidant avec une reprise progressive du prix du Bitcoin.
Au moment de la rédaction de cet article, l'or numérique s'échange autour de 95 300 $. Au cours des sept derniers jours, cet actif a progressé de 5,4 %, selon CoinGecko.
IT Tech a conclu que les acheteurs « tardifs » ont profité du rebond local et de la liquidité qui en a résulté pour liquider leurs positions.
« Les pics de profit des STH signalent généralement l'épuisement de la dynamique actuelle, et non le début d'une nouvelle reprise », a averti l'expert.
Les baleines sont de retour dans l'obscurité
Les analystes de CryptoQuant ont enregistré un changement de tendance parmi les principaux acteurs : la variation nette annuelle des soldes des « baleines » (1 000 à 10 000 BTC ) a diminué de 220 000 BTC .
Dynamique des variations des soldes des baleines. Source : CryptoQuant.
Le déclin de l'activité a suivi le pic d'accumulation cyclique de 400 000 BTC enregistré en décembre 2024 et a été le plus marqué depuis début 2023.
Cependant, la tendance s'est inversée la semaine dernière : les baleines ont augmenté leurs avoirs de 46 000 BTC (+21 %). Cet indicateur est repassé en territoire positif pour la première fois depuis novembre 2025, marquant la fin de la période de distribution active d'actifs.
La performance des « dauphins » (portefeuilles contenant entre 100 et 1 000 BTC , y compris les ETF) semble en baisse. Après avoir atteint un pic de 972 000 BTC en octobre, les avoirs de ce groupe d'investisseurs ont chuté à 589 000 BTC . Cette correction de près de 38 % indique un désintérêt pour ce segment.
Qui influence le prix ?
Les cycles d'accumulation des « baleines » et des « dauphins » évoluent à des rythmes différents. Dans la phase de marché actuelle, les gros investisseurs ont atteint leur pic d'activité en juin 2024, lorsque la croissance annuelle de leurs avoirs a atteint 260 000 BTC . À cette date, les « dauphins » ne détenaient que 11 000 BTC .
Comparaison des bilans des baleines et des dauphins. Source : CryptoQuant.
La situation a ensuite évolué : grâce à la popularité des ETF, les actifs du groupe « dauphins » ont connu une croissance fulgurante, atteignant 970 000 BTC en octobre 2025. Toutefois, ce pic a été suivi d’une vague de ventes. De par leurs volumes importants, ce groupe d’investisseurs a joué un rôle déterminant dans la formation des prix ces derniers temps.
Cependant, historiquement, ce sont les gros investisseurs qui déclenchent les hausses boursières mondiales, selon les analystes. Par conséquent, la reprise actuelle de leurs achats doit être considérée comme un signal fondamental précoce plutôt que comme un facteur de croissance des prix à court terme.
Pour rappel, à la mi-janvier, un indicateur populaire du sentiment de marché a pointé du doigt la « cupidité » des investisseurs en Bitcoin pour la première fois depuis octobre.
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