Les détenteurs de Bitcoin à court terme ont commencé à prendre leurs bénéfices, a partagé l'observation d'IT Tech, contributeur de CryptoQuant.
Le graphique ci-dessous illustre la dynamique des profits et des pertes des investisseurs à court terme (STH) qui envoient des actifs à la bourse.
Résultats financiers de STH lors du lancement de la plateforme. Source : CryptoQuant.
Après une longue période de transactions déficitaires, on a observé une forte augmentation des prises de bénéfices au cours des dernières 24 heures, coïncidant avec une reprise progressive du prix du Bitcoin.
Au moment de la rédaction de cet article, la cryptomonnaie se négocie autour de 95 300 $. Selon CoinGecko, elle a progressé de 5,4 % au cours des sept derniers jours.
IT Tech a conclu que les acheteurs « tardifs » ont profité du rebond local et des liquidités disponibles pour liquider leurs positions.
« Les pics de profits des STH signalent généralement l’épuisement de la dynamique actuelle, plutôt que le début d’une nouvelle reprise », a averti l’expert.
Les baleines sont de retour dans l'obscurité
Les analystes de CryptoQuant ont enregistré un changement de tendance parmi les grands acteurs : la variation nette annuelle des soldes des « baleines » (1 000 à 10 000 BTC) a diminué de 220 000 BTC.
Dynamique des variations des soldes des baleines. Source : CryptoQuant.
Ce recul d'activité est survenu après un pic d'accumulation cyclique de 400 000 BTC enregistré en décembre 2024, et a été le plus marqué depuis début 2023.
Cependant, la tendance s'est inversée la semaine dernière, les baleines ayant augmenté leurs avoirs de 46 000 BTC (+21 %). Cet indicateur est repassé en territoire positif pour la première fois depuis novembre 2025, marquant la fin d'une période d'allocation d'actifs active.
La dynamique des « dauphins » (portefeuilles de 100 à 1 000 BTC, y compris les ETF) semble s’essouffler. Après avoir atteint un pic de 972 000 BTC en octobre, le volume d’épargne de ce groupe d’investisseurs a diminué pour s’établir à 589 000 BTC. Cette correction de près de 38 % témoigne d’un désintérêt pour ce segment.
Qui détermine le prix ?
Les cycles d'accumulation des baleines et des dauphins évoluent à des rythmes différents. Dans la phase de marché actuelle, les grands détenteurs ont affiché une activité maximale en juin 2024, lorsque la croissance annuelle de leur solde a atteint 260 000 BTC. Les réserves des dauphins s'élevaient alors à seulement 11 000 BTC.
Comparaison des bilans des baleines et des dauphins. Source : CryptoQuant.
La situation a évolué au fil du temps : grâce à la popularité des ETF, les actifs des « dauphins » ont explosé, atteignant 970 000 BTC en octobre 2025. Cependant, ce pic a été suivi d’une vague de ventes. Du fait des volumes importants, ce groupe d’investisseurs a récemment exercé une influence déterminante sur les prix.
Cependant, historiquement, ce sont les gros investisseurs qui ont déclenché les hausses boursières mondiales, selon les analystes. Par conséquent, la reprise actuelle de leurs achats doit être considérée comme un signal fondamental précoce plutôt que comme un facteur conjoncturel de la hausse des prix.
Rappelons qu'à la mi-janvier, un indicateur de sentiment de marché populaire a pointé du doigt la « cupidité » des investisseurs en Bitcoin pour la première fois depuis octobre.