Les flux de capitaux vers les cryptomonnaies continueront de croître en 2026. Les investisseurs institutionnels en seront le principal moteur, écrit The Block, citant des analystes de JPMorgan.
Des experts bancaires dirigés par Nikolaos Panigirtsoglu ont indiqué qu'en 2025, le volume des revenus atteignait un record de 130 milliards de dollars, soit un tiers de plus qu'en 2024.
L'adoption du Clarity Act aux États-Unis joue un rôle déterminant. Une réglementation claire stimulera l'activité dans les domaines du capital-risque, des fusions-acquisitions et des introductions en bourse . On s'attend à une reprise dans les secteurs des stablecoins, des paiements, des infrastructures et des solutions de conservation d'actifs.
Résultats de 2025
L'année écoulée a été marquée par la forte présence des investisseurs particuliers. La croissance a été alimentée par les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin et Ethereum, ainsi que par les acquisitions d'actions de sociétés utilisant des actifs numériques comme réserves. En revanche, l'activité des fonds spéculatifs sur le marché à terme du CME a considérablement diminué par rapport à 2024.
Les sociétés spécialisées dans les actifs numériques ont généré plus de la moitié des revenus totaux, soit environ 68 milliards de dollars. Strategy a investi 23 milliards de dollars dans ce montant (contre 22 milliards un an auparavant). Les autres acteurs du marché ont investi 45 milliards de dollars dans les actifs numériques, un montant nettement supérieur aux 8 milliards de dollars de la période précédente.
Toutefois, cette tendance s'est ralentie depuis octobre, les principaux détenteurs, dont Strategy et BitMine, réduisant leurs achats d'ici la fin de l'année.
Marché du capital-risque et prévisions
Le capital-risque a connu une croissance marginale. Le secteur n'a pas retrouvé les niveaux records de 2021-2022. Les investisseurs ont réorienté les capitaux initialement alloués aux jeunes pousses vers des stratégies de financement participatif plus liquides. Il en a résulté une diminution du nombre total d'opérations.
Les analystes ont noté que la période de réduction des risques est terminée. La réduction des positions des investisseurs prévue fin 2025 est désormais derrière nous, et le marché montre des signes de stabilisation, notamment au niveau des flux d'ETF et d'autres indicateurs.
Prévisions de Hayes
Arthur Hayes, ancien PDG de BitMEX, a publié un essai analysant les raisons de la faible performance du Bitcoin en 2025, dans un contexte de hausse de l'or et des valeurs technologiques. Il estime que la situation évoluera en 2026 grâce à une injection massive de liquidités en dollars dans l'économie américaine.
« Frowny Cloud » est une analyse graphique du Bitcoin, de l'or et des actions en 2025, ainsi qu'une prédiction sur l'expansion de la liquidité du dollar cette année et son impact sur la progression du Bitcoin. https://t.co/UvagTQl219 pic.twitter.com/nj5ja6DEmi
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 15 janvier 2026
Hayes a fait remarquer que le Bitcoin, instrument dépendant de l'expansion monétaire, a réagi à la réduction du bilan de la Fed par une baisse prévisible. Parallèlement, l'or a enregistré une croissance historique malgré la diminution de sa liquidité.
La flambée du cours de l'or est alimentée par les interventions des banques centrales. Ces dernières achètent massivement de l'or physique, délaissant les bons du Trésor américain. Hayes attribue ce phénomène aux craintes des États souverains de voir leurs avoirs gelés, comme ce fut le cas pour les réserves russes en 2022.
« Les banques centrales agissent comme des acheteurs, insensibles aux cours. Si le président américain peut s'emparer de votre argent, sa valeur tombe instantanément à zéro. Dans de telles conditions, le prix d'achat de l'or importe peu s'il permet d'éliminer le risque de contrepartie », a-t-il écrit.
Hayes a expliqué la croissance de l'indice Nasdaq, et principalement des entreprises du secteur de l'IA, comme une « nationalisation » de facto de l'industrie.
Conformément au programme électoral de Donald Trump, le gouvernement américain investit massivement dans l'intelligence artificielle afin de conserver son avance technologique sur la Chine. Cette situation conduit à ce que le secteur technologique reçoive des financements indépendamment de sa rentabilité réelle ou des conditions générales du marché du crédit. Ce soutien gouvernemental a permis aux actions de se déconnecter de la baisse de la liquidité du dollar.
Prévisions pour 2026 : Retour de la liquidité
Le fondateur de Maelstrom estime qu'en 2026, la liquidité en dollars commencera à croître de manière agressive pour trois raisons :
- Le bilan de la Fed s'agrandit. Le programme d'assouplissement quantitatif prend fin. Un nouveau mécanisme de gestion des réserves permettra de financer la dette nationale.
- Prêts bancaires. Les institutions financières commerciales seront plus actives dans l'octroi de prêts aux « industries stratégiques » et au complexe militaro-industriel sous garanties étatiques, créant ainsi de la monnaie nouvelle dans le système.
- Marché immobilier. Le gouvernement utilise les bilans des agences de crédit hypothécaire pour racheter des titres et baisser les taux afin de stimuler l'économie.
stratégie d'investissement
Hayes estime qu'avec l'afflux de liquidités, le Bitcoin reprendra sa croissance. Il a choisi les actions des sociétés Strategy et Metaplanet, spécialisées dans les technologies DAT, pour miser sur leur potentiel de hausse.
D'après les calculs de l'expert, le ratio entre la valeur de ces titres et les bitcoins qu'ils représentent est actuellement à son plus bas niveau depuis deux ans. Il prévoit que si le prix de l'or numérique remonte à 110 000 $, ces actions afficheront une surperformance grâce à l'effet de levier intégré.
Le fonds Maelstrom continue également d'accroître sa position sur Zcash, considérant le départ des développeurs d'ECC comme un signal positif pour le développement de produits commerciaux basés sur cette cryptomonnaie.
Pour rappel, Glassnode a indiqué que les investisseurs institutionnels ont repris leurs achats de Bitcoin malgré le risque d'une volatilité explosive.