Tron a conservé sa position de deuxième infrastructure blockchain la plus importante pour les règlements en stablecoins au quatrième trimestre 2025, stockant plus de 80 milliards de dollars en USDT et traitant un volume de transactions quotidien de plus de 20 milliards de dollars.
Le réseau compte en moyenne 2,8 millions d'utilisateurs actifs quotidiens, contre 2,6 millions au troisième trimestre, et traite 10,2 millions de transactions par jour. Les rapports d'Arkham, CoinDesk Data et Messari, analysant les indicateurs de Tron, soulignent sa position dominante dans les paiements de pair à pair et l'activité des stablecoins, malgré une baisse de 38 % de son chiffre d'affaires trimestriel, à 655,6 millions de dollars.
Les résultats trimestriels ont été mitigés, la forte croissance du nombre d'utilisateurs et l'adoption des stablecoins ayant été compensées par une baisse des revenus et de la valeur totale bloquée dans les protocoles de finance décentralisée.
Comment les performances financières de Tron ont-elles évolué ?
Les performances financières de Tron au quatrième trimestre ont affiché des baisses sur plusieurs indicateurs clés. La capitalisation boursière du $TRX a diminué de 14,8 % par rapport au trimestre précédent, passant de 31,6 milliards de dollars à 26,9 milliards de dollars, marquant ainsi son premier recul trimestriel en trois ans. Malgré cela, le $TRX a progressé de la neuvième à la huitième place du classement des capitalisations boursières parmi tous les tokens (hors stablecoins).
Les revenus du réseau au quatrième trimestre se sont élevés à 655,6 millions de dollars, soit une baisse de 38 % par rapport aux 1,1 milliard de dollars enregistrés au troisième trimestre. Exprimés en TRX plutôt qu'en dollars américains, ces revenus ont diminué de 31,2 %, passant de 3,2 milliards de dollars à 2,2 milliards de dollars . Ce recul s'explique en partie par une chute de 14,9 % du prix du token au cours du trimestre.
Comprendre le modèle de revenus de Tron
Tron génère des revenus grâce à un modèle de ressources qui répartit la bande passante et l'énergie entre les détenteurs de jetons. Les utilisateurs qui misent des TRX reçoivent ces ressources, ce qui leur permet de transférer des jetons et d'exécuter des contrats intelligents sans frais directs.
Lorsque les utilisateurs consomment plus de puissance de calcul que leurs ressources allouées ne le permettent, ils doivent payer des frais de transaction en $TRX , qui sont ensuite détruits. Les revenus du réseau correspondent au montant de $TRX détruits suite à ces frais de dépassement.
L'offre de TRX en circulation a légèrement augmenté au quatrième trimestre, passant de 94,67 milliards à 94,69 milliards de jetons, soit une hausse de 0,027 %. Ce phénomène marque un renversement de la tendance déflationniste observée pendant plusieurs trimestres précédents.
Le réseau émet quotidiennement environ 3,9 millions de $TRX sous forme de récompenses de bloc et de vote pour les Super Représentants et les parties prenantes, ce qui signifie que l'offre diminue uniquement lorsque les consommations quotidiennes dépassent ce montant.
Quelles étaient les métriques d'activité des utilisateurs et du réseau de Tron ?
Au quatrième trimestre, Tron a enregistré une forte croissance de son nombre d'utilisateurs, mesurée par plusieurs indicateurs. Le nombre moyen de transactions quotidiennes a progressé de 13,7 % par rapport au trimestre précédent, passant de 8,9 millions à 10,2 millions. Le nombre moyen d'adresses actives quotidiennes a augmenté de 12,3 %, passant de 2,5 millions à 2,8 millions, tandis que le nombre moyen de nouvelles adresses quotidiennes a bondi de 13,8 %, passant de 194 919 à 221 818. Au cours du quatrième trimestre, 7,88 % des adresses actives étaient de nouvelles adresses.
Le réseau a conservé une part de marché de 78 % des transactions de pair à pair et a capté 56 % des transferts mondiaux de dollars américains en TNT (USDT) de détail inférieurs à 1 000 $. Depuis 2021,
Tron a enregistré des taux de croissance annuels composés compris entre 54 % et 60 %. Les comparaisons d'une année sur l'autre ont montré une augmentation de 45,9 % du volume quotidien des transactions, de 11,2 % du nombre de transactions et de 9,8 % du nombre d'adresses actives.
Les données géographiques d'Arkham révèlent une forte concentration en Asie, représentant près de 341 milliards de dollars de volume de transactions annualisé. L'adoption rapide de Tron sur les marchés émergents, notamment en Turquie, en Indonésie et en Inde, souligne son attrait dans les régions où une infrastructure performante et peu coûteuse est essentielle.
Comment les performances de la DeFi ont-elles évolué sur Tron ?
L'activité de finance décentralisée sur Tron a affiché des résultats mitigés au quatrième trimestre. La valeur totale bloquée (TVL) libellée en $TRX a diminué de 16,2 % par rapport au trimestre précédent, passant de 18,5 milliards à 15,5 milliards. Mesurée en dollars américains, la TVL a chuté de 28,7 %, passant de 6,2 milliards à 4,4 milliards de dollars.
Tron a perdu une place pour devenir le sixième plus grand réseau en termes de TVL avec 4,6 milliards de dollars, derrière Base (4,7 milliards de dollars), BNB Chain (6,9 milliards de dollars), Bitcoin (7,0 milliards de dollars), Solana (8,9 milliards de dollars) et Ethereum (71,6 milliards de dollars).
Performances optimales des protocoles DeFi
La valeur totale bloquée sur JustLend, le plus important protocole en termes de TVL, a diminué de 25,4 % par rapport au trimestre précédent, passant de 5 milliards de dollars à 3,7 milliards de dollars. Cependant, le volume total des prêts sur JustLend a augmenté de 37,6 %, passant de 154,3 millions de dollars à 212,3 millions de dollars. En octobre 2025, la DAO de JustLend a lancé une initiative déflationniste, allouant les revenus nets du protocole au rachat et à la destruction réguliers de jetons JST. Au début du premier trimestre 2026, 17 millions de dollars de jetons avaient été rachetés.
Le volume total de transactions (TVL) de $SUN a diminué de 52,6 %, passant de 1 milliard de dollars à 495,2 millions de dollars. Le protocole comprend trois teneurs de marché automatisés différents. À la fin du quatrième trimestre, le TVL de V1 s'élevait à 56,7 millions de dollars (11,9 % du volume total), celui de V2 à 244,6 millions de dollars (51,3 %) et celui de V3 à 175,7 millions de dollars (36,8 %). Ensemble, JustLend et $SUN représentent 99,7 % du TVL de la DeFi sur Tron.
Dynamique du volume d'échange décentralisé
L'activité globale des DEX sur Tron a diminué au quatrième trimestre, avec des volumes quotidiens moyens en baisse de 31,5 % par rapport au trimestre précédent. Le $ SUN V3 a continué de dominer les échanges sur Tron DEX, malgré une diminution de 30,8 % de son volume quotidien moyen à 79 millions de dollars, tout en conservant une part importante du volume total.
Le volume d'échanges de SUN V2 a diminué de 17,3 %, passant de 6 millions de dollars à 5 millions de dollars, tandis que l'activité de SUN V1 a chuté de 85,5 % pour atteindre 0,5 million de dollars. SUN V3 a représenté 93,6 % du volume total des échanges Tron DEX au quatrième trimestre.
SunX (anciennement SunPerp) a clôturé son premier trimestre complet avec un volume d'échanges cumulé depuis son lancement dépassant les 25 milliards de dollars. Cette plateforme d'échange de contrats à terme perpétuels utilise un modèle hybride combinant l'exécution hors chaîne pour une vitesse accrue et le règlement sur la chaîne pour une sécurité renforcée, permettant ainsi des transactions sans frais de gaz et un appariement des ordres en quelques millisecondes.
Qu’est-il arrivé aux stablecoins sur Tron ?
La capitalisation boursière des stablecoins sur Tron a progressé de 7 % par rapport au trimestre précédent, passant de 76,4 milliards de dollars à 81,8 milliards de dollars. Cette croissance est principalement due à une hausse de 6,9 % de l'USDT , dont la capitalisation boursière a atteint 80,9 milliards de dollars, représentant 99,1 % de l'offre totale de stablecoins sur Tron. À noter que 42,4 % de l' USDT en circulation est détenu sur Tron, ce qui en fait le niveau de règlement le plus actif de Tether.
Le deuxième stablecoin le plus important, l'USDD, a progressé de 15 % d'un trimestre à l'autre, passant de 464,7 millions de dollars à 534,2 millions de dollars, et compte désormais 457 493 détenteurs (soit 927 nouveaux détenteurs au quatrième trimestre). L'USD1, World Liberty Financial USD, lancé sur Tron le 16 juillet 2025, totalisait déjà 101 655 détenteurs (soit 24 957 nouveaux détenteurs au quatrième trimestre).
Le volume quotidien moyen des transferts on-chain en USDT a poursuivi sa croissance, enregistrant une hausse de 4,9 % d'un trimestre à l'autre, passant de 22,7 milliards de dollars à 23,8 milliards de dollars. Cet indicateur mesure la valeur en dollars des stablecoins transférés sur la blockchain, et non uniquement les interactions via des contrats intelligents sur les plateformes d'échange décentralisées (DEX).
Quels changements sont survenus dans l'écosystème au cours du quatrième trimestre ?
L'expansion de l'écosystème Tron s'est traduite par plusieurs intégrations stratégiques et mises à jour techniques. Parmi les partenaires clés figuraient Revolut pour le staking du protocole et les transferts de stablecoins, le lancement de $TRX sur Base afin de permettre l'accès inter-chaînes, et Kalshi pour les dépôts et retraits directs de $TRX et $USDT pour le trading événementiel.
The Graph a commencé à fournir aux développeurs un accès aux données blockchain pré-indexées, et le $USDT sur Tron a reçu l'approbation réglementaire de l'Abu Dhabi Global Market (ADGM). Grâce à ces intégrations, Tron a étendu sa présence dans les environnements institutionnels et réglementés.
Les mises à jour techniques incluent l'implémentation de la TIP-6780 afin d'améliorer la conformité à l'EIP-6780 sur Ethereum et d'assurer la cohérence comportementale avec la machine virtuelle Ethereum (EVM). Java-Tron 4.8.1 a été déployé sur le réseau de test Nile pour optimiser les performances, la sécurité et la compatibilité avec l'EVM.
Au quatrième trimestre, le volume des transactions basées sur l'intention a atteint 449 millions de dollars, soit une augmentation de 899 % par rapport au trimestre précédent. Tron se hisse ainsi au troisième rang des écosystèmes basés sur l'intention, après Ethereum et Solana.
Conclusion
Au quatrième trimestre 2025, Tron a traité en moyenne 10,2 millions de transactions par jour avec 2,8 millions d'utilisateurs actifs quotidiens, conservant ainsi sa position de deuxième infrastructure blockchain pour les règlements en stablecoins. Le réseau détient 80,9 milliards de dollars d'USDT , soit 42,4 % du total des USDT en circulation, et le volume quotidien moyen des transferts de stablecoins s'élève à 23,8 milliards de dollars.
Malgré une forte croissance du nombre d'utilisateurs et l'adoption des stablecoins, les revenus du réseau ont chuté de 38 % d'un trimestre à l'autre pour atteindre 655,6 millions de dollars, tandis que la TVL de la DeFi a diminué de 28,7 % à 4,4 milliards de dollars. La TVL de JustLend s'élève à 3,7 milliards de dollars et le volume total des transactions de SunX pour le premier trimestre complet a dépassé les 25 milliards de dollars.
Le modèle de ressources de Tron permet des transactions sans frais pour les détenteurs de TRX disposant d'une bande passante et d'une énergie suffisantes. Les TRX sont détruits lorsque les utilisateurs dépassent leurs limites. Le réseau continue de desservir les marchés émergents grâce à son infrastructure de paiement à bas coût, représentant 78 % des transactions de pair à pair et 56 % des transferts de TRX en USD de détail inférieurs à 1 000 $.