Les analystes de Glassnode constatent une consolidation des cours du Bitcoin près de niveaux clés sur la blockchain. Le marché a besoin d'une confirmation de la demande pour éviter un affaiblissement structurel plus important et une baisse des prix.
La pression sur la résistance s'accentue. Le BTC se consolide dans un contexte de volumes faibles : la demande au comptant se redresse lentement, tandis que les marchés d'options deviennent de plus en plus défensifs.
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— glassnode (@glassnode) 28 janvier 2026
L’« or numérique » se négocie en dessous de son prix de revient pour les détenteurs à court terme, qui est de 96 500 $. Les experts ont souligné la similitude de la structure actuelle du marché avec les périodes de récession du premier trimestre 2022 et du deuxième trimestre 2018.
Le support critique se situe à 83 400 $. La rupture de ce niveau menace d'entraîner une baisse jusqu'au « prix moyen réel du marché » de 80 700 $.
La part des investisseurs à court terme présentant des pertes latentes a diminué pour atteindre 19,5 %. Ce chiffre est loin de la capitulation (55 %), mais ce groupe est sensible aux replis : une rupture du support pourrait accentuer la pression à la vente.
Plus de 22 % de l'offre de Bitcoin sur le marché est en baisse. Si cette tendance se poursuit, les détenteurs à long terme pourraient subir des pertes, entraînant une forte volatilité.
La situation en matière de liquidités s'est stabilisée :
- Les sorties de capitaux des ETF Bitcoin au comptant ont ralenti, revenant à des valeurs neutres ;
- Binance domine le marché au comptant avec une reprise modérée des achats ;
- L'activité sur Coinbase reste modérée, ce qui indique une faible dynamique de la part des investisseurs américains.
Le marché des produits dérivés fait preuve de prudence. Les taux de financement des contrats à terme perpétuels sont neutres et aucune surchauffe spéculative n'est observée. Les opérateurs se couvrent contre les risques à court terme grâce aux options, mais n'anticipent pas d'effondrement.
Parallèlement, le positionnement des courtiers (positions courtes en dessous de 90 000 $) risque d'accélérer la baisse en raison des interventions des teneurs de marché. Un apport de liquidités sur le marché au comptant est nécessaire pour rétablir une croissance durable.
Pour rappel, en janvier, les experts de Coinbase Institutional et de Glassnode avaient constaté une reprise du marché après le désendettement d'octobre.