Pourquoi les banques s'intéressent aux stablecoins

Certaines des plus grandes banques et sociétés fintech du monde ont l'intention de concurrencer les activités des plus grands émetteurs de stablecoins Tether et Circle, écrit RBC Crypto. Bank of America, Standard Chartered, PayPal, Revolut, Stripe et d'autres s'apprêtent à lancer leurs propres jetons stables pour conquérir le marché des paiements transfrontaliers. Malgré le potentiel, les analystes ont averti que le marché ne serait probablement pas en mesure de supporter des dizaines de pièces, car les utilisateurs commencent à examiner la qualité de ces produits.

Les stablecoins sont devenus la crypto-monnaie la plus utilisée. Ce que vous devez savoir à leur sujet Les Stablecoins sont des jetons de crypto-monnaie dont le prix est lié à un actif, comme le dollar, l'euro ou une once d'or. Pour garantir que le taux de change est lié à l’actif sous-jacent, les entreprises utilisent des titres, des monnaies nationales ou d’autres crypto-actifs. Les stablecoins les plus connus sont émis par Tether (USDT) et Circle (USDC). Les stablecoins étaient autrefois principalement utilisés pour le trading de crypto-monnaies, mais ils sont aujourd'hui devenus un outil multifonctionnel pour un usage quotidien. Dans un nouveau rapport, la société d'analyse Chainalysis a noté que les transactions en stablecoin représentent ⅔ de toutes les transactions sur le marché des crypto-monnaies. Les experts ont souligné que ce type de crypto-monnaie est un élément clé dans le processus d’intégration des produits blockchain dans le système financier et l’économie. Le thème du développement d'un marché de stablecoins basé sur le dollar a été promu par le président américain Donald Trump depuis fin janvier, lorsqu'il a signé son premier décret après son investiture, « Renforcer le leadership américain dans la finance numérique », qui a mis en avant les stablecoins comme un point clé.

« S’ils le rendent légal, nous nous lancerons dans l’activité », a déclaré le PDG de Bank of America, Brian Moynihan, commentant les projets de l’administration américaine de développer le marché des stablecoins.

Pourquoi les pièces stables

Alors que les pièces stables ont généralement été utilisées pour transférer de l'argent entre différents échanges et bourses de crypto-monnaies, elles deviennent de plus en plus populaires sur les marchés émergents comme alternative aux banques locales.

Par exemple, Tether se développe également sur le marché des matières premières. Début novembre, elle a financé un accord sur le pétrole brut entre les deux sociétés. Bien que les noms n’aient pas été annoncés, l’un d’entre eux est une « super-major » compagnie pétrolière publique, et l’autre est un négociant pétrolier de premier rang. L’accord lui-même impliquait le chargement et le transport de 670 000 barils. Le pétrole du Moyen-Orient vaut environ 45 millions de dollars.

« Avec l'USDT, nous rendrons les marchés qui s'appuyaient auparavant sur des structures de paiement plus lentes et plus coûteuses plus efficaces et plus rapides », a déclaré le PDG de Tether, Paolo Ardoino, ajoutant qu'ils prévoyaient d'élargir la liste des produits et des industries à l'avenir.

« L’adhésion à l’establishment. » Comment l'image de Tether a changé au fil des ans Tether est l'une des entreprises à la croissance la plus rapide sur le marché de la cryptographie. Fin juillet, Tether a annoncé des bénéfices records, gagnant plus de 13 milliards de dollars en 2024. La société reçoit la majeure partie de ses revenus sous forme d'intérêts sur les obligations du Trésor américain, qui servent de réserves pour assurer l'émission d'USDT. Circle, l'émetteur de l'USDC, a un modèle commercial similaire à celui de Tether, étant le deuxième stablecoin le plus précieux par capitalisation boursière. Ils représentent environ 90 % de la capitalisation de l’ensemble du marché des crypto-monnaies, soit plus de 201 milliards de dollars (58 milliards et 143 milliards de dollars, respectivement). PayPal USD (PYUSD) est l'un des rares stablecoins de sociétés fintech traditionnelles, émis par PayPal. Le projet existe depuis la mi-2023 et a une capitalisation boursière d'environ 700 millions de dollars, ce qui représente moins de 0,4 % de l'ensemble du marché, selon Defillama au 10 mars.

Une concurrence croissante

Les banques deviennent plus confiantes à mesure que les réglementations émergent, rapporte le Financial Times.

« Nous parlons de gens qui vendent des pelles pendant la ruée vers l'or stablecoin. « Ils veulent obtenir une part du marché », a déclaré Simon Taylor, cofondateur du cabinet de conseil en fintech 11:FS, qui a comparé ce phénomène à la FOMO, ou la peur de passer à côté de quelque chose.

Par exemple, la banque britannique Standard Chartered, en collaboration avec la société de capital-risque spécialisée dans les investissements dans les projets blockchain, Animoca Brands, et le géant des télécommunications de Hong Kong HKT, créent une coentreprise pour émettre un stablecoin adossé au dollar de Hong Kong. La société fintech américaine Stripe a conclu sa plus grosse transaction à ce jour, en acquérant la plateforme de stablecoin Bridge pour 1,1 milliard de dollars.

Le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC), qui réglemente les banques fédérales aux États-Unis, a confirmé que les banques pourront désormais fournir des services de garde pour les crypto-monnaies, y compris les stablecoins.

Auparavant, les banques étaient tenues d’obtenir une approbation distincte de l’OCC avant de négocier des actifs numériques. Le régulateur a désormais levé cette exigence, tout en affirmant que la gestion des risques doit rester au même niveau que pour les opérations bancaires traditionnelles. De plus, l'OCC ne sera pas inclus dans les avertissements de risque concernant les actifs cryptographiques eux-mêmes ou leur liquidité. Désormais, les banques elles-mêmes seront responsables de l’évaluation des risques et les cryptomonnaies ne seront plus considérées comme une classe d’actifs à haut risque distincte.

« Les stablecoins et les réseaux plus modernes sont vraiment intéressants pour les systèmes de paiement, et c'est notre métier », a déclaré John Collison, cofondateur de Stripe.

Martin Mignot, partenaire d'Index Ventures et investisseur chez Bridge, a noté que les pièces stables sont attrayantes sur les marchés qui ne disposent pas d'infrastructures développées ou d'une liquidité élevée, mais qui présentent un risque de change élevé. Toutefois, les cas d’utilisation sur les marchés occidentaux ne sont « pas si évidents », a-t-il ajouté.

Les stablecoins sont déjà le moyen le moins cher de « transférer des dollars », ont noté les analystes du fonds a16z. Et il est prévu qu’en 2025, non seulement les utilisateurs particuliers mais aussi les entreprises accepteront de plus en plus les pièces stables pour leurs paiements.

Selon le panel d'analyse du système de paiement Visa, qui suit le marché des stablecoins, le volume mensuel de toutes les transactions en stablecoins est resté supérieur à 700 milliards de dollars depuis décembre 2024, alors qu'au début de 2021, ce volume se situait entre 200 et 400 milliards de dollars. Le nombre mensuel de transactions est également en augmentation. Depuis la mi-2019, ce chiffre est passé de 1 million à 121 millions en février 2025.

Malgré cette croissance, Taylor de 11:FS a averti que les pièces stables ne sont pas de l'argent liquide mais simplement un substitut à la monnaie. Et leur fiabilité est déterminée par le risque de crédit de l’émetteur, ainsi que par sa capacité à gérer les risques opérationnels associés à l’utilisation de pièces stables. Cela peut indiquer qu'il est peu probable qu'il y ait beaucoup d'offres sur le marché, car les utilisateurs sont très prudents dans l'évaluation des risques associés à l'émetteur plutôt qu'au stablecoin lui-même.

Источник: cryptocurrency.tech