L'effondrement du prix du Bitcoin a bouleversé le paysage du marché, les paris sur ce dernier étant désormais aussi activement négociés que les paris sur sa hausse rapide au-dessus de 100 000 dollars.
Selon CoinDesk, la principale cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière a chuté de près de 10 % cette semaine, atteignant un plus bas en neuf mois sous la barre des 78 000 $. Cette forte baisse incite les investisseurs à rechercher activement des options de vente (puts), des contrats dérivés qui protègent contre une éventuelle chute du prix du Bitcoin, à l'instar d'une assurance maladie qui couvre les frais médicaux en cas de maladie.
En conséquence, la valeur en dollars des contrats d'options de vente Bitcoin actifs au niveau de 75 000 $ listés sur Deribit s'élève désormais à 1 159 000 000 $, ce qui correspond presque à l'intérêt notionnel ouvert de 1 168 000 000 $ bloqué dans l'option d'achat à 100 000 $. Deribit est la plus grande plateforme d'échange d'options de cryptomonnaies au monde en termes de volume de transactions et d'intérêt ouvert. Un contrat représente 1 BTC .
Autrement dit, une option de vente (put) à 75 000 $ (pari sur une baisse du cours du Bitcoin en dessous de ce seuil) est tout aussi populaire que l'option d'achat (call) à 100 000 $ qui a dominé le marché pendant des semaines. Cette dernière consiste à parier sur une hausse des prix à six chiffres.
« On a constaté une forte augmentation des achats d'options de vente au cours des dernières 48 heures (la sensibilité a atteint un pic) juste au moment où le prix au comptant du $BTC est passé de 88 000 à 75 000. Les traders, les opérateurs de couverture ou les fonds d'options ont identifié ces fourchettes de prix avec des plans d'action clairs », a écrit l'observateur anonyme GravitySucks dans un message sur X.
L'activité sur les options de vente est supérieure à celle sur les options d'achat. Source : Deribit.
Bien que l'option de vente à 75 000 $ soit la stratégie baissière la plus populaire, on observe également un intérêt ouvert important pour les options de vente avec des prix d'exercice de 70 000 $, 80 000 $ et 85 000 $, alors qu'il n'y a pas d'activité similaire pour les options d'achat avec des prix d'exercice plus élevés, à l'exception de 100 000 $.
Cela contraste fortement avec la tendance observée après la victoire du président Donald Trump, période durant laquelle les options d'achat à prix d'exercice plus élevés ont systématiquement suscité plus d'intérêt que les options de vente à prix d'exercice plus bas. L'optimisme précédent était probablement alimenté par l'espoir d'une forte hausse des prix des actifs une fois que Trump aurait tenu ses promesses de campagne concernant la réglementation des cryptomonnaies.
Bien que l'administration Trump ait tenu la plupart de ses promesses, le cours du Bitcoin stagne. Le seuil des 120 000 dollars a été franchi début octobre et le cours du Bitcoin est en baisse depuis. Outre les pressions macroéconomiques, la situation a probablement été aggravée par le retard pris dans l'adoption de la loi encadrant le marché des cryptomonnaies.