Un plan 401(k) est un régime d'épargne-retraite américain qui permet aux salariés de verser une partie de leur salaire sur un compte d'épargne exonéré d'impôt jusqu'à son retrait. Ce plan a été conçu pour encourager l'épargne-retraite et tire son nom de l'article du Code des impôts américain (401(k)).
« Le plan 401k existe pour aider les gens à épargner en vue d'une retraite sereine, et non pour spéculer sur des actifs », a déclaré un observateur du secteur.
La chute de 50 % du Bitcoin par rapport à son pic d'octobre n'a pas seulement effacé 2 milliards de dollars de sa valeur marchande ; elle a également relancé un débat houleux sur le système de retraite américain.
« Si les investisseurs veulent spéculer sur les cryptomonnaies, ils peuvent le faire eux-mêmes. Les plans 401k existent pour aider les gens à épargner en vue d'une retraite sereine, et non pour parier sur des actifs spéculatifs sans valeur intrinsèque » , a déclaré Lee Reiners, chercheur au Duke Center for Financial Economics et co-animateur du podcast Coffee & Crypto.
En août, le président américain Donald Trump a signé un décret autorisant les plans d'épargne-retraite 401(k) et autres régimes à cotisations définies à accéder à des actifs alternatifs, notamment numériques. Même le président de la Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, a déclaré la semaine dernière, à la veille de la récente chute des cours des cryptomonnaies, que « le moment est venu » d'ouvrir le marché de l'épargne-retraite aux cryptomonnaies.
Reiners a indiqué que plusieurs grandes entreprises de cryptomonnaies, comme Coinbase (COIN), sont déjà incluses dans les principaux indices boursiers. Cela signifie que de nombreux plans d'épargne-retraite 401(k) sont déjà indirectement liés aux cryptomonnaies, ce qui devrait suffire.
« À moins que le Congrès ne modifie la loi, il est peu probable que les promoteurs de régimes incluent les cryptomonnaies ou les ETF dans leurs options, car ils ne veulent pas que leurs employés fassent l'objet de poursuites. Je suis convaincu que les événements récents obligeront tous les employeurs à reconsidérer leur position » , a déclaré Reiners.
Le problème avec l'investissement des économies des particuliers dans les cryptomonnaies, c'est que ce secteur est relativement jeune et très volatil, tandis que les fonds de pension sont destinés à une croissance stable.
La stratégie d'achat et de conservation peut s'avérer efficace pour des actifs comme le S&P 500, qui subit une forte volatilité principalement lors d'événements imprévus et exceptionnels, tels que la crise financière de 2008 ou l'incertitude liée à la Covid-19. Cependant, compte tenu de la taille des marchés traditionnels, les gouvernements interviennent souvent pour endiguer la volatilité, et de nombreuses réglementations existent pour protéger les investissements des particuliers.
Mais en ce qui concerne les cryptomonnaies, une grande partie de leur activité relève de la pure spéculation. De ce fait, les prix peuvent subir des fluctuations extrêmes en un week-end ou une semaine, pouvant rapidement faire disparaître des milliards de dollars en l'absence de tout contrôle réglementaire sur les mouvements du marché. Investir leurs économies dans ces cryptomonnaies devient ainsi encore plus angoissant pour les investisseurs.
La récente vague de ventes a été si brutale et soudaine que BlockTrust IRA, la plateforme de retraite basée sur l'IA qui a ajouté 70 millions de dollars aux fonds IRA au cours des 12 derniers mois, s'est retrouvée au cœur de la tourmente.
« Parfois, on analyse la situation et on se dit : « Tiens, on devrait se retirer », et parfois non. La semaine dernière, nous n'avons pas pris de décision aussi rapidement car bon nombre des fondamentaux sous-jacents que nous examinons restent très solides », a déclaré le directeur technique Maximilian Pace.
Toutefois, face à cette chute brutale du cours, Pace a souligné la « vaste expertise analytique » de l'entreprise, qui s'avère plus efficace sur le long terme que le trading à court terme. Cette stratégie a permis à la société de dépasser ses prévisions de croissance pour 2025, et elle a ajouté que ces fluctuations « ne sont pas nécessairement dues à la volatilité ».
« La société de trading basée sur l'IA, Animus Foundation, a surperformé le Bitcoin tout au long de l'année 2025, avec une hausse de 27 % entre janvier et décembre 2025, tandis qu'une stratégie d'achat et de conservation du Bitcoin a reculé de 6 à 13 % sur la même période », a déclaré la société dans un communiqué de presse.
Selon Pace, réduire ses investissements en cryptomonnaies et les envisager sur une période de 5 à 10 ans est la bonne façon d'aborder les plans 401(k).
« Il vaut mieux penser comme un investisseur en capital-risque que comme un spéculateur à la journée », a déclaré Pace. « Il existe des moyens de réduire le risque d'investissement, que ce soit en termes de timing ou de stratégie, ce qui le rend plus attractif ou acceptable pour des placements comme les plans d'épargne retraite. Mais, comme pour tout, le risque est présent. »
L'avenir des retraites
Il serait peut-être nécessaire de réduire encore davantage l'échelle et d'envisager une véritable technologie blockchain pour la gestion des investissements de retraite, plutôt que de se contenter d'investir dans des jetons.
Robert Crossley, responsable mondial des services de conseil en industrie et en numérique chez Franklin Templeton, le pense. Le secteur des retraites, qu'il décrit comme fragmenté, lent et surréglementé, pourrait être révolutionné par les portefeuilles blockchain stockant des actifs tokenisés.
« Cela permettra de mieux aligner le patrimoine numérique d'une personne avec le reste de sa vie », a déclaré Crossley.
« Que vous épargniez, investissiez ou dépensiez, vos activités financières sont actuellement gérées différemment par divers prestataires. Si une réglementation favorisant l'innovation est mise en place, il est fort probable que la technologie blockchain puisse éliminer cette fragmentation due aux intermédiaires. Il est tout à fait possible que le secteur propose des portefeuilles qui « libéreront le potentiel des actifs et titres programmables, et permettront de visualiser tous vos actifs au même endroit et de les contrôler directement, sans intermédiaires », a déclaré Crossley. « Lorsqu'un actif est tokenisé, il devient un logiciel. Ce logiciel peut être un atout, mais aussi un avantage ou un passif. Il pourrait s'agir de l'intégralité de votre plan d'épargne retraite ou de votre régime de retraite à cotisations définies. »