Le Bitcoin devrait terminer le mois de février sur une nouvelle baisse, marquant ainsi son cinquième mois consécutif de dynamique négative.
Selon les données du marché, la principale cryptomonnaie a perdu environ 16,3 % de sa valeur en février, enregistrant ainsi sa pire performance pour un mois de février depuis 2020. Historiquement, le Bitcoin a enregistré des gains moyens de 11 % en février, mais cette tendance s'est inversée cette année.
Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 65 800 $ et le sentiment général du marché reste prudent à l'approche du mois de mars. Si ce mois se distingue historiquement par sa croissance moyenne de 12,2 %, les experts estiment que les pressions macroéconomiques et les risques géopolitiques pourraient être les facteurs déterminants cette fois-ci.
Jean-David Pequigneau, directeur commercial de Deribit, a déclaré que le marché des options reste sceptique quant à un sentiment haussier. Il a souligné que l'échéance mensuelle d'aujourd'hui représente environ 24 % du total des positions ouvertes sur les options $BTC sur la plateforme (116 000 contrats sur 489 000), ce qui met en évidence une forte demande de couverture contre le risque de baisse.
Les options de vente à 30 jours se négocient avec une prime de volatilité d'environ 7 % par rapport aux options d'achat. Cela indique que les investisseurs avertis continuent de privilégier la couverture du risque de baisse plutôt que la recherche du potentiel de hausse.
La plus forte concentration de positions ouvertes sur le marché des options concerne les contrats de vente avec un prix d'exercice de 60 000 $. On observe également une demande importante de couverture dans la fourchette de prix de 50 000 $ à 60 000 $. Selon Pequinho, si le prix chute sous les 63 000 $ et se rapproche des 61 000 $, l'effet gamma négatif pourrait accélérer la baisse et entraîner une grave crise de liquidités.
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Il est également à noter que les investisseurs en ETF et les investisseurs institutionnels achètent des options de vente à six mois et un an à un prix inférieur ou égal à 60 000 $. Ce niveau est considéré comme le seuil de risque maximal pour de nombreux investisseurs institutionnels. En cas de perte de 60 000 $, la fourchette de 50 000 $ à 55 000 $ pourrait s'avérer problématique.
En revanche, certains affirment que si le cours de clôture quotidien dépasse 68 000 $, la tendance baissière pourrait s’affaiblir et la zone de résistance de 70 000 $ à 71 000 $ pourrait redevenir une cible.
Nick Pakrin, cofondateur de Coin Bureau, a déclaré qu'à court terme, l'évolution de la situation dépendra des événements macroéconomiques et de l'actualité. Les événements liés à la loi CLARITY du 1er mars sont perçus comme un catalyseur potentiel, tandis que la montée des tensions géopolitiques demeure un facteur de risque.
Selon Pakrin, le Bitcoin pourrait évoluer latéralement entre 60 000 et 71 000 dollars pendant un certain temps. Même en cas de reprise boursière, celle-ci pourrait s'avérer non durable.
Cependant, le tableau n'est pas entièrement sombre. Selon Mike Marshall, directeur de la recherche chez Amberdata, malgré la fragilité des sols de surface, un processus d'accumulation remarquable se déroule en sous-sol.
Marshall a noté que les positions à effet de levier ont été en grande partie résolues, que l'offre de stablecoins a augmenté de 4,3 milliards de dollars en un mois et que les grands acteurs ont discrètement accumulé plus de 230 000 BTC .
Marshall, affirmant que « la correction a atteint son objectif en éliminant les excédents du marché », a soutenu qu'un nouveau catalyseur est nécessaire. Parmi les déclencheurs potentiels cités figurent l'adoption du Clarity Act, des événements liés à la présidence de la Réserve fédérale et des décisions tarifaires. Cependant, il convient de noter que le calendrier de ces événements est imprévisible.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.