Le token $HYPE d'Hyperliquid a bondi d'environ 6 % ce week-end dans un contexte de tensions accrues liées à l'actualité iranienne, les traders se tournant vers la plateforme de trading de contrats perpétuels décentralisée et toujours disponible pour se prémunir contre les risques alors que de nombreux marchés traditionnels étaient fermés.
Le bitcoin et d'autres actifs risqués ont chuté dans un contexte de tensions avec l'Iran, tandis que les prix du pétrole et de l'or ont progressé en raison d'une sortie générale de capitaux des actifs risqués. La volatilité s'est accrue et les taux de financement sur les marchés des produits dérivés de cryptomonnaies sont devenus négatifs, les investisseurs ajustant leurs positions.
Hyperliquid est une plateforme d'échange décentralisée qui permet aux traders d'acheter et de vendre des contrats à terme perpétuels directement sur la blockchain, sans avoir besoin d'un intermédiaire centralisé.
Le jeton natif de $HYPE, , est tombé à environ 26,20 $ fin février, en phase avec le repli général du marché, avant de remonter à environ 32 $ dimanche, alors que la volatilité augmentait.
Selon CoinGecko, la valeur du jeton a augmenté d'environ 25 % depuis le début de l'année, même si elle reste bien en deçà de son sommet de 58 $ atteint en septembre.
Le volume des échanges sur la bourse a atteint samedi un sommet quasi mensuel de 200 millions de dollars, avant de se replier alors que les opérateurs évaluaient la prime de risque sur les marchés mondiaux de l'énergie.
Commerce constant
Hyperliquid a été l'une des rares plateformes à rester ouverte et liquide malgré la volatilité accrue du week-end. Elle a attiré les traders à un moment où les marchés à terme sur actions et de nombreuses plateformes centralisées de cryptomonnaies étaient soit fermés, soit fonctionnaient avec des volumes d'ordres réduits.
« En tant que plateforme décentralisée pour les contrats perpétuels, elle figurait parmi les rares plateformes restées ouvertes et liquides lorsque l'actualité iranienne a éclaté. Durant le week-end, les plateformes centralisées ont fermé leurs portes en raison d'une faible liquidité », a déclaré Ryan McMillin, directeur des investissements chez Merkle Tree Capital, à Decrypt.
« Les bouleversements géopolitiques poussent à la création d’une infrastructure de négociation non dépositaire et toujours active », a ajouté McMillin, notant que $HYPE semble se trouver « à un carrefour intéressant ».
Selon lui, le token Hyperliquid « offre des avantages à la fois grâce aux frais prélevés sur le volume des transactions en période de forte volatilité et grâce à une réduction générale des risques liés aux plateformes d'échange centralisées. Il sera intéressant de voir si la crise du volume des transactions observée ce week-end se transforme en un phénomène structurel plutôt qu'en un événement ponctuel. »
Pour $HYPE, cela établit un lien direct entre les bouleversements géopolitiques et le volume des transactions ainsi que les frais, confortant l'idée que les crises survenant après les heures de bourse pourraient devenir une source de demande persistante.
Première réponse
« Les plateformes décentralisées comme Hyperliquid deviennent de plus en plus « une plateforme de réponse rapide aux risques géopolitiques », a déclaré Dominic John, analyste chez Kronos Research, à Decrypt.
« Les investisseurs institutionnels utilisent ces marchés toujours actifs pour anticiper les changements des marchés traditionnels, en utilisant des contrats perpétuels basés sur la blockchain pour se couvrir avant l'ouverture des marchés plus larges », a expliqué John, ajoutant que cette caractéristique permet d'utiliser les marchés décentralisés « pour une tarification précoce du risque ».
Les troubles géopolitiques du week-end confèrent aux plateformes d'échange de contrats perpétuels décentralisées un « avantage structurel » leur permettant de « capter les flux liés aux risques pendant que les institutions financières traditionnelles dorment », a-t-il ajouté.
Bien que des plateformes comme Hyperliquid puissent servir cet objectif, la plupart des autres échanges décentralisés perpétuels, y compris leurs propres marchés HIP-3, devraient tout de même « fournir une liquidité du carnet d'ordres beaucoup plus élevée pour attirer les traders institutionnels », a déclaré Siwon Hu, chercheur chez Four Pillars, à Decrypt.
Hyperliquid exige le staking de $HYPE pour accéder aux nouveaux marchés, et une part importante des frais de la plateforme sert à racheter des $HYPE . Par conséquent, la volatilité et l'augmentation des volumes d'échanges pourraient accroître directement la demande pour ce token qui, selon la plateforme, est moins corrélé au Bitcoin que de nombreuses autres cryptomonnaies.
« Jusqu'à présent, ces plateformes se sont révélées très utiles pour les utilisateurs particuliers », a déclaré Hu, ajoutant que les bouleversements géopolitiques survenus au cours du week-end allaient probablement « stimuler la demande des fournisseurs de liquidités qui auront besoin de se couvrir à une échelle beaucoup plus importante ».