Selon Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, la finance traditionnelle adoptera les cryptomonnaies plus tôt que prévu, après que l'attaque américaine contre l'Iran ce week-end a mis en évidence les limites structurelles des marchés traditionnels.
Dans un message publié sur la plateforme de médias sociaux X et intitulé « Le week-end qui a changé la finance », Hougang a décrit comment la plateforme de cryptomonnaie Hyperliquid est devenue une plaque tournante pour le commerce d'actifs réels comme le pétrole et l'or tokenisé alors que les bourses américaines, européennes et asiatiques étaient fermées.
11,5 milliards de dollars ce week-end
Selon Hougan, le volume des échanges sur Hyperliquid a dépassé 11,5 milliards de dollars les 28 février et 1er mars (samedi et dimanche). Il est significatif que Bloomberg, en couvrant la réaction du marché pétrolier à ces événements, ait cité le contrat pétrolier Hyperliquid comme le principal indicateur de prix – une situation difficilement imaginable il y a encore un an.
Parallèlement, le volume des échanges d'or tokenisé a fortement progressé : le produit de Tether, Tether Gold (XAUt), a enregistré un volume quotidien supérieur à 300 millions de dollars. Les marchés de prédiction sur Kalshi et Polymarket ont également connu une hausse significative de leur activité.
Réévaluer les horizons
Hougan a admis avoir revu ses prévisions à la baisse. Auparavant, il estimait que les marchés traditionnels adopteraient la blockchain en cinq à dix ans. Désormais, il est convaincu que cette transition sera bien plus rapide. La disponibilité 24h/24 et 7j/7 des plateformes d'échange blockchain rend les bourses traditionnelles et leur règlement à J+1 (règlement le jour ouvrable suivant) obsolètes, voire archaïques, selon ses propres termes.
La conclusion pratique tirée par le directeur des investissements de Bitwise est que les fonds spéculatifs, les banques et autres acteurs du marché cherchant à négocier de manière compétitive sont déjà contraints d'adopter les portefeuilles de stablecoins et les plateformes de cryptomonnaies comme Hyperliquid.
La Bourse de New York n'est pas à la traîne.
En janvier, la Bourse de New York (NYSE) et sa société mère, Intercontinental Exchange, ont annoncé leur intention de créer une plateforme blockchain permettant la négociation 24h/24 et 7j/7 et le règlement instantané des actions et des ETF, compatible avec plusieurs réseaux et offrant un service de conservation des titres. Le calendrier de lancement et les détails techniques, tels que le choix de la blockchain et le modèle d'accès, n'ont pas encore été communiqués.
Les événements du week-end dernier ont démontré que le fossé entre les infrastructures traditionnelles et décentralisées est devenu évident non seulement pour la communauté crypto, mais aussi pour les médias financiers traditionnels. La transition vers la blockchain passe d'un concept théorique à une nécessité pratique pour les acteurs du marché mondial.
L'avis de l'IA
L'analyse des tendances historiques révèle un parallèle révélateur : en 1971, Nixon a fermé la « fenêtre or » (le président américain a suspendu l'échange de dollars contre de l'or pour les pays étrangers) un dimanche, plongeant les marchés mondiaux dans une nouvelle réalité à laquelle ils n'étaient pas préparés. Aujourd'hui, l'infrastructure blockchain comble précisément ces périodes où le système traditionnel est structurellement impuissant : les week-ends, les jours fériés et les heures nocturnes dans les différents fuseaux horaires.
Il existe également un aspect technique qui mérite une attention particulière. La disponibilité 24h/24 et 7j/7 n'est qu'un aspect du problème. L'autre est que la liquidité hors des heures d'ouverture reste fragmentée et que les spreads sur ces plateformes peuvent s'accroître considérablement en période de troubles géopolitiques. La mention d'Hyperliquid par Bloomberg est un signal symbolique fort, mais elle ne prouve pas la maturité de l'infrastructure. L'environnement décentralisé est-il préparé à supporter des charges système comparables à celles du NYSE aux heures de pointe de volatilité ?