Un développement important s'est produit aux États-Unis concernant l'accès des entreprises de cryptomonnaies à l'infrastructure de paiement de la Réserve fédérale.
La banque d'investissement TD Cowen prévoit que davantage d'entreprises de cryptomonnaies pourraient avoir accès aux comptes principaux de la Fed cette année suite à l'approbation de Kraken.
Jaret Seiberg, directeur général du groupe de recherche TD Cowen à Washington, a déclaré dans une note publiée aujourd'hui que l'approbation accordée à Kraken pourrait ouvrir la voie à des demandes similaires. M. Seiberg a ajouté : « Il s'agit, à notre connaissance, de la première fois que la Réserve fédérale accorde des comptes maîtres à des entreprises du secteur des cryptomonnaies. Compte tenu du soutien apporté par le président Donald Trump à ce secteur, il était inévitable que ces entreprises obtiennent cet accès. Nous prévoyons d'autres annonces dans les prochains mois. »
Mercredi, Kraken Financial, la branche bancaire de Kraken, est devenue la première entreprise de cryptomonnaies à obtenir l'accès aux systèmes de paiement principaux de la Réserve fédérale. La Banque fédérale de réserve de Kansas City a annoncé avoir accordé à Kraken Financial, opérant sous le nom de Payward Financial, un compte principal « à usage limité » d'une durée d'un an. Ce compte comprendrait certaines restrictions liées au modèle économique et au profil de risque de l'entreprise.
Kraken a obtenu cet accès en opérant en tant qu'établissement de dépôt à vocation spéciale (SPDI) agréé dans l'État du Wyoming. Selon les autorités de réglementation, ces établissements sont classés en « niveau 3 ». Bien que ce statut leur permette légalement de demander un compte de base, il les soumet également à un contrôle plus rigoureux, car ils ne sont pas supervisés par un organisme fédéral de réglementation bancaire.
Selon Seiberg, la décision de la Réserve fédérale de Kansas City démontre que la demande de Kraken a été examinée avec soin. Cependant, les détails concernant les conditions d'approbation restent limités. L'analyste estime que la Fed restreindra l'accès de Kraken à certains services. Par exemple, l'entreprise devrait se voir refuser l'accès à des lignes de crédit telles que les découverts ou les guichets d'escompte, et ne percevra pas d'intérêts sur ses réserves détenues auprès de la Fed.
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Zeiberg a également relevé un aspect notable de la décision de la Réserve fédérale de Kansas City. En effet, cette approbation a été accordée avant même la mise au point du modèle de « compte primaire simplifié », dont la structure formelle n'avait pas encore été approuvée par le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale. Ces comptes étaient censés être plus faciles à approuver car ils restreindraient l'accès aux programmes de prêts de la Réserve fédérale et ne verseraient pas d'intérêts sur les réserves.
En revanche, le secteur bancaire américain a vivement réagi à cet événement. Le Banking Policy Institute, qui représente les intérêts des grandes banques, s'est dit « profondément préoccupé » par le fait que la Réserve fédérale de Kansas City ait approuvé la demande d'ouverture d'un compte principal à usage limité avant même que son conseil d'administration n'ait finalisé son cadre politique.
Selon Seiberg, les banques continueront d'exercer des pressions juridiques et politiques pour empêcher les entreprises de cryptomonnaies d'accéder aux systèmes de la Réserve fédérale. Malgré cela, TD Cowen estime que ces entreprises obtiendront à terme un accès aux comptes centraux.
La Réserve fédérale avait déjà rejeté une demande similaire. En 2023, la demande d'adhésion de Custodia Bank au système de la Réserve fédérale a été rejetée au motif que sa proposition ne respectait pas les exigences légales.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.