Dans son dernier rapport, la société d'analyse de cryptomonnaies DeFi Report (TDR) a analysé la situation actuelle du Bitcoin et ses risques futurs potentiels. L'analyse a révélé que les fondamentaux du Bitcoin restent solides, mais a également mis en lumière des risques stratégiques à long terme.
Les experts de DeFi Report ont reconsidéré l'idée que le Bitcoin soit de l'« or numérique ». Le hashrate du Bitcoin, un indicateur clé de la sécurité du réseau, a été multiplié par 7,3 depuis son pic de prix de 2021 et par quatre depuis 2023.
Les ETF Bitcoin au comptant sont considérés comme le produit financier le plus performant de l'histoire. Actuellement, ils représentent environ 6 % de l'offre totale. Le fait que les investisseurs conservent leurs positions malgré la volatilité du marché témoigne de l'émergence du profil d'investisseur « à la main de diamant ».
La société de Michael Saylor, MicroStrategy, détient environ 3,5 % de l'offre totale. Sa structure d'endettement, basée sur des obligations non garanties à long terme, atténue le risque de liquidation à court terme.
Le cours du Bitcoin stagne aux alentours de 70 000 $ : un analyste estime que les conditions sont réunies pour que ce niveau devienne un support durable.
Le rapport identifie clairement trois principaux risques auxquels le Bitcoin est confronté.
La réduction de moitié de la récompense par bloc tous les quatre ans diminue les revenus des mineurs. Actuellement, les frais de transaction ne représentent que 0,4 % de ces revenus. Si le prix du Bitcoin ne croît pas de façon exponentielle à chaque cycle, la motivation des mineurs à sécuriser le réseau pourrait diminuer.
La possibilité que les ordinateurs quantiques déchiffrent le chiffrement ECDSA du Bitcoin entre 2030 et 2035 est considérée comme un risque. Cependant, les experts estiment que la communauté prendra les mesures nécessaires pour résoudre ce problème.
Le fait que le nombre d'adresses actives soit resté relativement stable depuis 2017 prouve que le Bitcoin est davantage utilisé comme une « technologie d'épargne » que comme un réseau de paiement.
Mike, analyste chez The DeFi Report, décrit la capitalisation boursière actuelle du Bitcoin, d'environ 2 000 milliards de dollars, comparée aux 30 000 milliards de dollars de l'or, comme une opportunité significative.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.