Circle, l'émetteur du stablecoin USDC ( USDC ), est devenu le principal acteur du marché des obligations du Trésor américain tokenisées. L'offre de son produit financier, l'USYC, a atteint 2,2 milliards de dollars, selon RWA.
Cet actif a surperformé le fonds BUIDL de BlackRock, qui gère environ 2 milliards de dollars. La part de marché de BUIDL a chuté à 18 %, contre un pic de 46 % en mai, dans un contexte de concurrence accrue.
Le volume du segment des obligations tokenisées a dépassé 11 milliards de dollars. Source : RWA.
Les actifs réels tokenisés (RWA), tels que les obligations du Trésor et les fonds monétaires, gagnent en popularité auprès des traders et des institutions. Ils servent de garantie génératrice de revenus et de moyen de sécuriser la liquidité sur la blockchain.
Comparée à la finance traditionnelle, la blockchain offre des règlements quasi instantanés, une transparence des réserves et un accès aux transactions 24h/24 et 7j/7.
Les jetons adossés à des obligations d'État vous permettent de percevoir des intérêts tout en servant de garantie pour vos stratégies de trading. Cette approche optimise la gestion de votre capital et offre une alternative plus rentable au simple stockage de stablecoins ou de monnaie fiduciaire.
Circle a pris pied dans ce segment début 2025 après l'acquisition de Hashnote, l'émetteur du fonds USYC.
Facteurs de croissance
L'expansion d'USYC intervient dans un contexte de forte activité sur le réseau $BNB Chain, selon les analystes de CoinDesk. Binance a commencé à utiliser ce jeton comme garantie de gré à gré pour les transactions institutionnelles de produits dérivés.
Conformément aux conditions du programme, les actifs peuvent être déposés auprès de banques partenaires via le service Triparty de Binance Banking ou sur la plateforme de conservation Ceffu. Depuis son lancement en juillet, l'offre d'USYC sur le réseau $BNB a dépassé les 2 milliards de dollars.
Capitalisation boursière d'USYC par réseau. Source : RWA.
« Les obligations tokenisées et les opérations de pension utilisées comme garantie constituent un cas d’utilisation clé, et nous sommes fiers du rythme auquel elles se développent », a déclaré Jeremy Allaire, PDG de Circle.
Le secteur des obligations d'État américaines tokenisées a atteint une valeur record de 11,3 milliards de dollars. Depuis le début de l'année, la capitalisation boursière de ce segment a augmenté de 27 % (environ 2,5 milliards de dollars).
Le taux de croissance s'est accéléré lors du repli du marché des cryptomonnaies en janvier. Les investisseurs ont vraisemblablement réorienté leurs fonds vers les jetons de trésorerie pour obtenir un revenu fixe, anticipant de nouvelles opportunités d'investissement dans les actifs numériques.