Alors que les acteurs institutionnels se retiraient du marché de l'or, les investisseurs particuliers en achetaient en volumes records via des ETF, selon les analystes de The Kobeissi Letter, citant la BRI .
Wall Street vend de l'or et de l'argent aux investisseurs particuliers :
Depuis le deuxième trimestre 2025, les investisseurs particuliers ont acheté plus de 70 milliards de dollars d'ETF aurifères.
Ces achats ont plus que triplé au cours des 6 derniers mois.
Sur la même période, les investisseurs institutionnels ont vendu pour 1 milliard de dollars, avec des sorties de capitaux… pic.twitter.com/l5epC5Q5aD
— La Lettre de Kobeissi (@KobeissiLetter) 19 mars 2026
Au cours du second semestre 2025 et du premier trimestre 2026, les capitaux privés ont investi environ 70 milliards de dollars dans les ETF aurifères. Ces six derniers mois, le rythme des entrées de capitaux a triplé, le volume cumulé passant de 20 milliards à 60 milliards de dollars.
« Les investisseurs particuliers sont entièrement concentrés sur les métaux précieux », ont noté les experts.
Les ventes institutionnelles ont débuté à la mi-novembre et se sont fortement accélérées après la correction de janvier sur le marché des métaux précieux. Depuis, l'or a chuté de 9 % et l'argent de 34 %.
Source : BIS.
La BRI a attribué l'effondrement à des positions trop exposées. Les petits spéculateurs ont accumulé des positions longues excessives avec un fort effet de levier. Les appels de marge et les liquidations de fonds sur-endettés qui ont suivi ont déclenché un effet domino.
« Ce renversement de tendance n'est pas lié à des changements fondamentaux. Il s'agit d'une histoire de flux commerciaux et d'une réaction en chaîne de ventes forcées », ont souligné les experts.
Ils ont conclu que la baisse des prix de l'or et de l'argent s'est produite dans un contexte d'évolution des anticipations concernant la politique monétaire américaine et la dynamique du dollar, qui s'est renforcé de 4,7 % depuis fin janvier.
« L’effondrement des prix des métaux précieux semble coïncider avec un changement des anticipations concernant le dollar américain et la position de la Fed , mais il est difficile de le concilier avec des changements plus larges des facteurs fondamentaux », a conclu la BRI.
Dans ce contexte macroéconomique, la capitalisation boursière des cryptomonnaies a chuté d'environ 43 % par rapport à ses sommets d'octobre. L'intérêt des investisseurs particuliers pour les actifs numériques s'est quasiment tari et s'est stabilisé à des niveaux baissiers.
Source : CoinGecko.
Pour rappel, le 18 mars, la Réserve fédérale a maintenu son principal taux directeur dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 %. Le prix du Bitcoin est tombé sous la barre des 70 000 $.