L'indice MPI a chuté à -1,04, son troisième niveau le plus bas jamais enregistré. L'analyste Ignacio Moreno de Vicente de CryptoQuant a souligné ce phénomène, y voyant un signal haussier.
Inactivité extrême des mineurs : puissance cachée ou avertissement silencieux ?
« Historiquement, le signal devient plus exploitable lorsque l'indice MPI remonte après avoir atteint ces niveaux bas, indiquant une reprise des échanges et une amélioration des conditions de marché. » – Par @MorenoDV_ pic.twitter.com/Few2hTlmgz
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 23 mars 2026
Ces niveaux indiquent que les mineurs de la première cryptomonnaie envoient moins de jetons aux plateformes d'échange que d'habitude, par rapport à la moyenne annuelle. La pression à la vente de leur côté est structurellement réduite.
Selon l'expert, un MPI extrêmement bas est un signal positif : l'offre diminue sur le marché de la part de certains des vendeurs les plus réguliers et les plus naturels.
Lors des cycles précédents, de telles valeurs ont été observées pendant des périodes de tensions chez les sociétés minières ou après une capitulation, souvent dans un contexte d'incertitude macroéconomique et de compression des marges. Cependant, un relâchement de la pression à la vente n'est pas un indicateur fiable d'un plancher absolu des prix, a souligné Moreno de Vicente.
« L’IPM reflète le comportement relatif des vendeurs, mais n’indique pas qui absorbe l’offre. Sans une nette augmentation de la demande (flux au comptant, entrées dans les ETF ou positionnement sur les produits dérivés), un IPM faible ne peut à lui seul engendrer une hausse durable », a-t-il ajouté.
Le signal est plus marqué lorsque l'indicateur commence à se détacher des plus bas. Cela indique une reprise de l'activité et une amélioration des conditions de marché.
Au moment de la rédaction de cet article, le Bitcoin s'échange autour de 71 000 $. Au cours des dernières 24 heures, son prix a augmenté de 3,9 %.
Graphique horaire du BTC/USDT sur Binance. Source : TradingView.
Une réorganisation rare de la blockchain
La concentration des mineurs de Bitcoin a engendré un phénomène rare : une réorganisation du réseau. Au cœur de ce mouvement se trouve le plus grand pool, Foundry USA, qui combine la puissance de calcul nécessaire à la vérification des transactions et au minage de blocs.
Un fork/réorganisation assez rare de deux blocs vient de se produire entre Foundry et AntPool+ViaBTC. Foundry a miné six blocs d'affilée. https://t.co/qpj7eLlh0U pic.twitter.com/Jd5m1LX036
— b10c (@0xB10C) 23 mars 2026
Le 23 mars, Foundry et AntPool ont découvert des blocs presque simultanément, provoquant une bifurcation temporaire de la chaîne. Foundry a pris l'avantage sur ses concurrents en minant plusieurs blocs d'affilée, et sa version est devenue la principale. Les blocs d'AntPool et de ViaBTC ont été « orphelins » : ils ont été retirés du registre et les mineurs n'ont pas reçu leurs récompenses.
À la hauteur 941 881, les deux pools ont trouvé des blocs valides à 12 secondes d'intervalle (15:49:35 et 15:49:47 UTC). Le réseau a divergé : certains nœuds ont emprunté une branche, d'autres une autre. À la hauteur suivante, ViaBTC a continué sur la branche d'AntPool, et Foundry a continué sur la sienne, créant ainsi deux lignes concurrentes sur deux blocs d'intervalle.
Foundry a ensuite atteint les sommets suivants (941 883 et 941 886), ce qui a permis à sa version de prendre un avantage décisif en termes de volume de travail investi. Les transactions issues des « blocs orphelins » n’ont pas disparu : elles ont réintégré le mempool.
La réorganisation en deux blocs ne menace pas la sécurité du Bitcoin — le réseau a fonctionné normalement, choisissant une chaîne plus longue et rétablissant le consensus en quelques minutes.
Parallèlement, cet incident a mis en lumière les risques de concentration : moins il y a de pools contrôlant la puissance de hachage, plus la probabilité qu’un d’entre eux mine plusieurs blocs d’affilée est élevée, et avec elle le risque de voir apparaître des chaînes concurrentes lors d’un minage simultané par de grands acteurs.
Le 21 mars, la difficulté de minage a chuté de 7,76 %, soit la deuxième plus forte baisse de l'année 2026. Le hashrate est passé d'un record de 1 ZH/s à environ 920 EH/s.
Les petits et moyens mineurs quittent le marché : avec un prix du Bitcoin avoisinant les 70 000 $, le minage devient non rentable. Le coût estimé s’élève à 88 000 $. Chaque départ concentre la puissance de hachage restante entre les mains d’un nombre restreint de pools, ce qui ne fait qu’aggraver le problème.
Pour rappel, le 9 mars, le volume de bitcoins non émis a atteint 1 million. Les mineurs ne termineront l'extraction des bitcoins restants que d'ici 2140.