Cryptomonnaies vs. Banques : pourquoi les stablecoins effraient les institutions financières

Les stablecoins et les applications financières de cryptomonnaies pourraient constituer une menace pour le secteur bancaire

« RBC-Crypto » ne fournit pas de conseils en investissement ; les informations sont publiées à titre informatif uniquement. Les cryptomonnaies sont un actif volatil pouvant entraîner des pertes financières.

Le développement du marché des stablecoins menace les revenus du secteur bancaire traditionnel. C'est la conclusion à laquelle sont parvenus des experts interrogés par Bloomberg, qui ont pris note des inquiétudes des acteurs du marché concernant l'afflux de dépôts bancaires en dollars vers des instruments basés sur la blockchain. Le cœur du problème réside dans le fait que les banques offrent un taux d'intérêt nettement inférieur sur les dépôts en dollars que les services cryptographiques sur les stablecoins.

« Si les banques locales s'inquiètent de la concurrence des stablecoins, elles devraient payer plus d'intérêts sur les dépôts. Elles craignent seulement d'avoir exploité les déposants pendant des décennies en les considérant comme une source gratuite de capitaux », a écrit Matt Hougan, directeur des investissements du gestionnaire d'actifs Bitwise, dans un commentaire sur l'article de Bloomberg.

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Les acteurs du marché des stablecoins et des applications DeFi proposent déjà des conditions plus avantageuses que les dépôts bancaires. Par exemple, la plateforme d'échange américaine Coinbase offre à ses clients 4,1 % par an sur les soldes en jetons USDC. Parallèlement, comme l'écrit Bloomberg, les banques offrent un « maigre 0,07 % » sur les comptes courants.

« Il existe des inquiétudes légitimes concernant les sorties de dépôts » à mesure que les stablecoins attirent davantage d'utilisateurs, déclare Jackie Rezes, PDG de Lead Bank.

Elle et d'autres acteurs du secteur craignent que les petites banques soient plus durement touchées par l'afflux de capitaux vers les cryptomonnaies. Parallèlement, les grandes institutions financières profitent de cette tendance, car elles détiennent les réserves des émetteurs de stablecoins.

Par exemple, Tether, émetteur du plus grand stablecoin USDT, a obtenu le soutien d'une grande banque américaine, Cantor Fitzgerald, qui agit depuis 2021 comme dépositaire des obligations du Trésor détenues par Tether et utilisées comme garantie USDT. Circle, émetteur de l'USDC, deuxième plus grand stablecoin par capitalisation, utilise les solutions de Blackrock, le plus grand gestionnaire de capitaux au monde.

DeFi vs. Banques

L’essor des stablecoins s’accompagne de la croissance du secteur financier décentralisé, qui peut contourner complètement les services bancaires traditionnels, créant ainsi des milliards d’incitations pour les propriétaires de capitaux.

Par exemple, Aave, le plus grand protocole de prêt du secteur de la finance décentralisée, a généré près de 250 millions de dollars depuis son lancement fin 2025, selon Defillama au 10 septembre. Et ce, malgré un montant total de frais perçus et payés par les utilisateurs de la plateforme dépassant 1,6 milliard de dollars. Et la croissance des revenus ne fait que s'accélérer. Depuis début 2025, Aave a généré environ 75 millions de dollars, dont 500 millions de frais payés.

Aave est le plus grand projet DeFi du marché, avec près de 40 milliards de dollars de dépôts utilisateurs. Le montant des prêts accordés sur la plateforme a atteint 29 milliards de dollars.

Aave est loin d'être le seul protocole de prêt : il en existe des centaines sur le marché des cryptomonnaies, répartis sur des dizaines de réseaux blockchain différents. Le volume total des fonds des utilisateurs dans ces projets dépasse 80,5 milliards de dollars, ce qui représente la moitié du marché DeFi.

Cet intérêt est probablement dû aux rendements supérieurs à ceux des offres traditionnelles. Par exemple, selon le panel Aavescan, qui suit les taux d'intérêt actuels des dépôts de stablecoins libellés en dollars sur Aave, il existe des dizaines d'offres supérieures à 6 % par an.

Le taux interbancaire effectif actuel aux États-Unis (généralement bien inférieur aux taux de dépôt des clients) est de 4,3 %, ce qui signifie que les utilisateurs réguliers pourront y accéder à des conditions bien moins avantageuses. Dans d'autres pays, le taux sur les dépôts en dollars sera encore plus bas ; ainsi, les utilisateurs non américains peuvent percevoir des intérêts plus élevés sur les stablecoins en dollars dans la DeFi que les résidents américains dans les banques locales.

Source: cryptonews.net