Les gestionnaires d'actifs Bitcoin font la promotion d'un nouvel ETF axé sur le revenu, tandis que la stratégie de titres privilégiés de Strategy Inc. évolue. Avec Strive Inc. comme sous-conseiller, le fonds offre un rendement et une exposition indirecte au Bitcoin via des instruments de crédit numérique.
Stratégie d'ETF à revenu lié au Bitcoin sans investissements directs
La demande croissante de revenus liés à la présence d'entreprises détenant des bitcoins influence de nouvelles stratégies d'ETF, notamment le dépôt, prévu le 30 mars 2026, auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, du projet d'ETF T-Strive Digital Credit, coté sous le symbole DGCR. Ce fonds, structuré avec Strive Asset Management LLC comme sous-conseiller, vise à générer des revenus par le biais de titres liés à des sociétés détenant des bitcoins à leur bilan.
Contrairement aux produits au comptant, le fonds investit dans des titres privilégiés émis par des sociétés détenant des réserves de bitcoins et qui investissent leurs capitaux dans le BTC ou des instruments connexes. Il s'agit notamment d'actions privilégiées perpétuelles et d'autres titres indexés sur le revenu émis par ces sociétés, ainsi que de produits dérivés tels que les swaps de rendement total utilisés pour s'exposer au marché. Le document indique :
« Ce fonds est un fonds négocié en bourse à gestion active axé sur la génération de revenus courants. Dans des conditions de marché normales, il investit dans des titres privilégiés émis par des sociétés détenant des bitcoins… et effectue des transactions sur produits dérivés. »
Strive Asset Management LLC, société de gestion d'actifs enregistrée auprès de la SEC et filiale de Strive Inc., intervient en tant que sous-conseiller. Le fonds identifie les entreprises actives dans la gestion de trésorerie en bitcoins en fonction de critères liés à leurs actifs détenus, leurs sources de revenus, leur classification réglementaire ou leurs activités de minage.
Stratégie en matière de titres privilégiés et risque de portefeuille concentré
La structure opérationnelle et juridique du fonds comprend plusieurs entités spécialisées. Cet ETF fait partie de la gamme Opportunities Trust ETF. Tuttle Capital Management, LLC agit en tant que principal conseiller en investissement et est responsable des frais du fonds et de sa surveillance réglementaire. Commonwealth Fund Services, Inc. assure l'administration du fonds et US Bank, NA en est le dépositaire.
Les responsabilités de supervision sont réparties : le conseiller principal est responsable de toutes les dépenses du fonds, tandis que Strive Asset Management LLC, en tant que sous-conseiller, gère la stratégie de portefeuille. Les parts seront émises par tranches importantes et cotées sur une bourse nationale, où les cours sur le marché secondaire refléteront la dynamique de l’offre et de la demande et pourront différer de la valeur liquidative en fonction des conditions de liquidité.
« Le Fonds est classé comme « non diversifié » en vertu de la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement (la loi de 1940) et peut avoir un portefeuille concentré », explique le communiqué, ajoutant :
« Le fonds n'investira pas directement dans le Bitcoin. »
Cette structure permet à l'ETF de maintenir une exposition ciblée à un nombre limité d'émetteurs associés aux stratégies de gestion de trésorerie Bitcoin.
Le fonds négocié en bourse (ETF) T-Strive Digital Credit devrait se concentrer sur les titres de créance numériques privilégiés émis par Strategy Inc., la plus importante société de gestion de trésorerie Bitcoin, qui investit ses fonds en BTC , son principal actif de bilan. « Le fonds prévoit d'investir principalement dans des titres de créance numériques privilégiés, notamment les actions privilégiées perpétuelles à taux variable de série A de Strategy Inc. (STRC) et les actions privilégiées perpétuelles à taux variable de série A de Strive Inc. (SATA) », précise le document. Ces instruments, associés à des produits dérivés, sont conçus pour générer des revenus tout en maintenant une exposition indirecte aux indicateurs financiers liés au Bitcoin.
Foire aux questions 🧭
- Quelle est la stratégie d'investissement principale du FNB DGCR ?
Son objectif est de générer des revenus grâce à des titres privilégiés émis par des sociétés qui gèrent des trésoreries de Bitcoin. - Quel rôle joue Strategy Inc. dans le portefeuille de l'ETF ?
Elle fait l'objet d'une attention particulière en raison de son rôle de principale société de gestion de trésorerie Bitcoin. - Le fonds offre-t-il une exposition directe au Bitcoin ?
Non, l'exposition est indirecte, via les titres de sociétés et les produits dérivés. - Pourquoi les sociétés de gestion de trésorerie Bitcoin sont-elles importantes pour les investisseurs ?
Ils offrent un moyen de générer des revenus liés au Bitcoin grâce à des instruments financiers traditionnels.