Les actions préférentielles à taux variable de série A de MicroStrategy ont été cotées sur la plateforme Trading 212 fin mars 2026. Cet instrument se négocie sous le symbole « STRC ». Les investisseurs particuliers britanniques ont désormais un accès direct à ce produit.
L'actif sous-jacent est le Bitcoin, et le rendement annuel annoncé atteint 11,5 %. Cependant, l'achat direct de cet actif engendre des coûts financiers importants. En effet, les acheteurs ignorent souvent l'ampleur réelle des frais cachés.
Disparités fiscales entre les juridictions
Les titres STRC se négocient autour de leur valeur nominale de 100 $. Naturellement, cet actif génère des versements mensuels à taux variable. Le mécanisme de réinitialisation assure la stabilité de son prix. De plus, les réserves de la société permettent de couvrir ses engagements pendant plus de 50 ans.
Aux États-Unis, en revanche, les autorités de réglementation considèrent ces virements mensuels comme un remboursement de capital. Cette opération est exonérée d'impôt et réduit le prix de revient de l'investisseur. Malheureusement, la législation britannique adopte une approche totalement différente. Par conséquent, les courtiers britanniques traitent ces paiements comme des dividendes étrangers.
Par conséquent, les résidents sont contraints de payer l'impôt sur le revenu sur chaque transfert. Le taux de base est de 8,75 %. Le taux additionnel atteint 39,35 %. De plus, l'impôt sur les plus-values est prélevé lors de la vente d'un actif.
Optimisation des coûts grâce aux fonds européens
L'analyste James Van Straten a également proposé une autre option d'investissement. Il a notamment attiré l'attention du public sur le fonds 21Shares Strategy Yield ETP. Ce fonds est coté sur les marchés Euronext d'Amsterdam et de Paris. Il a publié une analyse détaillée de la situation sur sa page, en fournissant un lien vers des données sur les avantages de cet instrument européen.
En réalité, investir via un ETP suisse réduit considérablement la charge fiscale. Les bénéfices réalisés sur les ventes sont uniquement soumis à l'impôt sur les plus-values. Par conséquent, il n'y a pas d'impôt sur le revenu dans ce cas.
Le fonds a été lancé le 24 février 2026. Sa structure fonctionne principalement sans frais de gestion. Ce produit est cumulatif : les dividendes des actions sous-jacentes sont réinvestis dans la valeur liquidative au lieu d’être versés en espèces. La réglementation britannique exempte bien entendu ce type de titres de frais supplémentaires.
Avantages des comptes d'investissement individuels
Bien entendu, l'utilisation d'un compte d'épargne individuel (ISA) élimine toute contrainte fiscale. Au Royaume-Uni, l'ISA offre un régime fiscal avantageux pour les titres. Les titulaires perçoivent intérêts et dividendes sans payer d'impôts à l'État. La loi fixe le plafond annuel de versement à 20 000 £.
Les investisseurs peuvent détenir à la fois des actions STRC cotées directement au Nasdaq et des produits 21Shares dans ces comptes. Ces deux options sont protégées contre l'impôt britannique jusqu'à une certaine limite. En dehors des comptes ISA, la structure ETP offre un avantage considérable aux contribuables à hauts revenus, qui perdent autrement une part importante de leurs bénéfices en impôts sur le revenu.
Naturellement, les risques de change et les frais de courtage influent également sur les rendements réels. Les estimations indiquent que les rendements nets, frais de transaction inclus, avoisinent les 10 %. Il est important de noter que ce document ne constitue pas un conseil financier. La position du service des impôts britannique (Inland Revenue Service) est régulièrement mise à jour. Avant de choisir un instrument financier, il est indispensable de consulter un spécialiste qualifié.