Le stablecoin A7A5 libellé en roubles, enregistré au Kirghizistan en février dernier, représentait environ 43 % du marché des stablecoins non indexés sur le dollar au cours de sa première année, selon un rapport de mars des analystes de Dune.
Les experts estiment que le volume des transactions A7A5 pour l'année s'est élevé à 90-100 milliards de dollars. Environ 99 % des transactions ont lieu sur la blockchain Tron.
Le volume quotidien a culminé à 1,5 milliard de dollars, avant de décliner, coïncidant avec l'imposition de sanctions américaines, britanniques et européennes contre le jeton. Malgré cela, selon Chainalysis, l'A7A5 représentera environ 78 % des flux de cryptomonnaies vers les entités sanctionnées en 2025, soit environ 72 milliards de dollars.
Les analystes notent que ce jeton est principalement utilisé par les entreprises russes pour les règlements internationaux dans des conditions d'accès limité au système SWIFT.
Selon TRM Labs, le volume des transactions contournant les sanctions a augmenté de 400 % en 2025, une part importante de ces transactions ayant eu lieu en A7A5. Les principaux flux ont été enregistrés en Chine, en Asie du Sud-Est et en Afrique du Sud, les volumes les plus importants provenant de Chine et de Hong Kong. TRM Labs a également identifié les plateformes d'échange Garantex et Grinex comme des plateformes clés pour les transactions avec ce jeton.
Outre A7A5, les analystes de Dune ont constaté une croissance d'autres stablecoins non libellés en dollar. Le volume d'EURC de Circle a augmenté de 1 139 %, celui d'EURCV de Société Générale de 343 % et la capitalisation boursière d'EURS de Stasis a bondi de 644 %. Globalement, le marché des stablecoins en euros a plus que doublé en un an, après un recul de 48 % l'année précédente. L'EURC représente plus de 90 % du volume de transferts de ce segment. L'offre totale a dépassé 500 millions de dollars répartis sur 190 000 adresses.
À Singapour, StraitsX a traité plus de 18 milliards de dollars via les stablecoins XSGD et XUSD. Au Brésil, le volume des transferts en stablecoin BRLA a été multiplié par huit, atteignant 400 millions de dollars par mois.
De janvier 2023 à février 2026, le volume des transferts en stablecoins non libellés en dollars a été multiplié par 16, et leur part dans les protocoles de prêt est passée de 1,4 % à 7,5 % — de 9 millions de dollars à 86 millions de dollars, comme l'a rapporté Dune précédemment.