Trois signes d'épuisement du Bitcoin (BTC) fin septembre

Le Bitcoin reste au-dessus de 110 000 $, mais la pression de vente a augmenté au cours de la dernière semaine de septembre.

Certains indicateurs on-chain et signaux macroéconomiques laissent présager que la hausse du Bitcoin pourrait être terminée. Nous expliquons ce qui ne va pas avec Bitcoin.

Trois signaux d'avertissement

Les données historiques montrent que septembre est considéré comme un mois « maudit » depuis plus de dix ans. Il s'agit systématiquement du mois le plus faible de l'année. À l'approche de la fin du mois, cette tendance pourrait se répéter, les signaux négatifs s'intensifiant.

Signal en chaîne : le SOPR indique une baisse de rentabilité

L'analyste et fondateur d'Alphractal, Joao Vedson, a noté que le signal du ratio de profit de production dépensée (SOPR) indique un scénario baissier.

Le SOPR indique si les transactions Bitcoin sont rentables ou non. Une valeur supérieure à 1 indique que les vendeurs sont rentables (ils vendent des BTC au-dessus de leur prix d'achat). Une valeur inférieure à 1 indique une perte (ils vendent en dessous de leur coût).

Au moment de la rédaction de cet article, le SOPR reste supérieur à 1, mais est en baisse. Cela suggère que les profits des transactions en chaîne sont en baisse.

Ratio de rentabilité des dépenses en Bitcoin (SOPR). Source : Alphractal.

Historiquement, les zones rouges du graphique représentent les pics du Bitcoin lors des cycles passés. Wedson a noté que les investisseurs commencent souvent à acheter du BTC trop tard et à des prix gonflés pendant ces périodes.

« Le signal de tendance SOPR indique clairement quand la rentabilité de la blockchain décline. Jamais dans l'histoire du Bitcoin les investisseurs n'avaient acheté du BTC aussi tard et à des prix aussi élevés », a commenté l'expert.

Wedson a également souligné que le prix de détention à court terme (STH) réalisé s'élève à 111 400 $, soit un niveau proche du niveau actuel du marché. Toute baisse sous ce seuil menace de déclencher un stop-loss. Ceci est inquiétant, car le BTC est déjà passé sous ce niveau la dernière semaine de septembre.

De plus, malgré le prix plus élevé du Bitcoin par rapport aux cycles précédents, le ratio de Sharpe est plus faible. Cela signifie que le rendement ajusté au risque est plus faible, tout comme le potentiel de profit.

Signal des échanges : le ratio achats/ventes chute fortement, la pression vendeuse s'intensifie

Les données de CryptoQuant montrent que le ratio achat/vente sur toutes les plateformes d'échange est passé sous la barre de 1 ces dernières semaines. La moyenne mobile simple sur 30 jours (MMS30) suit également cette tendance baissière.

Ratio achat/vente de Bitcoin. Source : CryptoQuant.

Le volume des ventes actives (ventes des preneurs) dépasse désormais celui des achats, ce qui indique un sentiment négatif des traders. Lorsque ce ratio est inférieur à 1, le Bitcoin subit souvent une pression à la baisse, surtout lorsque les prix sont proches de leurs records.

Cela indique un affaiblissement de la dynamique haussière. Sans nouvelles injections de capitaux, la dernière semaine de septembre pourrait entraîner un retournement baissier.

Signal macro du DXY

Suite à la récente baisse des taux de la Réserve fédérale, l'indice du dollar américain (DXY) s'est redressé, passant de 96,2 à 97,8. Certains analystes préviennent que la corrélation inverse entre le DXY et le Bitcoin pourrait réapparaître, ce qui présenterait des risques de baisse pour le Bitcoin.

Bitcoin contre DXY. Source : Killa.

L'analyste Killa a noté que si le DXY continue d'augmenter, Bitcoin pourrait s'inverser comme ce fut le cas en 2014, 2018 et 2021.

Trois facteurs – la blockchain, les plateformes d'échange et les signaux macroéconomiques – accentuent la « malédiction de septembre » du Bitcoin. Si l'histoire se répète, les derniers jours du mois le confirmeront.

Source: cryptonews.net