L'élan du Bitcoin n'a pas tenu. Après une brève hausse à 72 700 $, son cours est rapidement retombé sous la barre des 71 000 $, l'optimisme suscité par le cessez-le-feu s'étant estompé. Le marché a réagi immédiatement. La géopolitique est redevenue le facteur prépondérant.
Le rassemblement fut de courte durée.
Le marché a d'abord accueilli l'annonce du cessez-le-feu par une forte hausse. Le Bitcoin a rapidement grimpé, entraînant d'autres actifs dans son sillage. Mais cette progression s'est avérée fragile. En quelques heures, le prix a commencé à reculer et l'intérêt pour les actifs risqués s'est estompé. La raison ? Les fondamentaux sous-jacents restent inchangés. Le conflit n'est pas terminé, il est simplement gelé temporairement.
L'escalade a fait remonter la pression.
La situation a radicalement changé après de nouvelles frappes dans la région. Israël a lancé une série d'attaques de grande envergure contre des cibles au Liban, et l'Iran a déclaré une violation du cessez-le-feu.
Le marché a réagi par une hausse des prix du pétrole. Le Brent et le WTI sont rapidement revenus à des niveaux proches de 97 dollars le baril, effaçant une grande partie de leur précédente baisse. Cette situation a alimenté les anticipations d'inflation et exercé une pression accrue sur tous les actifs risqués.
Le détroit d'Ormuz demeure un point de passage obligé.
Une attention particulière est portée au détroit d'Ormuz, voie de passage essentielle pour l'approvisionnement mondial en pétrole.
Dans ce contexte de tensions, le trafic maritime a fortement diminué. Le nombre de pétroliers de passage est tombé au minimum et des centaines de navires restent bloqués, dans l'attente d'une voie maritime sûre. Cette situation engendre des risques supplémentaires pour le marché de l'énergie. Toute perturbation à ce niveau a un impact direct sur l'inflation et les anticipations de taux.
Le marché des cryptomonnaies perd en stabilité
Dans un contexte de hausse des prix du pétrole et de tensions géopolitiques, le marché des cryptomonnaies a commencé à fléchir. L'Ethereum a chuté à 2 180 $, suivant la même tendance que le Bitcoin.
Pourtant, le marché ne semble pas paniquer. Le dollar reste stable et l'or affiche une dynamique modérée. Cela suggère autre chose : le marché n'est pas en crise, mais il fait preuve d'une prudence accrue.
Le rassemblement manquait de fondements solides.
Les analystes notent que cette croissance était essentiellement technique, alimentée par des stratégies algorithmiques et des transactions à court terme.
De tels mouvements sont rarement durables. Sans amélioration fondamentale, ils s'essoufflent rapidement. C'est précisément ce qui s'est produit. Dès que le contexte géopolitique s'est dégradé, l'élan s'est évanoui.
La Fed ajoute à l'incertitude
La politique monétaire a exercé une pression supplémentaire. Les minutes de la Réserve fédérale ont montré que certains participants étaient disposés à maintenir une politique monétaire restrictive.
Cela est d'autant plus vrai si la hausse des prix de l'énergie maintient l'inflation au-dessus des objectifs fixés. Il s'agit d'un facteur important. Le marché anticipait un assouplissement de la politique monétaire, mais ce scénario est désormais moins évident.
Le pétrole pourrait retarder les baisses de taux
Si les tensions sur l'offre persistent, les prix de l'énergie resteront élevés, ce qui aura un impact direct sur l'inflation. Dans ce contexte, il sera plus difficile pour la Fed de baisser ses taux.
Cela signifie que la liquidité du marché restera limitée plus longtemps que prévu. C'est défavorable au Bitcoin, car le marché est sensible à la valeur de la monnaie.
Bitcoin est pris entre plusieurs facteurs
Le marché traverse actuellement une période difficile. D'une part, les anticipations d'un assouplissement de la politique monétaire alimentent l'intérêt pour les actifs risqués.
D'un autre côté, la géopolitique et la hausse des prix du pétrole accentuent les risques d'inflation. De ce fait, le Bitcoin se retrouve pris en étau entre deux forces qui tirent le marché dans des directions opposées.
Et ensuite ?
L'évolution de la situation à court terme dépendra des nouvelles en provenance de la région. Toute escalade continuera d'exercer une pression sur le marché, tandis qu'une stabilisation pourrait relancer l'intérêt pour la croissance.
Mais le facteur le plus important reste la politique de la Fed. Si le marché perçoit de réels signes d'assouplissement, cela pourrait ouvrir la voie à une évolution plus durable.
Pour l'instant, la situation reste instable. La reprise observée pendant le cessez-le-feu a démontré la rapidité avec laquelle le sentiment du marché peut évoluer. Et c'est précisément ce qui le motive actuellement.