ETF 3× XRP : un nouveau défi pour le marché des crypto-monnaies ou une expérience dangereuse ?

GraniteShares , fournisseur réputé de fonds négociés en bourse (ETF), a déposé une demande de lancement d'un nouveau produit , l'ETF 3x XRP , visant à tripler les fluctuations quotidiennes du cours du XRP. La proposition a immédiatement suscité un vif débat, allant de l'enthousiasme des traders aux doutes des experts, en passant par la prudence des régulateurs.

Que se passe-t-il avec le XRP et les ETF ?

Victoire juridique de Ripple

La récente décision de justice dans l' affaire opposant la SEC à Ripple a marqué un tournant : le XRP n'était plus reconnu comme une valeur mobilière sur les marchés secondaires. Cela a ouvert la voie à des produits institutionnels basés sur le XRP.

Premiers pas sur le marché des ETF

En juillet 2025, l'ETF ProShares Ultra XRP (UXRP), un ETF basé sur des produits dérivés à effet de levier 2x, a été approuvé. Il s'agissait de la première étape majeure vers l'intégration du XRP aux produits financiers traditionnels.

Les ETF Spot sont toujours dans les limbes

Plusieurs demandes d' ETF XRP au comptant sont toujours en attente auprès de la SEC, et le processus a été ralenti par des facteurs politiques et organisationnels aux États-Unis, notamment la fermeture temporaire du gouvernement.

Ce que GraniteShares offre

• Le nouveau fonds GraniteShares vise à fournir +300 % de la variation quotidienne du prix du XRP (ou -300 % si le prix baisse).

• En plus du XRP, des fonds similaires sont prévus pour Bitcoin, Ethereum et Solana .

• Détail important : ces fonds fonctionneront sur la base de contrats à terme et de swaps , plutôt que sur la propriété directe de cryptomonnaies.

• La société possède une expérience de travail avec des ETF de crédit et inversés aux États-Unis et en Europe.

Comment fonctionne l'ETF 3×

Les fonds à effet de levier rééquilibrent leurs positions quotidiennement pour atteindre les objectifs de rendement.
Exemple:

• XRP en hausse de 1% → L'ETF devrait afficher environ +3%.

• XRP en baisse de 1% → ETF en baisse d'environ -3%.

Cependant, avec une détention à long terme, le résultat peut s'écarter d'un ratio 3x « pur » en raison de la capitalisation et de la forte volatilité. Ces instruments sont donc plus adaptés aux traders à court terme qu'aux investisseurs à long terme.

Principaux risques et défis

1. Obstacles réglementaires

• La SEC a traditionnellement été prudente avec les ETF cryptographiques.

• Même le lancement d’un fonds 2x nécessitait une structure complexe via des produits dérivés.

• Les produits 3× présentant des niveaux de risque encore plus élevés peuvent déclencher des contrôles et des restrictions supplémentaires.

2. Volatilité et risque de retour à zéro

• En cas de fortes fluctuations du marché, le triple effet de levier peut rapidement détruire le capital des investisseurs.

• Les produits inverses (short) comportent encore plus de risques lors de tendances prolongées contre la position.

3. Liquidité et coûts

• Des frais, des spreads et des coûts de financement élevés peuvent réduire la performance du fonds.

• L’intérêt pour le produit peut être limité à un petit cercle de spéculateurs actifs.

4. Conséquences sur la réputation

• Les erreurs de gestion ou les pertes des investisseurs pourraient nuire non seulement à GraniteShares, mais également à l'image de XRP sur les marchés traditionnels.

Chances d'approbation

• Le succès de l’ETF 2x a montré que le marché est prêt pour de tels produits.

• La victoire de Ripple sur la SEC a renforcé la confiance dans XRP.

• Toutefois, la SEC pourrait adopter une approche plus prudente à l’égard du fonds 3x et soit retarder sa décision, soit limiter la base d’investisseurs.

• La situation est compliquée par la lenteur du travail des régulateurs dans un contexte de crise politique.

Conclusion : il y a une chance d’approbation, mais le chemin sera long et non garanti.

Scénarios possibles

Scénario A : Approbation

• Une forte augmentation de l’intérêt pour le XRP de la part des spéculateurs.

• Augmentation de la volatilité du marché.

• Renforcer l’image du XRP en tant qu’actif mature.

• Émergence possible de fonds 3× concurrents.

Scénario B : Refus ou limitations

• La demande est rejetée ou l’accès est limité aux investisseurs qualifiés.

• Il s’agit d’un signal négatif pour le marché, mais du point de vue de la protection des investisseurs privés, cela semble logique.

• La demande reste concentrée sur des produits plus souples – ETF 2x et ETF spot futures.

Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs ?

1. Il s'agit d'un outil pour les traders à court terme , pas pour la détention à long terme.

2. La gestion des risques est essentielle : stop loss, limites de position et préparation à une volatilité rapide.

3. Les détenteurs de XRP à long terme devraient attendre l'émergence d'un ETF spot plutôt que de risquer leur investissement dans des produits à effet de levier.

4. Les acteurs institutionnels considéreront ces fonds comme un outil supplémentaire, mais pas comme un moyen principal d’exposition au XRP.

L'annonce de l'ETF 3x XRP indique clairement que le marché du XRP atteint rapidement sa maturité et attire l'attention des grandes institutions financières. Cependant, il ne s'agit pas d'un produit d'investissement grand public, mais d'un instrument de niche destiné aux traders actifs.

Les régulateurs seront prudents et les investisseurs doivent se rappeler que sur le marché des cryptomonnaies, un triple effet de levier peut signifier des profits triples, mais il peut également signifier des pertes triples.

Source: cryptonews.net