Arthur Hayes nomme la véritable raison de la fin du cycle de 4 ans du Bitcoin
Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a convenu que le cycle de quatre ans des crypto-monnaies était terminé, mais pas pour les raisons que la plupart des gens croient.
« Alors que nous approchons du quatrième anniversaire de ce cycle de quatre ans, les traders cherchent à utiliser les modèles historiques pour prévoir la fin de cette tendance haussière », a écrit Hayes dans un article de blog jeudi.
Il a ajouté que même si le modèle de quatre ans avait fonctionné dans le passé, il n'était plus applicable et « échouerait cette fois-ci ».
Hayes a soutenu que les cycles de prix du Bitcoin sont déterminés par l'offre et la quantité de monnaie, principalement le dollar américain et le yuan chinois, plutôt que par des modèles arbitraires sur 4 ans associés à des réductions de moitié ou au résultat direct de l'intérêt institutionnel pour les crypto-monnaies.
« Les cycles passés se sont terminés lorsque les conditions monétaires se sont resserrées, et non en raison du calendrier » , a déclaré Hayes.
Le cycle actuel est différent
Hayes soutient que le cycle actuel est différent pour plusieurs raisons, notamment la libération par le Trésor américain de 2 500 milliards de dollars provenant du programme de pension de la Réserve fédérale sur les marchés en émettant de nouveaux bons du Trésor et la volonté du président américain Donald Trump de « réchauffer les choses » avec une politique monétaire plus souple pour se débarrasser de la dette.
Il existe également des projets de déréglementation des banques pour augmenter les prêts.
Par ailleurs, la Banque centrale américaine a repris ses baisses de taux malgré un dépassement de son objectif d'inflation. Selon les données à terme du Chicago Mercantile Exchange (CME), deux autres baisses de taux sont prévues en 2025 : une probabilité de 94 % pour une baisse en octobre et une probabilité de 80 % pour une baisse en décembre.
Tout est une question d'impression monétaire par la Chine et les États-Unis
La première hausse du Bitcoin a coïncidé avec l'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale et l'expansion du crédit en Chine, prenant fin lorsque la Fed et la banque centrale chinoise ont ralenti l'impression monétaire fin 2013.
Le deuxième « cycle ICO » a été principalement alimenté par l'explosion des prêts en yuans et la dévaluation de la monnaie en 2015. Selon Hayes, le marché haussier s'est effondré en raison du ralentissement de la croissance des prêts en Chine et du resserrement des conditions pour le dollar.
Au cours du troisième « cycle COVID-19 », le Bitcoin a connu une forte hausse uniquement grâce à la liquidité du dollar américain, tandis que la croissance chinoise est restée relativement faible. Hayes a expliqué que ce cycle a pris fin lorsque la Fed a commencé à resserrer sa politique monétaire fin 2021.
Cette fois, la Chine ne tuera pas le cycle
Hayes a fait valoir que même si la Chine n'alimentera pas cette croissance de manière aussi agressive que lors des cycles précédents, les décideurs politiques cherchent à « mettre fin à la déflation » plutôt que de continuer à injecter des liquidités.
Ce passage d'une politique monétaire neutre ou modérément accommodante à une politique monétaire neutre ou modérément accommodante supprime un obstacle majeur qui pourrait tuer le cycle, permettant à l'expansion monétaire américaine de stimuler le prix du Bitcoin sans contrecarrer la déflation chinoise, a-t-il déclaré.
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Lorsque la pression économique devient trop forte, les dirigeants chinois impriment de la monnaie, explique Arthur Hayes. Source : Arthur Hayes.
Beaucoup de gens croient encore au cycle de quatre ans.
La société d'analyse de la blockchain Glassnode a déclaré en août que « d'un point de vue cyclique, la dynamique des prix du Bitcoin reflète également les tendances précédentes ».
« Je pense que lorsque vous parlez d'un cycle de quatre ans, la réalité est qu'il est très probable que nous continuerons à voir une certaine forme de cycle », a déclaré Saad Ahmed, responsable de l'Asie-Pacifique chez Gemini, la bourse de crypto-monnaie, plus tôt ce mois-ci.
Source: cryptonews.net
