Le Wall Street Journal a consacré un article détaillé à la société de trading britannique XTX Markets et à son fondateur, Alex Gerko, l'un des acteurs les plus discrets mais aussi les plus performants du trading algorithmique mondial. L'article soulignait des résultats financiers impressionnants et d'importants investissements dans son infrastructure d'intelligence artificielle.
Des chiffres qui parlent d'eux-mêmes
D'après les comptes officiels déposés auprès de Companies House le 2 avril 2026, les trois principales divisions britanniques de XTX Markets ont réalisé un chiffre d'affaires cumulé de 3,93 milliards de livres sterling pour l'exercice clos en 2025, soit une hausse de 43 à 44 % par rapport aux 2,74 milliards de livres sterling de l'exercice précédent. Le bénéfice net s'est élevé à 1,71 milliard de livres sterling, en progression de 33 %. Les actionnaires ont perçu un dividende record d'environ 2,2 milliards de livres sterling (environ 3 milliards de dollars). Gerko détient au moins 75 % de la société et sa fortune est estimée à 12 milliards de dollars ; il demeure l'un des plus importants contribuables du Royaume-Uni.
250 personnes et 250 milliards de dollars par jour
XTX Markets emploie environ 250 personnes et réalise un volume de transactions quotidien de 250 milliards de dollars sur plus de 50 000 instruments financiers : devises, actions, obligations, matières premières, cryptomonnaies et, plus récemment, énergie. Son modèle économique repose sur des algorithmes d’apprentissage profond exécutés sur des puces Nvidia, qui permettent de prédire les prix en temps réel. Le chiffre d’affaires par employé s’élève à environ 8 à 9 millions de dollars par an, ce qui est parmi les plus élevés du secteur.
Afin de réduire sa dépendance à la puissance de calcul externe face à la pénurie mondiale, l'entreprise construit son propre complexe de cinq centres de données en Finlande, pour un coût supérieur à un milliard de dollars. Le premier centre sera opérationnel en 2026, permettant ainsi un entraînement indépendant et économique des modèles.
Un mathématicien de Moscou
Alexander Gerko est diplômé de l'École mathématique n° 57 de Moscou et de la Faculté de mécanique et de mathématiques de l'Université d'État de Moscou. Le siège social de XTX se situe près de la gare de King's Cross à Londres. Depuis 2024, Gerko dirige le family office Cromulon Capital, dont le nom s'inspire des personnages de la série animée Rick et Morty. Son portefeuille d'investissements comprend Wayve, développeur de technologies de conduite autonome, et Groq, fabricant de puces d'intelligence artificielle.
Depuis 2020, XTX a fait don de plus de 350 millions de livres sterling à des œuvres caritatives, principalement dans les domaines des mathématiques et des sciences. L'école de mathématiques 1729 ouvrira ses portes à Londres en septembre 2026.
L'article du WSJ a décrit la transition de l'entreprise vers une nouvelle étape : d'un modèle purement axé sur le négoce à une société dotée de sa propre infrastructure informatique de pointe. La construction de centres de données en Finlande et son entrée sur le marché de l'électricité témoignent de l'expansion constante de XTX Markets, tant au niveau de sa base technologique que de son portefeuille d'actifs.
L'avis de l'IA
En matière d'apprentissage automatique, l'histoire de XTX Markets rappelle l'évolution de Renaissance Technologies dans les années 1990 : des mathématiciens, entrés dans le monde de la finance, ont créé des machines capables de générer des profits à partir des fluctuations du marché. Cependant, une différence fondamentale subsiste : Renaissance a gardé ses algorithmes jalousement secrets, tandis que XTX investit ouvertement dans une infrastructure physique – cinq centres de données en Finlande, d'une valeur de plus d'un milliard de dollars. Il ne s'agit pas d'une simple diversification ; c'est un pari : la puissance de calcul deviendra un atout aussi stratégique que les algorithmes de trading eux-mêmes.
Les risques de ce modèle sont sous-estimés : une infrastructure propriétaire et lourde transforme une société de trading ultra-liquide en un acteur aux engagements de capitaux pluriannuels, ce qui engendre une structure de risque radicalement différente. On connaît des exemples de traders haute fréquence qui disparaissent en quelques trimestres suite à un changement des conditions de marché. La question de savoir si l’infrastructure physique peut être un « pilier de stabilité » ou un « pilier de fragilité » trouvera sa réponse lors de la prochaine crise de liquidité mondiale.