Un calendrier économique chargé aux États-Unis cette semaine place les marchés financiers au centre d'une multitude de signaux, notamment la politique de la Réserve fédérale, les principaux marchés technologiques et les nouvelles données sur l'inflation et la croissance.
Les investisseurs traversent une période marquée par la flambée des prix du pétrole liée au conflit iranien, l'évolution du comportement des consommateurs et les anticipations concernant la stabilité de la politique monétaire. L'analyse conjointe des indicateurs macroéconomiques et des résultats des entreprises devrait permettre de déterminer si les tendances récentes du marché peuvent se maintenir dans le contexte actuel.
La confiance des consommateurs reflète les pressions inflationnistes.
Selon Forex Factory, la semaine débute avec la publication des données d'avril sur la confiance des consommateurs, qui révèlent une pression persistante sur le moral des ménages. D'après l'enquête menée par l'Université du Michigan, l'indice de confiance des consommateurs a reculé à 49,8. Bien que ce chiffre soit supérieur à la précédente estimation (47,6), il reste inférieur aux 53,3 enregistrés en mars.
Ce recul témoigne d'une faiblesse généralisée des groupes politiques et des investisseurs. L'impact persistant du conflit en Iran a contribué à la hausse des coûts de l'énergie, notamment en raison des perturbations dans le détroit d'Ormuz. Par ailleurs, la flambée des prix de l'essence, du diesel et d'autres matières premières comme les engrais et l'aluminium a exacerbé les craintes d'inflation.
La décision de la Réserve fédérale au centre de l'attention
Mercredi, l'attention se portera sur la Réserve fédérale, où les décideurs devraient maintenir les taux d'intérêt entre 3,50 % et 3,75 %. Les marchés anticipent déjà largement cette issue et accordent une attention particulière au communiqué qui l'accompagnera ainsi qu'aux déclarations du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.
Cette réunion a également marqué la dernière conférence de presse de Powell après huit ans à ce poste. Son successeur, Kevin Warsh, est prêt à prendre la relève malgré les défis persistants, notamment les pressions inflationnistes liées aux prix de l'énergie et un bilan de 6 700 milliards de dollars.
Les profits des grandes entreprises technologiques attirent l'attention du marché
Parallèlement, les résultats des géants de la tech devraient permettre de tester la pérennité de la récente hausse des cours boursiers. Alphabet Inc., Microsoft Corp., Amazon.com Inc. et Meta Platforms Inc. publieront leurs résultats en milieu de semaine, tandis qu'Apple Inc. fera de même jeudi.
Ces entreprises représentent à elles seules près d'un quart de la capitalisation boursière du S&P 500, soit une valorisation combinée d'environ 16 000 milliards de dollars. Leurs résultats, comme le rapporte Bloomberg, interviennent après quatre semaines de hausse qui ont fait progresser l'indice de 13 %, grâce aux gains réalisés par les sept valeurs vedettes. Les bénéfices de ce groupe devraient progresser de 19 % au premier trimestre, contre 12 % pour l'indice dans son ensemble.
Les données sur le PIB et l'inflation concluent la semaine
Les publications économiques de jeudi comprendront les données du PIB du premier trimestre et les données de l'inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) de mars, publiées par le Bureau d'analyse économique des États-Unis. Ces indicateurs sont suivis de près par la Réserve fédérale car ils permettent d'appréhender la croissance économique et les tendances de l'inflation.
Environ 20 % des entreprises du S&P 500 doivent publier leurs résultats cette semaine, ce qui ajoute du poids à une période déjà marquée par des indicateurs économiques clés et des changements politiques.
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