Le principal avantage concurrentiel de la plateforme d'échange décentralisée Hyperliquid sur le segment des marchés de prédiction sera le jeton HYPE, a déclaré Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, dans une interview accordée à CoinDesk.
D'après lui, les utilisateurs ne se contenteront pas de parier sur l'issue des événements, mais participeront directement à l'économie de la plateforme grâce à une cryptomonnaie native. C'est ce qui différencie structurellement Hyperliquid de Kalshi et Polymarket.
« Grâce à sa base d'utilisateurs, ses faibles frais et sa solide infrastructure technique, HIP-4 occupera une position de leader. Les détenteurs de jetons natifs bénéficieront directement de son activité », a expliqué l'expert.
Sur Kalshi, les traders ne détiennent aucune participation dans l'économie de la plateforme ; ils se contentent d'acheter et de vendre des contrats. La plateforme est régulée par la CFTC et ne propose aucun système d'incitation par tokenisation.
Polymarket s'apprête à lancer son propre token. Sur le marché Gate (pré-émission), les contrats perpétuels POLY s'échangent autour de 14 $, ce qui correspond à une valeur de marché future (FDV) d'environ 14 milliards de dollars. À titre de comparaison, la valeur de HYPE dépasse actuellement les 38 milliards de dollars.
Source : CoinGecko.
Hyperliquid arrive sur le marché avec un mécanisme déjà en place pour redistribuer la valeur au sein de son écosystème, a souligné Hayes.
Géographie
Hayes a qualifié l'asymétrie réglementaire de facteur supplémentaire.
Kalshi opère aux États-Unis sous la supervision de la CFTC ; pour elle, la conformité prime sur la tokenomics. Polymarket, après son enregistrement aux États-Unis, renforce son cadre juridique et fait face à des restrictions en Asie : le service est bloqué ou partiellement restreint à Singapour, en Thaïlande, à Taïwan et au Japon.
Hyperliquid ne connaît pas de telles barrières. Son public a toujours été majoritairement composé de traders asiatiques, où les paris de détail et semi-institutionnels sur les événements sportifs représentent depuis longtemps une part importante du marché.
Tests actifs
En mars, la principale plateforme d'échange décentralisée (DEX) a déployé le protocole HIP-4 avec des marchés de prédiction sur le réseau de test. Le trading de paris sur des événements deviendra une couche supplémentaire au sein de l'écosystème Hyperliquid existant.
Les utilisateurs pourront prendre des positions sur l'issue d'événements de la même manière qu'ils négocient actuellement des contrats perpétuels. Pour l'instant, les options binaires sur les prix de base HyperCore sont disponibles pour les clients dans le cadre d'une phase de test.
Cette nouvelle fonctionnalité reposera sur des jetons de résultat. En avril, la plateforme a introduit une structure tarifaire pour ces actifs : l’ouverture d’une position sera gratuite, et des frais ne seront facturés qu’à la clôture ou au règlement d’une transaction.
Pour rappel, un groupe de chercheurs de la London Business School et de l'Université de Yale a analysé les transactions sur Polymarket de 2023 à 2025. Les auteurs ont conclu que la précision des prévisions de la plateforme est assurée par la « minorité informée », et non par la « sagesse des foules ».