Bitcoin ne suit plus le Nasdaq – Qu’est-ce que cela signifie ?

Le Bitcoin accuse un net retard par rapport à l'or et au Nasdaq 100, qui ont tous deux progressé la semaine dernière. Cette divergence pourrait indiquer que les acteurs du marché ne considèrent le Bitcoin ni comme un actif à risque ni comme une valeur refuge.

Selon Coingecko, le cours du Bitcoin a chuté d'environ 2,09 % au cours des sept derniers jours. Cette baisse s'explique par la hausse de 4,85 % de l'or et de 1,34 % de l'indice Nasdaq 100.

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Pourquoi Bitcoin est à la traîne

Pendant la majeure partie de l'année, le Bitcoin a maintenu une forte corrélation avec le Nasdaq 100. Le BTC a généralement fluctué à la hausse et à la baisse en parallèle. Cette corrélation s'est poursuivie en début de semaine dernière.

L'ambiance était positive jusqu'à mardi, après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a évoqué une possible baisse des taux d'intérêt lors de la réunion du FOMC d'octobre et la fin possible de l'assouplissement quantitatif (QT). Ces déclarations ont entraîné une légère hausse du Nasdaq et du Bitcoin.

Cependant, la corrélation a commencé à s'effondrer brutalement le 15 octobre à 9h00 UTC. Depuis, le Nasdaq 100 a terminé la semaine en hausse de 0,44 %, tandis que le Bitcoin a chuté de 3,71 %.

La raison est la liquidation

Les analystes pointent du doigt le krach massif des cryptomonnaies du 10 octobre – un événement qui a entraîné plus de 19 milliards de dollars de liquidations et semé la peur sur le marché – comme une cause probable.

TeddyVision, analyste chez CryptoQuant, a identifié deux tendances distinctes entre le 1er août et la mi-octobre. En analysant la moyenne mobile simple (MMS) sur 30 jours des flux nets de stablecoins vers les plateformes d'échange, il a constaté une baisse des flux d'USDC vers les plateformes d'échange au comptant, généralement utilisées pour les achats au comptant.

Parallèlement, les flux d'USDT vers les marchés de produits dérivés, souvent utilisés comme garantie, ont augmenté. Cela suggère que les capitaux utilisés pour les achats d'actifs ont diminué. Parallèlement, la liquidité, qui soutient l'effet de levier des produits dérivés tels que les contrats à terme et les contrats perpétuels, a augmenté.

Le rôle de la demande « synthétique »

La récente flambée des prix n'a peut-être pas été alimentée par une demande réelle (au comptant), c'est-à-dire par des investisseurs achetant massivement la cryptomonnaie pour la détenir. Elle est plutôt due à des positions spéculatives et à une « demande synthétique », où les acteurs du marché s'exposent indirectement au prix via des produits dérivés et des ETF sans acheter l'actif lui-même. En d'autres termes, cette demande ne concerne pas le Bitcoin lui-même, mais les contrats qui lui sont liés (contrats à terme, options et fonds de suivi de prix).

La chute du 10 octobre a probablement brusquement atténué cette pression spéculative : les traders ont clôturé leurs positions et la « demande synthétique » a disparu. Ce comportement du marché explique pourquoi le Bitcoin n'a pas réussi à se redresser parallèlement au Nasdaq 100, malgré la hausse générale du marché boursier.

Espoirs géopolitiques et pouvoir des altcoins

Le Bitcoin a fortement rebondi dimanche, franchissant la barre des 108 000 $ pour la première fois depuis son déclin. Pour que le BTC suive avec succès la remontée du Nasdaq cette semaine, il faudra se concentrer sur une possible désescalade du conflit commercial entre les États-Unis et la Chine, qui a initialement entraîné une chute du cours de 122 000 $ à 100 000 $.

L'atmosphère semble prudemment optimiste. Dans une interview vendredi, le président Donald Trump a déclaré qu'il ne considérait pas comme « tenable » l'imposition de droits de douane de 100 % sur la Chine, insinuant que ces droits élevés n'étaient qu'une tactique de négociation pour obtenir des concessions sur les exportations de terres rares.

Le secrétaire au Trésor, Scott Besent, prévoit de s'entretenir avec le vice-Premier ministre chinois, He Lifeng, cette semaine en Malaisie. Ces discussions visent à préparer un éventuel sommet sino-américain qui se tiendra le 31 octobre à Gyeongju, en Corée du Sud.

Malgré la baisse du Bitcoin sur deux semaines, le moral des investisseurs reste résilient. La reprise rapide des altcoins le confirme. Alors que le BTC a chuté d'environ 2 %, l'ETH a progressé de 5,96 % et le SOL a gagné 7,12 % sur la même période, ce qui indique que les altcoins à petite capitalisation se redressent plus rapidement.

Un regard vers l'avenir

Cette semaine sera également marquée par la publication d'indicateurs macroéconomiques importants, notamment l'indice des prix à la consommation (IPC) publié vendredi, en retard en raison de la paralysie des administrations publiques américaines. Les données PMI des secteurs manufacturier et des services, ainsi que les prévisions d'inflation de l'Université du Michigan, seront également publiées.

Source: cryptonews.net