Opinion : Le Bitcoin se consolide avant un nouveau mouvement.

Le Bitcoin (BTC) a clôturé le mois d'octobre en baisse pour la première fois en six ans, passant de 110 000 $ à 107 000 $. Selon un rapport de QCP Capital, la principale pression à la baisse sur le prix a été exercée par des investisseurs de la première heure prenant leurs bénéfices après une longue période de hausse.

D'après les analystes, les sorties de Bitcoin des détenteurs à long terme se sont intensifiées en octobre et se sont poursuivies en novembre. D'importants volumes de cryptomonnaies ont afflué sur la plateforme Kraken, coïncidant avec un ralentissement de la croissance et une volatilité accrue.

Cependant, aucune raison macroéconomique identifiable n'expliquait cette vague de ventes. Les actions et autres actifs risqués ont continué de progresser, notent les experts.

Selon QCP, « le marché se consolide sans facteur déterminant », et la plupart des positions à effet de levier sur les contrats à terme ont été liquidées après la correction du 10 octobre. Le nombre de positions ouvertes reste faible et les taux de financement sont stables.

Le marché résiste malgré la pression

Au cours du mois écoulé, les investisseurs ont redistribué environ 405 000 BTC, mais malgré ce volume de ventes, le prix n’est pas descendu significativement en dessous de 100 000 $.

« Le marché a pu absorber l'offre sans s'effondrer, malgré la faiblesse des achats des entreprises et la réduction des achats par des fonds comme Strategy et Metaplanet », notent les analystes.

Les ETF Bitcoin ont également enregistré des sorties de capitaux, sans toutefois impacter leur fourchette de négociation. QCP estime que la phase actuelle s'apparente à une consolidation avant une forte hausse en 2024, mais il est possible que le marché soit à l'aube d'un nouveau cycle de refroidissement.

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Activité des investisseurs particuliers

D'après les données de CryptoQuant, l'activité des investisseurs particuliers, principal moteur des cycles précédents, a fortement diminué. L'analyste Darkfost note que les entrées de fonds des petits détenteurs sur Binance ont été divisées par cinq depuis début 2023, passant de 552 BTC (environ 59,5 millions de dollars) par jour à 92 BTC (environ 9,9 millions de dollars).

Suite au lancement des ETF au comptant en janvier 2024, la participation des particuliers a continué de diminuer. Les entrées moyennes sont passées de 450 BTC (environ 48,5 $) à 92 BTC par jour.

Afflux d'investisseurs possédant moins de 0,1 BTC en portefeuille. Source : CryptoQuant/Darkfost.

« Ce déclin d'activité peut s'expliquer par trois raisons : certains utilisateurs se sont tournés vers les ETF, d'autres ont préféré simplement conserver leurs cryptomonnaies sans les vendre, et d'autres encore se sont orientés vers des catégories d'investisseurs plus importantes », écrit l'expert.

Il a ajouté que la structure du marché a changé et qu'il est désormais piloté par les institutions, les trésoreries d'entreprises et les nouveaux investisseurs institutionnels, plutôt que par les spéculateurs particuliers.

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Cycle d'accumulation

Parallèlement, un trader surnommé Sykodelic estime que la panique des investisseurs reproduit les scénarios des corrections passées.

« La même chose s'est produite à 49 000 $ et à 74 000 $. À l'époque, tout le monde pensait que le marché était fini, même s'il se situait à des niveaux de support solides. La même chose se produit aujourd'hui : la peur occulte les données », a-t-il constaté.

D'après lui, l'entrée en vigueur d'un marché baissier est peu probable compte tenu de l'injection imminente de liquidités mondiales.

« Les cycles baissiers ne débutent pas au seuil d'une relance monétaire. Nous sommes actuellement à l'aube d'afflux massifs de capitaux, et la capitulation de la majorité pourrait être prématurée », a ajouté l'analyste.

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Source: cryptonews.net