CoinShares a réfuté l'idée que le Bitcoin manque de liquidité.
La thèse populaire au sein de la communauté concernant la crise de liquidité de la première cryptomonnaie ne correspond pas à la réalité, a déclaré Christopher Bendiksen, responsable de la recherche sur le Bitcoin chez CoinShares.
L'expert a analysé deux arguments clés : la baisse des soldes d'or numérique sur les plateformes d'échange et l'augmentation du nombre de cryptomonnaies dans les UTXO illiquides. Il a souligné une erreur d'interprétation : pour évaluer la liquidité, il est important de considérer non pas le nombre de cryptomonnaies, mais leur valeur en dollars.
Graphique trimestriel des prix de l'offre de Bitcoin liquide. Source : CoinShares.
« Même si le nombre de bitcoins liquides en unités individuelles diminue, leur valeur totale continue de croître. […] Comme on peut le constater [dans le graphique ci-dessus], elle augmente presque au même rythme que l'offre illiquide, puisque le facteur déterminant est ici le prix », a expliqué Bendiksen.
L'expert a également créé un graphique de la valeur totale des cryptomonnaies sur les plateformes d'échange, qui indique qu'il n'y a pas de problème de liquidité :
Source : CoinShares.
« La quantité de liquidités disponibles est presque le double de ce qu'elle était au plus fort du dernier cycle haussier, et une nouvelle source majeure s'y est ajoutée : les ETF Bitcoin négociés sur le Nasdaq », a-t-il noté.
D'après ses calculs, une forte hausse des prix obligerait les investisseurs à acheter plus d'un million de pièces par an aux prix actuels. Seul un tel niveau de demande pourrait créer une pénurie et déclencher une flambée de la demande.
Les ETF sont devenus une source clé de liquidité pour le Bitcoin.
«Il y aura toujours assez de pièces»
Bendiksen estime que « n'importe quelle quantité de la première cryptomonnaie suffira à satisfaire toute demande en dollars ». Il a notamment évoqué la possibilité que l'or numérique soit divisible à l'infini (par exemple, en satoshis).
Selon lui, l'idée d'une contraction de la liquidité aux niveaux décrits par certains experts « semble déconnectée de la réalité ». Le seul scénario catastrophe serait un effondrement de la demande de dollar américain comme monnaie de référence. Bien qu'un tel scénario soit historiquement possible, il est peu probable dans un avenir proche, a souligné l'analyste.
« Parallèlement, avec la hausse constante du prix du Bitcoin et les ventes progressives des détenteurs de longue date en réponse à la nouvelle demande lors de chaque flambée des prix, il semble y avoir suffisamment de pièces pour tout le monde, quel que soit le taux en vigueur », a-t-il conclu.
Pour rappel, un trader utilisant le pseudonyme CrypNuevo a suggéré que l'or numérique pourrait atteindre un plancher à 101 000 $.
Source: cryptonews.net
