Les détenteurs à long terme ont vendu près de 405 000 BTC en un mois, la demande d’ETF ralentissant.

• Les ventes de bitcoins pour le mois se sont élevées à plus de 43 milliards de dollars.
• Un analyste crypto crédible a souligné que la faiblesse des flux entrants dans les ETF Bitcoin signale une phase de rotation du marché.
• Willy Woo a fait remarquer que la baisse des actions détenues par les actionnaires à long terme est un phénomène naturel du cycle haussier.

Face à l'affaiblissement de la demande institutionnelle, les détenteurs de Bitcoin à long terme réduisent leurs positions. Au cours du mois écoulé, ils ont vendu environ 405 000 BTC, soit une valeur réalisée de plus de 43 milliards de dollars, selon Maartunn, analyste chez CryptoQuant.

Les détenteurs à long terme ont vendu 405 000 BTC ces 30 derniers jours 🧯 pic.twitter.com/6QPo8BE8YC

– Maartunn (@JA_Maartun) 2 novembre 2025

Les experts de Bitcoinsensus ont noté que « des scénarios similaires ont été observés en mars 2024 et en décembre 2024/janvier 2025 ».

Un exemple est l'activité des gros portefeuilles : selon CryptoQuant, l'adresse 195DJ, appartenant à un investisseur de la première heure, a vendu 13 004 BTC en octobre, dont 1 200 BTC (environ 132 millions de dollars) envoyés à l'échange Kraken au cours du week-end.

Dans le même temps, la demande institutionnelle, notamment via les ETF Bitcoin au comptant, ralentit. Au cours des trois dernières semaines, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a enregistré des entrées nettes hebdomadaires inférieures à 600 BTC.

« Au cours des trois dernières semaines, l'ETF Bitcoin au comptant de BlackRock a enregistré des entrées nettes hebdomadaires inférieures à 600 BTC. Cela représente une forte baisse par rapport aux entrées hebdomadaires de plus de 10 000 BTC qui ont précédé chaque hausse majeure de ce cycle, et signale un ralentissement significatif de la demande institutionnelle », a noté Glassnode.

Au cours des trois dernières semaines, l'ETF BTC au comptant de BlackRock a enregistré des entrées nettes hebdomadaires inférieures à 0,6k BTC.

Cela représente une forte baisse par rapport aux entrées nettes de plus de 10 000 BTC par semaine qui ont précédé chaque hausse majeure de ce cycle, signalant un ralentissement notable de la demande institutionnelle.… https://t.co/0cHlxG1BaS pic.twitter.com/yybDzgO5SU

– glassnode (@glassnode) 3 novembre 2025

Cependant, tous les experts ne considèrent pas cette vague de ventes comme un signe de la fin du marché haussier. Un analyste de Credible Crypto l'a expliquée comme une rotation naturelle des actifs :

« On observe un net transfert des investisseurs des détenteurs historiques, c'est-à-dire des investisseurs à long terme, vers les institutions financières traditionnelles (souvent pour le compte d'investisseurs particuliers). Cela ne signifie pas pour autant que le sommet a déjà été atteint, car on constate des ventes similaires à chaque cycle haussier, et le prix se maintient assez bien. »

Il a ajouté que cette fois-ci la situation est particulière, car « pour la première fois, nous assistons à un mouvement de grande ampleur de pièces de monnaie, passant de propriétaires ayant plus d'une décennie d'expérience à une nouvelle catégorie d'investisseurs qui n'ont jamais connu de marché baissier prolongé ».

Selon cet expert, « les nouveaux propriétaires n'ont pas la même résilience psychologique que les « mains de diamant », et cela pourrait jouer un rôle clé dans le prochain cycle baissier », qui, selon lui, « sera le plus destructeur de l'histoire du Bitcoin ».

Par ailleurs, Willy Woo, chercheur spécialisé dans la blockchain, a convenu que de telles dynamiques sont naturelles pour un marché haussier :

« Le terme « détenteur à long terme » est impropre. Définition : toute cryptomonnaie restée dans un portefeuille pendant plus de cinq mois. Les avoirs de ces détenteurs diminuent en période de marché haussier, car ces cryptomonnaies sont transférées à de nouveaux investisseurs. En 2025, cela impliquera également une rotation de la garde pour le lancement de trésoreries d'entreprise. »

Malgré la chute du cours, Tom Lee, responsable de la recherche chez Fundstrat Global Advisors, reste optimiste et a déclaré à CNBC que le Bitcoin pourrait atteindre 150 000 à 200 000 dollars d’ici la fin de 2025 :

« Si l'on considère tout ce qui s'est passé après le 10 octobre, on constate qu'il s'agit de la plus grande liquidation de l'histoire du marché des cryptomonnaies, plus importante encore que celle de FTX, un véritable tsunami d'appels de marge. Mais le marché se consolide. Si l'on s'intéresse aux fondamentaux – les volumes d'Ethereum et de stablecoins sont en croissance, les revenus des applications atteignent des niveaux historiques – ce sont ces fondamentaux qui tirent les prix vers le haut. »

Tom Lee avait précédemment souligné que le cycle du marché des cryptomonnaies s'était allongé, le Bitcoin pouvant potentiellement atteindre 250 000 $ d'ici la fin de l'année. Par ailleurs, octobre 2025 a marqué le premier mois de baisse pour la principale cryptomonnaie depuis 2018 : l'actif a chuté de 3,7 % et les investisseurs ont retiré 799 millions de dollars des ETF Bitcoin au cours de la seule dernière semaine du mois.

Source: cryptonews.net