Les institutions se retirent, mais la liquidité augmente : le Bitcoin peut-il se redresser ?

La chute du Bitcoin début novembre 2025 a exacerbé l'inquiétude des investisseurs. Au sein de la communauté crypto, des signes circulent en ligne, laissant entendre que le marché entre dans une période de crise. Face à ces messages alarmistes, les optimistes proposent leurs propres théories pour expliquer la faiblesse du BTC.

L'équipe éditoriale de BeInCrypto a compilé une analyse des signaux partagés par les représentants des deux camps.

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Pourquoi le Bitcoin pourrait continuer à chuter

Charles Edwards, investisseur et fondateur du fonds Capriole, a mis en avant un indicateur qui avait déjà conforté sa confiance dans la croissance du Bitcoin. Il a constaté que, pour la première fois en sept mois, les achats nets des investisseurs institutionnels étaient passés en dessous du volume de bitcoins minés.

« Pour la première fois en sept mois, les achats institutionnels nets ont été inférieurs à la production quotidienne. C'est un mauvais signe », a écrit Edwards.

Rapport entre les achats institutionnels de BTC et le volume de minage de cryptomonnaies. Source : Capriole

Il a ajouté que c'était cet indicateur qui lui avait permis de rester optimiste alors que d'autres actifs affichaient de bien meilleures performances. La situation a désormais changé.

« 188 entreprises détiennent d'importantes quantités de Bitcoin dans leur bilan, mais elles n'ont pas de modèle économique viable, et l'intérêt des acheteurs institutionnels s'est considérablement affaibli. »

L'analyste Doctor Profit partage un avis similaire et estime que la chute du Bitcoin sous la barre des 100 000 $ n'est qu'une question de temps.

« Ma prévision pour le #BTC sous les 100 000 $ n'est qu'une question de temps. Plus tôt les gens s'en rendront compte, mieux ce sera pour eux », a-t-il écrit.

Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, a exprimé une idée similaire. Il a suggéré de considérer non seulement la répartition des cryptomonnaies parmi les détenteurs à long terme, mais aussi l'autre aspect de la question : l'existence d'une demande capable d'absorber l'offre à des prix élevés.

« Il est pertinent d'examiner non pas le comportement des investisseurs à long terme, mais plutôt l'autre aspect du marché. La demande est-elle suffisante pour absorber l'offre malgré la hausse des prix ? Ces dernières semaines, la réponse est non, ce qui explique la baisse des prix. Sur le long terme, la demande croît, mais plus lentement et en deçà de la tendance », a écrit Moreno.

Évolution de la demande de Bitcoin. Source : CryptoQuant

Parallèlement, des signaux d'alarme nous parviennent d'Asie. Selon Ki-Young Ju, PDG de CryptoQuant, l'indice boursier coréen KOSPI a atteint un niveau record, tandis que les volumes d'échanges sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies locales ont chuté à leur plus bas niveau depuis un an. Cette tendance pourrait indiquer un transfert de capitaux des actifs numériques vers les marchés traditionnels. Un scénario similaire pourrait bientôt se produire sur d'autres marchés.

Chances de guérison

Les optimistes estiment que le repli actuel n'est qu'une pause avant un nouveau cycle de croissance. Parmi eux, on compte Nick Szabo, chercheur renommé dans le domaine des cryptomonnaies et pionnier des monnaies numériques.

Il explique que le Bitcoin traverse une « phase d'apprentissage » depuis sa création, chaque année un nombre croissant d'investisseurs à long terme reconnaissant ses avantages.

« Depuis sa création, le Bitcoin a connu une phase d'apprentissage progressive, chaque année un nombre croissant d'investisseurs à long terme découvrant ses avantages. Son comportement se rapproche donc davantage de la dynamique des actions à forte croissance du NASDAQ, qui suivent elles aussi leurs propres fluctuations. Et comme ces actions, le Bitcoin attire la spéculation à effet de levier et devient volatil », a écrit Szabo.

Les analystes évoquent l'augmentation de la liquidité sur les plateformes d'échange comme un facteur supplémentaire de reprise potentielle. Le trader @JA_Maartun a noté que les entrées de stablecoins sur Binance ont atteint 7,3 milliards de dollars.

« La dernière fois que de tels volumes ont été enregistrés, c'était en décembre 2024, peu de temps avant que le Bitcoin ne dépasse son record historique de 67 000 $ et n'atteigne 108 000 $. »

L'analyste Lark Davis souligne également que malgré la peur et les ventes massives d'actions, la situation macroéconomique laisse encore place à la croissance :

« Les ventes sont incessantes. La peur sur les marchés est bien réelle. Nombreux sont ceux qui baissent les bras. Mais la conjoncture macroéconomique laisse encore entrevoir la possibilité de nouveaux sommets. Lorsque le gouvernement rouvrira ses portes [en référence à la fin du blocage budgétaire aux États-Unis], le compte général du Trésor (TGA) commencera à se vider et les liquidités pourront de nouveau injecter des fonds sur le marché. Les krachs se poursuivront jusqu'à ce que la situation s'améliore », a écrit Davis.

Résultat

Le commentaire de Charles Edwards a sonné l'alarme : la demande institutionnelle s'est bel et bien affaiblie. Les prévisions de Doctor Profit ont accentué le pessimisme ambiant, tandis que les observations de Julio Moreno et Ki Young Ju pointent du doigt le manque de demande nouvelle et la faiblesse des marchés asiatiques. Néanmoins, les données relatives à la croissance des flux de liquidités et l'analyse de Nick Szabo sur la confiance à long terme dans le Bitcoin laissent entrevoir une reprise.

Source: cryptonews.net