Pourquoi les entreprises de cryptomonnaies achètent de l'or physique et non du bitcoin

Les flux de capitaux mondiaux évoluent. Face à une pression réglementaire croissante, des chocs de liquidité périodiques et une concurrence accrue dans le secteur des cryptomonnaies, les grandes entreprises se tournent de plus en plus vers l'or physique.

Les observations des analystes de The Kobeissi Letter montrent que cette approche devient une tendance notable.

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Tether et le nouveau prix de l'or physique

D'après The Kobeissi Letter, les réserves d'or de Tether ont atteint 12,9 milliards de dollars en septembre, soit l'équivalent de 104 tonnes d'or physique. La valeur de ce portefeuille a doublé depuis le début de l'année et les réserves physiques ont également doublé par rapport au deuxième trimestre 2024.

Évolution des réserves d'or de Tether. Source : Bloomberg

Le rythme d'achat moyen dépassera une tonne d'or par semaine en 2025. Ce niveau place l'entreprise parmi les plus importants acheteurs de ce métal sur le marché mondial. Les réserves totales de Tether ont dépassé 180 milliards de dollars. L'or représente environ 7 % de ces réserves et constitue désormais une part importante de sa structure d'actifs.

D'après les dernières informations publiques, Tether a augmenté ses avoirs en Bitcoin de 961 BTC supplémentaires. Cet achat est évalué à environ 97,34 millions de dollars. Le total des avoirs en Bitcoin inscrits au bilan de l'entreprise s'élève ainsi à environ 87 000 BTC. Au cours actuel du Bitcoin, qui est de 102 766 dollars, cette position est évaluée à environ 8,94 milliards de dollars. La valeur du portefeuille d'or reste plus élevée, atteignant 12,9 milliards de dollars. L'or physique est donc devenu le principal actif de réserve de l'entreprise.

Tether est l'émetteur du stablecoin le plus populaire au monde. Ses décisions peuvent servir de référence pour l'ensemble du secteur et influencer le comportement des autres acteurs majeurs.

Pourquoi les entreprises de cryptomonnaies misent sur l'or

L'or aide les entreprises du secteur des cryptomonnaies à atténuer les risques et à renforcer leurs réserves. Ce métal précieux garantit la liquidité en toutes circonstances et reste insensible aux fortes fluctuations des cryptomonnaies. Il s'inscrit ainsi dans une approche pragmatique de la gestion de bilans importants, notamment en période d'instabilité financière générale.

Parallèlement, un dilemme majeur se dessine au sein du secteur. Longtemps, de nombreux acteurs de la communauté ont considéré le Bitcoin comme l'équivalent numérique de l'or, affirmant qu'il pouvait remplacer les valeurs refuges traditionnelles. Une grande partie de l'idéologie du marché reposait sur cette idée. L'achat de métaux physiques par les plus grandes entreprises de cryptomonnaies apparaît à certains comme une rupture avec ces convictions et un pas vers un modèle financier plus conservateur.

Pour ces entreprises, la problématique est différente. Leur objectif est de créer une structure d'actifs durable et de réduire leur dépendance à la volatilité des instruments numériques. L'or leur permet d'équilibrer leurs réserves en dehors du marché des cryptomonnaies et de se préparer à toute éventualité. Cette approche s'inscrit dans une stratégie à long terme, privilégiant la fiabilité à l'idéologie.

Les conditions macroéconomiques accroissent l'intérêt pour l'or

Des données récentes confirment que l'intérêt pour l'or reste élevé. Le 12 novembre, les contrats à terme sur l'or ont ouvert à 4 132,20 dollars l'once, en hausse de 0,6 % par rapport à la veille. Le prix se maintient au-dessus de 4 000 dollars depuis le début de la semaine. Ce repli fait suite aux sommets d'octobre, supérieurs à 4 300 dollars, mais la croissance globale demeure solide.

Le marché est soumis à des facteurs contradictoires. Le blocage prolongé des services gouvernementaux américains accroît l'intérêt pour les valeurs refuges, tandis que la vigueur du marché boursier soutient l'appétit pour le risque. La fin de ce blocage permettra de rétablir la circulation des données nécessaires à l'évaluation des perspectives de taux. Ces anticipations ont un impact direct sur le cours de l'or. Historiquement, la baisse des taux a toujours soutenu la demande pour ce métal précieux.

Pour rappel, BeInCrypto avait précédemment écrit que la fin du blocage budgétaire aux États-Unis ne marquerait probablement pas le début d'une nouvelle phase haussière du Bitcoin.

Source: cryptonews.net