Les fonds immobiliers hybrides défient DAT en combinant immobilier et bitcoin
L’investisseur immobilier Grant Cardone développe sa stratégie résidentielle multifamiliale, qui combine l’immobilier commercial traditionnel et la distribution de bitcoins, offrant une approche hybride de l’immobilier et des actifs numériques.
« La société a récemment lancé son cinquième investissement immobilier commercial, un complexe d'appartements de 366 unités, qui a été acheté pour environ 235 millions de dollars, avec 100 millions de dollars en Bitcoin ajoutés au fonds », a déclaré Cardone.
Selon Cardone, la faible volatilité de l'immobilier, les avantages fiscaux, la génération de revenus et la stabilité de sa valeur, combinés à la forte volatilité du Bitcoin, offrent au fonds le meilleur des deux mondes, lui permettant de réinvestir les revenus locatifs dans l'achat de nouveaux BTC. Il a ajouté :
« Nous pensons que l'immobilier et le bitcoin, combinés en actions cotées en bourse, sont comme des trésors d'actifs numériques. Mais nous avons un produit réel, un actif, des revenus, des locataires et des clients. Nous avons également un flux de trésorerie disponible. »
Figure 1. Projections pour le fonds Boca Raton 10x Bitcoin. Source : Cardone Capital.
« Cet immeuble générera un revenu net d'exploitation de 10 000 000 $ par an, que nous pourrons utiliser pour acheter davantage de bitcoins », a-t-il déclaré.
Cette combinaison pourrait permettre d'intégrer de nouvelles stratégies aux sociétés d'investissement immobilier (SIIC), portefeuilles de biens immobiliers physiques cotés en bourse qui offrent aux investisseurs une exposition passive à l'immobilier.
Les trésoreries de cryptomonnaies sans activités opérationnelles présentent des vulnérabilités structurelles.
La plupart des sociétés de trésorerie de cryptomonnaies lèvent des fonds en émettant des titres de créance et des actions pour financer leurs achats, mais n'ont pas d'activité opérationnelle générant des flux de trésorerie.
« Si une entreprise ne propose que du Bitcoin, pourquoi y investirais-je ? L'immobilier est le meilleur placement financier que l'on puisse constituer, car ce n'est pas un produit que l'on peut choisir à la carte : il faut acheter un logement », a déclaré Cardone.
Figure 2. Immobilier à Boca Raton. Source : Cardone Capital.
Selon la société de capital-risque Breed, l'absence d'activité opérationnelle est l'une des raisons pour lesquelles peu de sociétés de trésorerie survivront au prochain repli du marché des cryptomonnaies.
Les sociétés de trésorerie ont subi un repli généralisé en septembre, le multiple de la valeur nette d'actif (mNAV), ou prime de prix par rapport au total des actifs d'une société, s'étant effondré.
Lorsque la valeur liquidative mesurée (mNAV) dépasse un, ces sociétés de trésorerie peuvent emprunter davantage de fonds pour financer leurs achats, mais lorsque la mNAV tombe à 1 ou moins, l'accès au financement cesse.
Cela pourrait conduire à une situation où les entreprises excessivement endettées et incapables de couvrir leurs frais de service de la dette seraient soit contraintes de se débarrasser de leurs cryptomonnaies sur le marché pour rembourser leur dette, ce qui entraînerait une nouvelle baisse des prix des actifs, soit de déclarer faillite.
Source: cryptonews.net
