10x Research : L'ère de la magie financière dans les entreprises Bitcoin touche à sa fin
Un nouveau rapport de 10x Research, intitulé « After the Magic: How Bitcoin Treasury Firms Must Evolve Beyond NAV Illusions », analyse la transformation des entreprises Bitcoin. Selon les experts, leur capitalisation boursière repose depuis longtemps sur des illusions : des valeurs liquidatives (NAV) gonflées, non corroborées par la valeur réelle de leurs réserves.
Les auteurs de l'étude ont constaté que les institutions gérant d'importants portefeuilles de bitcoins et les négociant en bourse créaient de la « richesse papier » en émettant des actions à une prime bien supérieure à la valeur réelle des bitcoins détenus. Cela a généré des superprofits temporaires et un vif intérêt de la part des investisseurs particuliers, jusqu'à ce que la réalité du marché brise cette illusion.
Maintenant que les primes de valeur liquidative se sont effondrées, ces dernières subissent des pertes, et les dirigeants qui avaient engrangé des bénéfices au plus haut sont repartis avec de l'argent réel. Selon les experts de 10x Research, le marché entre dans une nouvelle phase, où le succès ne dépend plus du marketing et du battage médiatique, mais exige des modèles financiers durables et une « discipline de capital ».
L'étude souligne que la baisse de la volatilité du prix du BTC rend inefficaces les anciennes approches de génération de revenus. Les entreprises qui gèrent des réserves de cryptomonnaies doivent se concentrer sur la gestion des liquidités, la couverture et une véritable diversification des revenus.
Le rapport souligne spécifiquement la métaphore. « Autrefois, ces entreprises ressemblaient à des magiciens exécutant un tour consistant à « déplacer des pièces d'or sans les toucher ». Mais maintenant que le public ne croit plus à la magie, leur survie ne repose plus sur des illusions, mais sur la capacité à générer de réels profits », ont déclaré les experts.
Les analystes estiment que les prochains mois constitueront un test de maturité pour les entreprises cotées en bourse spécialisées dans les cryptomonnaies, en particulier celles qui ont bâti leur stratégie uniquement sur la croissance du prix du Bitcoin. La nouvelle réalité exige transparence, efficacité opérationnelle et rejet des arnaques financières.
Source: cryptonews.net
