Bernstein a déclaré que l'USDC est un émetteur stable.

L'action de Circle, la société mère de l'entreprise, a chuté de 12,2 % malgré un rapport solide pour le troisième trimestre. Selon The Block, les analystes de Bernstein estiment que les inquiétudes des investisseurs sont infondées.

Source : Google Finance.

Le chiffre d'affaires de la société s'est élevé à 740 millions de dollars et son EBITDA ajusté à 166 millions de dollars, soit respectivement 5 % et 26 % de plus que les estimations des analystes. Les revenus provenant des réserves ont progressé de 12 % pour atteindre 711 millions de dollars.

Bernstein a attribué la baisse du cours de l'action aux craintes liées à d'éventuelles baisses de taux d'intérêt et à la concurrence. Les experts ont jugé ces craintes « inadaptées » et n'ont trouvé aucune raison de modifier leurs perspectives à long terme.

Ils ont constaté une augmentation de 20 % de l'offre d'USDC au cours du trimestre, atteignant 73,7 milliards de dollars. La part de marché du stablecoin a atteint 29 %.

Dans son rapport, la société a déclaré qu'elle « étudiait la possibilité » d'émettre un jeton natif pour le réseau Arc qui coexisterait avec l'USDC.

Les analystes reconnaissent la menace que représentent les concurrents comme Stripe, mais considèrent la liquidité comme le principal atout de l'USDC. Ils notent que même PayPal et Ripple ont rencontré des difficultés pour lancer leurs propres stablecoins.

Bernstein a maintenu sa recommandation « Surperformance » sur l'action Circle, avec un objectif de cours de 230 $. Cela représente un potentiel de hausse de 167 % par rapport au cours de clôture du 12 novembre, qui était de 86,30 $.

paiements B2B en stablecoins

Le volume des paiements B2B en stablecoins a été multiplié par plus de 50 depuis janvier 2023, atteignant 6,4 milliards de dollars en août 2025. Selon un rapport de Binance Research, les jetons indexés sur les monnaies fiduciaires se transforment d'un outil de trading en une infrastructure pour le commerce mondial.

D'après les données de la société d'analyse Artemis, le volume total des paiements en stablecoins a été multiplié par 5,4 depuis début 2023, dépassant les 10 milliards de dollars. Le segment B2B représente environ 63 % de ce montant.

Source : Binance Research/Artemis.

Ces résultats sont confirmés par une enquête Ernst & Young de septembre 2025 : 62 % des répondants ont utilisé cette catégorie d’actifs pour les paiements transfrontaliers aux fournisseurs et 53 % pour recevoir des paiements de partenaires commerciaux.

Source : Binance Research/Ernst and Young.

Cette tendance à privilégier les services utilitaires se reflète dans le comportement des utilisateurs. Selon Binance, 88 % des clients actifs mensuels de la plateforme utilisent des produits autres que le trading, tels que « Earn, Pay, and Convert ». Seuls 12 % effectuent des transactions.

Source : Binance Research.

Le marché centralisé des stablecoins reste concentré. Tether (USDT) et Circle (USDC) représentent 84 % de l'offre totale.

Source : Binance Research/Artemis.

Les analystes de Binance Research ont noté que les actifs indexés sur les monnaies fiduciaires passent du statut d'instruments de trading de niche à celui d'élément de l'infrastructure financière de base.

La croissance des paiements interentreprises, l'évolution des comportements des utilisateurs et l'émergence d'une réglementation claire jettent les bases d'une intégration plus poussée des stablecoins dans le commerce mondial.

Pour rappel, en octobre, les experts de Bernstein prévoyaient une augmentation de près de trois fois de l'offre d'USDC en deux ans.