L'effet différé du GENIUS Act : évolution du marché américain des stablecoins

La capitalisation boursière des stablecoins approche progressivement les 300 milliards de dollars, et Tether, l'émetteur de l'USDT, a annoncé son intention de lancer une nouvelle cryptomonnaie adossée au dollar. Voyons ce qui se passe sur le marché des stablecoins.

Développer le marché des stablecoins

Presque chaque mois, de nouveaux stablecoins indexés sur le dollar apparaissent. Les entreprises comprennent que cette tendance prometteuse n'en est qu'à ses balbutiements et ne veulent pas manquer l'occasion de tenter leur chance. Même World Liberty Financial, proche de Donald Trump, a réussi à lancer son stablecoin à 1 USD. Parallèlement, Tether, leader du marché, prépare l'introduction d'une autre cryptomonnaie : l'USAT. Quelles sont les raisons de ces événements ?

Loi GENIUS

La principale raison est peut-être GENIUS. Cette loi fédérale, signée par Donald Trump en juillet dernier, a redéfini la réglementation des stablecoins aux États-Unis. Selon GENIUS, plusieurs nouvelles exigences sont imposées aux entreprises émettrices de stablecoins :

Toutes les organisations sont tenues de mener leurs activités en toute transparence. À cette fin, elles sont tenues de divulguer mensuellement les détails des réserves qui soutiennent les stablecoins.
Les entreprises doivent mettre en œuvre des procédures strictes KYC (Know Your Customer) et AML (Anti-Money Laundering).
Les réserves devraient être constituées d’actifs liquides : principalement des liquidités et des bons du Trésor américain.
Les entreprises émettant des pièces stables sont tenues d’élaborer des politiques spéciales pour protéger leurs utilisateurs.
Outre la divulgation mensuelle des réserves, elles doivent être soumises à un audit externe indépendant.

Par conséquent, aux États-Unis, la réglementation est récente, mais de nombreux stablecoins restent anciens. Il existe un décalage entre la législation et l'offre réelle de cryptomonnaies en circulation. Compte tenu de l'ampleur du marché américain, de nouvelles entreprises ont décidé que le moment était venu de conquérir les parts de marché des leaders actuels.

Dans le même temps, certains passionnés de cryptomonnaies se sont posé la question : le lancement de l’USD1 par GENIUS et Trump est-il une opération planifiée ?

1 USD

Hormis le président américain, personne ne peut donner de réponse claire. Les hypothèses concernant l'USD1 et les théories du complot sur la prise de contrôle du marché des cryptomonnaies par la famille Trump ne sont que spéculations. Il est toutefois impossible d'affirmer que le stablecoin lancé par World Liberty Financial est un acte d'altruisme exclusivement désintéressé. Bien sûr, son objectif principal, comme d'autres projets de la famille Trump dans le secteur des cryptomonnaies, est la rentabilité. À cet égard, il ne faut pas s'étonner si l'USD1 s'avère parfaitement conforme aux exigences GENIUS.

Cela fait-il de Trump ou de World Liberty Financial des escrocs ? En substance, non. L'introduction de GENIUS n'a pas créé de monopole sur l'émission de stablecoins aux États-Unis. Cette loi a seulement introduit de nouvelles restrictions. Plusieurs entreprises peuvent toujours émettre des stablecoins. Elle a juste aggravé le cadre juridique américain des cryptomonnaies.

Raisons de l'émergence de l'USAT

Une autre question intéressante est de savoir pourquoi Tether lance un nouveau stablecoin qui, comme l’USDT, sera indexé sur le dollar américain ?

Le nouveau produit de Tether, appelé USAT, est un analogue de l'USDT, à la seule différence que ce stablecoin sera conforme aux exigences de GENIUS. Le problème est que l'USDT a toujours suscité des interrogations concernant ses réserves, et son audit a été controversé. De plus, le siège social de Tether est basé au Salvador, et le cadre législatif de ce pays diffère fortement de celui des États-Unis. Il est très difficile de remédier aux divergences actuelles avec GENIUS concernant l'USDT, et le marché américain ne souhaite pas être perdu. C'est pourquoi Tether a introduit l'USAT.

Il est intéressant de noter que la société a choisi Bo Hines, qui était auparavant l'un des conseillers de Donald Trump sur la politique en matière de crypto-monnaie, pour diriger sa division américaine.

La situation sur le marché des stablecoins va-t-elle changer radicalement ?

Stablecoins en septembre 2025

Ce qui change définitivement, c'est la capitalisation des stablecoins. Depuis début 2025, elle a augmenté de plus de 40 %, et rien ne laisse présager un changement fondamental dans un avenir proche.

Source : defillama.com

Il convient ensuite de s'intéresser aux plus grands stablecoins. L'USDT de Tether était et reste le plus important. Sa capitalisation est 2,3 fois supérieure à celle de l'USDC, deuxième. Les questions relatives à l'audit des réserves n'interfèrent pas avec cela. Le stablecoin USD1 a fait un bond de géant, toutes cryptomonnaies confondues : il se classe 46e en termes de capitalisation. Cependant, sa capitalisation est plus de 66 fois inférieure à celle de l'USDT.

Source : coinmarketcap.com

Enfin, abordons la question suivante : l'USAT deviendra-t-il le nouveau maître du marché des stablecoins ? Il est fort possible qu'il entre dans le top 10, voire le top 20 des stablecoins par capitalisation. Mais dépassera-t-il l'USDT ? C'est peu probable. Du moins dans un avenir proche.

L'USDT est un produit destiné au marché américain. Bien sûr, l'économie américaine joue un rôle important sur la scène internationale. Cependant, le monde ne se limite pas à un seul pays. L'USDT est un stablecoin qui a gagné en popularité au fil du temps. Il ne sera pas possible de lui retirer son titre de leader du jour au lendemain.

Conclusion

Ainsi, le lancement du nouveau stablecoin Tether n'est qu'une étape vers la conformité avec la législation américaine en vigueur, notamment GENIUS. L'USD1 de World Liberty Financial, associé à Donald Trump, a trouvé sa place sur le marché. Cependant, on ne peut pas parler d'une tentative du président américain de conquérir le marché des stablecoins.

Ce document et les informations qu'il contient ne constituent pas une recommandation d'investissement individuelle ou autre. L'opinion des éditeurs peut différer de celle des portails d'analyse et des experts.

Source: cryptonews.net