Le stablecoin brésilien ouvre l'accès aux rendements des obligations d'État
Crown, société fintech basée à São Paulo, a levé 8,1 millions de dollars pour lancer un stablecoin libellé en réal brésilien. Ce nouvel actif vise à offrir aux investisseurs institutionnels un accès au marché obligataire brésilien à haut rendement.
Le stablecoin BRLV pourrait permettre aux investisseurs internationaux d'accéder plus facilement à des taux d'intérêt à deux chiffres dans le pays. Ces investissements étaient auparavant entravés par la réglementation locale et les contrôles de capitaux.
Le BRLV est entièrement soutenu par des obligations d’État brésiliennes, qui offrent des rendements nettement supérieurs à ceux des économies plus développées.
Selon TradingEconomics, le rendement des obligations d'État brésiliennes à 10 ans est d'environ 14 %, après avoir récemment atteint un pic d'environ 15,2 %. Ce rendement fait du Brésil l'un des marchés obligataires souverains les plus attractifs au monde. Cependant, les investisseurs étrangers sont souvent confrontés à des difficultés administratives, à des règles fiscales complexes et à des difficultés de conversion de devises lorsqu'ils tentent d'investir directement.
Les rendements des obligations d'État sont déterminés par les attentes du marché concernant le taux de base Selic de la Banque centrale brésilienne, qui s'élève actuellement à 15 % après une série de hausses cette année visant à freiner l'inflation.
Rendement des obligations d'État brésiliennes à 10 ans. Source : TradingEconomics
En émettant une version tokenisée du real adossée à la dette publique, Crown a annoncé son intention de simplifier l'accès au marché obligataire du pays. L'entreprise propose également une alternative numérique pour le stockage d'actifs indexés sur le BRL.
« Le moyen le plus sûr de gérer les réserves de stablecoins et d'assurer une couverture complète de chaque jeton est d'investir ces réserves dans des obligations d'État », a déclaré John Delaney, cofondateur et PDG de Crown.
« Alors que la plupart des émetteurs de stablecoins conservent ces revenus pour eux-mêmes, nous voulions rendre ce modèle plus équitable pour nos partenaires institutionnels grâce à un mécanisme de partage des revenus », a-t-il ajouté.
Le tour de financement de Crown a été mené par Framework Ventures avec la participation de Valor Capital Group, Coinbase Ventures, Paxos et d'autres investisseurs.
L'équipe fondatrice de Crown : Source : Crown
Le Brésil devient un marché clé pour les stablecoins.
Alors que le projet BRLV de Crown vise à élargir l'accès aux actifs brésiliens pour les investisseurs étrangers, le pays lui-même est devenu l'un des marchés de stablecoins les plus actifs de la région.
Selon Chainalysis, le Brésil domine l'Amérique latine en termes de volume de transactions en cryptomonnaies, atteignant 318,8 milliards de dollars entre juillet 2024 et juin 2025, en partie grâce à une réglementation relativement favorable. Le rapport souligne que les stablecoins représentent plus de 90 % du volume des transactions en cryptomonnaies au Brésil, soulignant ainsi leur rôle croissant dans les paiements et les transferts transfrontaliers.
La participation des investisseurs institutionnels a également joué un rôle important dans l'adoption des cryptomonnaies dans le pays. Les banques, les entreprises de technologie financière et les systèmes de paiement intègrent l'infrastructure blockchain à leurs services.
Les grandes institutions jouent un rôle majeur sur le marché brésilien des cryptomonnaies. Source : Chainalysis
Toutefois, la Banque centrale du Brésil a exprimé son inquiétude quant à l'utilisation de pièces stables adossées au dollar américain, avertissant que de tels actifs pourraient contribuer à la volatilité des flux de capitaux et saper la politique monétaire.
« Les flux de capitaux deviennent plus volatils, principalement parce que pratiquement tout le monde peut utiliser des pièces stables pour transférer de l’argent à l’intérieur et à l’extérieur du pays », a déclaré Renato Gomes, vice-gouverneur de la Banque centrale du Brésil, plus tôt cette année.
Plusieurs stablecoins indexés sur le réal circulent également au Brésil. Parmi eux, le jeton BRL1, soutenu par un consortium et proposé par des plateformes d'échange comme Bitso, et le jeton BRZ, émis par Transfero. Tous deux sont entièrement garantis par des réserves fiduciaires et maintiennent un taux de change fixe de 1:1 avec le réal brésilien.
Source: cryptonews.net
