La société de portefeuille Evernorth a enregistré une forte hausse de ses pertes latentes sur ses positions en XRP . La conjoncture actuelle exerce une pression considérable sur les réserves d'actifs numériques des entreprises.
Dans le même temps, la réduction du fardeau de la dette sur le marché des produits dérivés crée les conditions préalables à une reprise stable des prix.
Pression sur les réserves des entreprises et risques de liquidation
La plupart des fonds de gestion d'actifs numériques (DAT) enregistrent des pertes importantes en raison de la baisse de la capitalisation boursière des altcoins. Evernorth Holdings, l'un des principaux détenteurs de XRP , se trouve notamment dans une situation financière difficile. Selon les données du service d'analyse CoinGecko, la société détient 473 276 430 jetons, soit environ 0,473 % de l'offre totale du marché.
Détention en XRP d'Evernorth Holdings. Source : CoinGecko
La valeur marchande actuelle de ce portefeuille est d'environ 684,7 millions de dollars. On sait que les principaux achats ont été effectués en octobre et novembre de l'année dernière, après quoi la société n'a pas renforcé sa position.
Pertes latentes d'Evernorth. Source : CryptoQuant.
Les statistiques de CryptoQuant confirment le solde négatif croissant de la société. La perte latente dépasse actuellement 380 millions de dollars, le prix de l'actif étant inférieur à 1,50 $. D'autres acteurs du secteur rencontrent des difficultés similaires. Par exemple, le fonds BitMine a subi des pertes de près de 7 milliards de dollars, détenant plus de 4,28 millions d'ETH. De son côté, Strategy annonce une perte de plus de 4 milliards de dollars, le prix du Bitcoin étant tombé sous la barre des 71 000 $.
L'impact de la volatilité des marchés sur le capital
La baisse de la valeur du XRP et d'autres altcoins limite la capacité des entreprises spécialisées à lever des capitaux. L'émission d'actions ou l'obtention de financements par emprunt deviennent plus complexes, les investisseurs se méfiant des entreprises présentant des pertes importantes dans leurs réserves.
XRP. Source : Santiment »> Comparaison de la proportion de sentiments positifs et négatifs sur Bitcoin, Ethereum et XRP . Source : Santiment
Dans le pire des cas, les entreprises ayant besoin de liquidités pour couvrir leurs frais d'exploitation pourraient être contraintes de vendre des actifs. De telles cessions d'actifs exerceront inévitablement une pression accrue sur le cours des actions. Charles Edwards, fondateur de Capriole Investment, a qualifié le modèle actuel de gestion des réserves des entreprises de source potentielle de risque systémique. Il a comparé l'essor actuel des fonds d'investissement aux événements des années 1920, mettant en garde contre les conséquences potentiellement importantes pour le secteur.
Facteurs de stabilité fondamentale d'un actif
Malgré la correction des prix, les données de Santiment indiquent un optimisme persistant chez les investisseurs particuliers. Cette tendance contraste avec le pessimisme ambiant concernant les actifs les plus importants en termes de capitalisation boursière. La vigueur de la demande s'explique par plusieurs évolutions positives au sein de l'écosystème Ripple, notamment l'intégration du protocole Hyperliquid à la plateforme Ripple Prime et le lancement réussi des domaines de confiance XRPL.
$XRP sur Binance. Source : CryptoQuant »> Positions ouvertes pour $XRP sur Binance. Source : CryptoQuant
De plus, l'intérêt ouvert pour le XRP sur Binance a chuté à son plus bas niveau depuis novembre 2024, atteignant 405,9 millions de dollars. Cela indique une liquidation des positions excédentaires à fort effet de levier. Dans ces conditions, le prix devient moins sensible aux liquidations forcées. Les analystes de CryptoQuant notent qu'une telle « réinitialisation » du marché des produits dérivés est une condition préalable à une reprise organique.
La situation actuelle offre donc les bases d'une croissance à moyen terme. Cependant, pour qu'Evernorth atteigne le seuil de rentabilité, le prix du XRP devra augmenter d'environ 70 % par rapport à son niveau actuel. Parvenir à 2,40 $ nécessitera non seulement un afflux de nouveaux capitaux institutionnels, mais aussi une amélioration générale du marché des cryptomonnaies.
L'article « Les pertes d'Evernorth en XRP dépassent 380 millions de dollars » est initialement paru sur BeInCrypto.