Ripple émet des RLUSD sur le réseau Ethereum, laissant les détenteurs de XRP déçus.

Ripple développe activement son stablecoin RLUSD, mais il est principalement utilisé sur Ethereum, et non sur le registre XRP natif. Cela suscite des interrogations chez les investisseurs qui s'attendaient à ce que le succès du RLUSD augmente directement la valeur du XRP.

Le lancement du RLUSD fin 2024 visait à renforcer l'écosystème Ripple et à accroître la demande de XRP. La logique était simple : plus le nombre de transactions RLUSD sur XRPL était élevé, plus les frais XRP étaient élevés et plus la destruction de jetons était active. Mais la réalité a été différente. Depuis début 2025, la quasi-totalité des émissions de RLUSD a été réalisée sur Ethereum, le XRPL représentant moins de 12 % de l'offre. Ce changement modifie la perception du rôle du XRP dans l'écosystème Ripple.

Ethereum surpasse XRPL dans l'allocation RLUSD

Ripple a initialement positionné XRPL comme plateforme principale pour le RLUSD, mais depuis début 2025, la quasi-totalité des nouvelles émissions de stablecoins ont été lancées sur Ethereum. Selon DefiLlama, plus de 700 millions de dollars de RLUSD (environ 88 % de l'offre) circulent sur Ethereum, tandis que moins de 90 millions de dollars circulent sur XRPL, la blockchain native de Ripple.

RLUSD sur Ethereum contre XRPL. Source : DefiLlama

Ce déséquilibre a suscité le mécontentement des détenteurs de XRP, qui espéraient que l'adoption massive du RLUSD stimulerait la demande pour le jeton. La logique était simple : chaque transaction XRPL entraîne des frais en XRP, ce qui signifie qu'une augmentation des transactions devrait accélérer la combustion de la cryptomonnaie et en accroître l'utilité. Mais en pratique, la plupart des échanges de RLUSD contournent le XRPL.

Même les cas d'entreprise, comme l'adoption du RLUSD par VivoPower, ont peu d'impact sur le XRP lorsque les transactions ont lieu sur le réseau Ethereum.

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Le RLUSD est en hausse, mais le XRPL ne gagne pas de terrain.

Ripple présente son stablecoin comme un pont entre la finance traditionnelle et décentralisée, en mettant l'accent sur son utilisation dans les fonds monétaires tokenisés et les opérations de pension. En 2025, grâce à des partenariats avec DBS, Franklin Templeton, SBI Holdings et des sociétés fintech africaines, la capitalisation boursière du RLUSD a été multipliée par dix, atteignant 789,44 millions de dollars au moment de la publication.

Capitalisation boursière RLUSD de Ripple. Source : CoinMarketCap

Cependant, la principale croissance a eu lieu sur le réseau Ethereum, ce qui remet en question les affirmations de Ripple concernant le rôle clé du XRPL dans l'écosystème des stablecoins. De nombreux détenteurs de XRP s'attendaient à ce que le XRPL devienne le cœur de l'utilisation du RLUSD, augmentant ainsi la demande pour le jeton.

Certains utilisateurs des réseaux sociaux expriment déjà leur déception. L'un d'eux a écrit :

« J'ai toujours détenu du XRP, mais j'ai découvert que le RLUSD reposait principalement sur Ethereum. J'ai vendu mes XRP et me suis tourné vers LINK et ETH. »

Malgré des progrès significatifs, le RLUSD reste à la traîne par rapport à ses concurrents en termes d'échelle. Selon DefiLlama, sa capitalisation boursière est inférieure à celle du PYUSD de PayPal, du BUIDL de BlackRock et du stablecoin WLF.

Chaînes de stablecoins. Source : DefiLlama

L'intégration du RLUSD à Ethereum a ouvert l'accès à la liquidité de la DeFi, mais a affaibli le lien direct entre le stablecoin et le registre XRP. Pour certains membres de la communauté, cela a montré que les innovations de Ripple n'améliorent pas toujours l'utilité du XRP lui-même.

Ainsi, l'intégration du RLUSD dans la finance traditionnelle et la DeFi témoigne des ambitions de Ripple, mais le paradoxe est que les principaux bénéficiaires sont les utilisateurs d'Ethereum, et non les détenteurs de XRP. C'est une source de controverse et de déception pour la communauté : Ripple jette des ponts vers l'avenir de la finance, mais la valeur du XRP lui-même reste sujette à caution.

Source: cryptonews.net