Alors que les acteurs institutionnels se retiraient du marché de l'or, les investisseurs particuliers en achetaient en volumes records via des ETF, ont rapporté les analystes de The Kobeissi Letter, citant la BRI .
Wall Street vend de l'or et de l'argent aux investisseurs particuliers :
Depuis le deuxième trimestre 2025, les investisseurs particuliers ont acheté plus de 70 milliards de dollars d'ETF aurifères.
Ces achats ont plus que triplé au cours des 6 derniers mois.
Sur la même période, les investisseurs institutionnels ont vendu pour 1 milliard de dollars, avec des sorties de capitaux… pic.twitter.com/l5epC5Q5aD
— La Lettre de Kobeissi (@KobeissiLetter) 19 mars 2026
Au cours du second semestre 2025 et du premier trimestre 2026, les capitaux privés ont investi environ 70 milliards de dollars dans des fonds négociés en bourse (ETF) aurifères. Ces six derniers mois, le rythme des investissements a triplé : le volume total est passé de 20 milliards à 60 milliards de dollars.
« Les investisseurs particuliers se concentrent pleinement sur les métaux précieux », ont noté les experts.
Les ventes institutionnelles ont débuté à la mi-novembre et se sont fortement accélérées après la correction de janvier sur le marché des métaux précieux. Depuis, l'or a chuté de 9 % et l'argent de 34 %.
Source : BIS.
La BRI a expliqué l'effondrement par une surchauffe des positions. Les petits spéculateurs avaient accumulé des positions longues excessives avec un fort effet de levier. Les appels de marge et les liquidations de fonds sur-endettés qui ont suivi ont déclenché un effet domino.
« Ce revirement n'est pas lié à des changements fondamentaux. Il s'agit d'une histoire de flux de distribution et d'une réaction en chaîne de ventes forcées », ont souligné les experts.
Ils ont conclu que le repli de l'or et de l'argent s'est produit dans un contexte d'évolution des anticipations concernant la politique monétaire américaine et la dynamique du dollar, qui s'est renforcé de 4,7 % depuis fin janvier.
« L’effondrement des prix des métaux précieux a apparemment coïncidé avec un changement des anticipations concernant le dollar américain et l’orientation de la Fed , mais il était difficile de le concilier avec des changements plus larges des facteurs fondamentaux », a conclu la BRI.
Dans ce contexte macroéconomique, la capitalisation boursière des cryptomonnaies a chuté d'environ 43 % par rapport à ses sommets d'octobre. L'intérêt des investisseurs particuliers pour les actifs numériques s'est quasiment tari et stagne à des niveaux baissiers.
Source : CoinGecko.
Pour rappel, le 18 mars, la Réserve fédérale a maintenu son taux directeur dans la fourchette de 3,5 % à 3,75 %. Le cours du Bitcoin est tombé sous la barre des 70 000 $.