Ce que vous devez savoir sur le concurrent de Tether
Circle, l'émetteur du deuxième plus grand stablecoin au monde en termes de capitalisation boursière, l'USDC, a déposé une demande d'introduction en bourse (IPO) à la Bourse de New York (NYSE), rapporte RBC Crypto.
L'introduction en bourse prévoit de vendre 24 millions d'actions de classe A, dont 9,6 millions seront émises par la société elle-même et 14,4 millions seront proposées à la vente par les investisseurs actuels. La fourchette de prix de placement est fixée à 24-26 $ par action. Une fois cotées, les actions de Circle seront négociées sous le symbole CRCL, selon les documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
L'USDC est le deuxième stablecoin le plus précieux après l'USDT de Tether. L'actif est indexé sur le taux de change du dollar américain, la capitalisation boursière totale des jetons USDC est de 61,5 milliards de dollars, au 28 mai. La part du jeton sur le marché des stablecoins est d'environ 25 %.
La société a été fondée en 2013. Parmi les premiers investisseurs figuraient des sociétés telles que Goldman Sachs, le plus ancien fonds crypto Pantera Capital et Baidu. Parmi les investisseurs les plus récents figurent les grands gestionnaires d’actifs BlackRock et Fidelity. De 2013 à 2022, Circle a levé plus de 1,1 milliard de dollars de financement, selon Cryptorank.
Le modèle économique de la plupart des stablecoins, y compris l'USDC et l'USDT, consiste à acheter des obligations du gouvernement américain comme garantie pour l'émission de jetons. Les émetteurs perçoivent des revenus d'intérêts tout en pouvant accéder à des liquidités à tout moment si les détenteurs de stablecoins demandent le rachat des actifs cryptographiques émis.
Sur la base d'un total de 217,3 millions d'actions en circulation et d'un prix d'offre moyen de 25 $ par action, Circle vise une valorisation d'environ 5,43 milliards de dollars. Circle recevra environ 240 millions de dollars de produit de l'introduction en bourse, les actionnaires vendeurs recevant 360 millions de dollars.
Circle prévoyait une introduction en bourse depuis au moins 2020, abandonnant son projet de cotation via une fusion avec Concord Acquisition en 2022 via un SPAC. Après cela, le sujet n’a commencé à être discuté qu’en 2024.
Une SPAC (société d'acquisition à vocation spécifique) est une société créée spécifiquement pour fusionner avec une autre société privée qui souhaite entrer en bourse sans passer par une introduction en bourse. Un SPAC n'a pas d'actifs, pas d'historique d'exploitation, pas de plan d'affaires : c'est essentiellement une société écran.
Circle a déposé une demande d'introduction en bourse au NYSE en avril. Cependant, le Wall Street Journal a rapporté que Circle envisageait de retarder son introduction en bourse en raison de l'incertitude macroéconomique entourant la politique commerciale américaine.
« Pour Circle, entrer en bourse à la Bourse de New York est une continuation de notre engagement à opérer avec la plus grande transparence et responsabilité possible », a déclaré le PDG de Circle, Jeremy Allaire, cité par The Block.
L’entreprise est alors devenue la cible d’un éventuel rachat. La semaine dernière, Fortune a rapporté que Circle envisageait une vente de 5 milliards de dollars au lieu d’une introduction en bourse. Il a également été signalé que les prétendants comprenaient l'échange de crypto-monnaie Coinbase (COIN) et la société Ripple.
Selon les sources de Fortune, Coinbase, basé aux États-Unis, semble être l'acheteur le plus probable. La bourse reçoit jusqu'à 100 % des revenus des réserves USDC déposées sur sa plateforme et détient également une participation dans Circle. Cependant, la société dispose d'un droit de veto sur les nouveaux partenariats Circle qui affectent les revenus de l'USDC. Mais les représentants de Circle nient toute discussion de vente.
Le dossier déposé auprès de la SEC montre également l'achat de Hashnote, qui a eu lieu en janvier 2025 et a été payé principalement avec des actions Circle. Hashnote est l'émetteur d'obligations d'État tokenisées US Yield Coin (USYC). Sur le service d'analyse qui suit le marché des actifs du monde réel tokenisés (RWA) Rwa.xyz, l'émetteur d'USYC est répertorié sous le nom de Circle avec un volume de 416 millions de dollars.
Les actifs du monde réel (RWA) sont un secteur de la crypto-économie où tout actif « réel » ayant de la valeur peut être tokenisé. Cette catégorie peut inclure, par exemple, des biens immobiliers, des valeurs mobilières, des monnaies nationales ou encore des objets d’art.
La méthode eToro
Un chemin similaire a été emprunté par la société de trading eToro, qui fournit des services de trading de crypto-monnaies et est entrée en bourse à la mi-mai 2025. Lors de l'introduction en bourse, eToro (ETOR) et ses actionnaires ont levé près de 620 millions de dollars, ce qui est comparable aux plans de Circle.
Comme Circle, eToro avait prévu d'entrer en bourse via un SPAC en 2022 et a reporté ses projets d'introduction en bourse en avril en raison de conditions de marché défavorables après que le président américain Donald Trump a annoncé de nouveaux tarifs d'importation.
Cette année, la société minière des fils Trump, American Bitcoin, créée avec la participation de la grande société minière Hut 8, a également annoncé son intention d'entrer en bourse. Il est également devenu connu que l'américain Bitcoin coopère avec le chinois Bitmain, le plus grand fabricant d'équipements miniers. L'entreprise prévoit de « déployer la nouvelle génération de machines à grande échelle ». Avant le lancement du Bitcoin américain, le minage restait l’un des domaines de cryptomonnaie dans lesquels la famille Trump n’était pas impliquée publiquement.
Источник: cryptocurrency.tech
