Les États-Unis donnent leur feu vert à la loi sur les stablecoins

Le 17 juin, le Sénat américain a voté en faveur du GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act), premier projet de loi majeur de réglementation des stablecoins à être adopté par la Chambre haute. 51 sénateurs ont voté pour l'initiative, 23 contre. Le document sera désormais transmis à la Chambre des représentants, qui décidera de l'adopter sous sa forme actuelle ou de proposer une version alternative, rapporte RBC Crypto.

Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré que le projet de loi pourrait déclencher une croissance massive du marché des stablecoins, qui atteindrait 3 700 milliards de dollars d'ici la fin de la décennie. Selon lui, les stablecoins adossés à des obligations d'État américaines créeront une nouvelle demande durable de la part du secteur privé. Cela contribuera à freiner la croissance de la dette nationale et à réduire son coût, ainsi qu'à élargir l'accès mondial aux infrastructures du dollar numérique.

La loi GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act) exige des émetteurs qu'ils garantissent intégralement leurs jetons par des réserves en dollars et des obligations du Trésor à court terme, publient des données sur les réserves et se soumettent à des audits. Les stablecoins sont des cryptomonnaies dont le cours est lié à un actif, comme le dollar, l'euro ou l'once d'or. Les entreprises utilisent des titres, des monnaies nationales ou d'autres cryptoactifs pour garantir leur ancrage à l'actif sous-jacent. Les stablecoins les plus connus sont ceux émis par Tether (USDT) et Circle (USDC). La plupart sont adossés à des actifs en dollars, notamment des obligations américaines à court terme. Top 10 des plus grands stablecoins. Cartes simples

« Grâce à ce projet de loi, les États-Unis se rapprochent de leur statut de leader mondial des cryptomonnaies. GENIUS établit un cadre réglementaire qui facilitera la croissance des stablecoins de paiement. Ce projet de loi consolidera la domination du dollar américain, protégera les clients et augmentera la demande d'obligations du Trésor américain », a déclaré le sénateur républicain Bill Hagerty, cité par The Block.

La dette nationale américaine est l'un des sujets centraux de la communauté des cryptomonnaies. L'accent est mis sur les thèses concernant l'endettement, la corruption et la possibilité de créer des quantités quasi illimitées de nouvelles dettes par les pays du monde entier. On suppose que la technologie blockchain peut résoudre les problèmes croissants du système financier grâce à la transparence et à la rareté des cryptomonnaies comme le Bitcoin. Cependant, les propositions du secrétaire au Trésor américain ne contribueront probablement pas à résoudre les problèmes identifiés. Au contraire, les stablecoins sont censés stimuler la demande de dette (obligations d'État) sans résoudre les problèmes déjà apparus. La dette nationale américaine a atteint près de 37 000 milliards de dollars. Ce chiffre a été multiplié par plus de 110 depuis 1966 et par près de 6,5 au cours des 25 dernières années. La dette nationale américaine a atteint le montant record de 37 000 milliards de dollars. Quelles sont les implications pour le Bitcoin ?

« Il y a un an, j'aurais pensé que c'était absurde, au mieux. Imaginez un instant le chemin parcouru », a déclaré Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase.

La loi GENIUS pourrait être la première loi de régulation des cryptomonnaies adoptée sous la nouvelle administration du président américain Donald Trump. Malgré de nombreuses initiatives favorables aux cryptomonnaies du gouvernement américain, telles que le décret « Renforcer le leadership américain dans la finance numérique » et la création d'une réserve nationale de bitcoins, aucune loi sur les cryptomonnaies n'a été adoptée depuis l'arrivée au pouvoir de Trump.

Espoir pour les pièces stables

Les hypothèses de Bessent sont basées sur le fait que le modèle économique de la plupart des stablecoins repose sur l'achat d'obligations du Trésor américain comme garantie pour l'émission de jetons, et cela a déjà fait ses preuves dans le cas de l'USDT de Tether et de l'USDC de Circle.

Ce modèle a également été adopté par World Liberty Financial, une société soutenue par les fils de Donald Trump, qui a récemment lancé son propre stablecoin, USD1, lui aussi adossé à des obligations du Trésor et à des réserves en dollars. En quelques mois seulement, USD1 a déjà intégré le top 10 des plus grands stablecoins.

Les émetteurs perçoivent des revenus d'intérêts pour la détention de ces titres, avec la possibilité d'accéder à des liquidités à tout moment si les détenteurs de stablecoins demandent le rachat des actifs cryptographiques émis.

Par exemple, selon le rapport Tether du premier trimestre 2025, les réserves de l'entreprise pour le stablecoin USDT comprennent environ 120 milliards de dollars en obligations du Trésor américain. L'entreprise affirme avoir déjà dépassé l'Allemagne en termes d'investissement dans la dette publique américaine. Cependant, sous sa forme actuelle, le stablecoin USDT n'est pas conforme à la loi GENIUS, et Tether envisage de lancer un jeton distinct pour les États-Unis.

En mai, David Sachs, le « tsar » des cryptomonnaies et de l'IA nommé par Donald Trump, a déclaré à CNBC que l'approbation de la loi sur les stablecoins pourrait « débloquer instantanément des milliers de milliards de dollars de demande » pour la dette publique américaine. Sachs a également qualifié ces cryptomonnaies de « nouveau système de paiement pour l'économie américaine », soulignant qu'elles contribueraient à renforcer la position de la monnaie américaine dans l'espace numérique.

Paolo Ardoino, PDG de Tether, a déclaré que l'entreprise « exporte simplement ce qu'elle considère comme le meilleur produit jamais créé par les États-Unis : le dollar ». Il a souligné que Tether est très demandé dans les pays à forte inflation et aux systèmes bancaires fragiles. Dans ce contexte, il estime que le stablecoin USDT pourrait devenir un outil pour renforcer la domination du dollar, en particulier lorsque des blocs comme les BRICS « tentent de supplanter le dollar ».

Il n'existe pas que des stablecoins libellés en dollars dans le monde, bien que leur part de marché atteigne environ 99 %. La liste des stablecoins basés sur d'autres monnaies nationales s'allonge déjà. On trouve des actifs basés sur l'euro, le yuan, le réal brésilien, la livre turque et d'autres devises. Circle (l'émetteur de l'USDC) a reçu l'approbation du régulateur d'Abou Dhabi pour lancer une version locale du jeton, ciblant le Moyen-Orient. Les Émirats arabes unis ont également annoncé le lancement d'un stablecoin lié au dirham, sous la réglementation de la banque centrale locale.

Le lancement d'une version russe d'un jeton stable indexé sur le taux de change du rouble n'est pas non plus exclu. Lors de la récente conférence crypto Blockchain Forum 2025 à Moscou, la possibilité de lancer un tel jeton a été évoquée lors de la table ronde « Géopolitique des cryptomonnaies : comment la Russie et le monde façonnent la tendance des actifs numériques ». Olga Goncharova, directrice du centre d'expertise sur les actifs financiers numériques et les monnaies numériques de l'Association des banques russes, a estimé qu'il était nécessaire de rechercher des « solutions pour remplacer les importations d'USDT ».

Источник: cryptocurrency.tech