Deux indicateurs clés laissaient présager un possible renversement de tendance pour la première cryptomonnaie, a noté Ignacio Moreno de Vicente, analyste chez CryptoQuant.
Le cycle de stress du Bitcoin touche à sa fin, mais ne s'inverse pas encore.
« Le risque persiste… Mais pour les investisseurs qui tiennent compte des cycles, les données suggèrent que nous sommes plus proches du début de l’opportunité que de sa fin. » – Par @MorenoDV_ pic.twitter.com/3Ajya7zPJp
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 9 avril 2026
Le ratio de Sharpe a fortement chuté en territoire négatif, atteignant -40. Historiquement, ce seuil a coïncidé avec la formation de plus bas de long terme. En 2015, 2019, 2020 et 2023, le franchissement de ce niveau a toujours été suivi d'une poursuite de la hausse du titre.
L'indicateur de la pression des acheteurs et des vendeurs apporte un éclairage important, a souligné l'expert. Traditionnellement, les points bas stables des cycles ne se formaient pas d'un seul coup, mais en plusieurs étapes.
On a d'abord observé un retour à la zone de pression vendeuse maximale (pics orange/rouges en dessous de -0,05 sur le deuxième graphique ci-dessus). À ce stade, les vendeurs contraints et les intervenants paniqués du marché capitulent.
De plus, à mesure que l'offre du marché diminue, la situation se normalise progressivement.
Lorsque l'indicateur est revenu dans la zone bleue de « pression à l'achat » (signal d'une véritable reprise de la demande, et non d'une simple stabilisation), le rapport risque-rendement le plus favorable est apparu.
« Le graphique montre désormais que la phase orange (capitulation) s'est déjà produite. Nous entrons dans la phase suivante. L'écart se réduit lentement, mais n'a pas encore atteint les niveaux bleus. C'est cet écart – entre la capitulation confirmée et la reprise de la demande – qui, historiquement, a été le point de convergence des répartitions de capital les plus asymétriques », a expliqué Moreno de Vicente.
Dans le même temps, il a averti que les risques macroéconomiques, la liquidité et la fragilité du moral des investisseurs pourraient retarder ce processus.
Conditions d'un changement de tendance
Selon les analystes de Glassnode, le Bitcoin se trouve actuellement dans une phase baissière typique.
Rebond baissier #Bitcoin a rebondi de 67 000 $ à 72 000 $, mais la faible demande au comptant et l'activité plus faible sur les contrats à terme suggèrent que la reprise manque encore de conviction, même si les flux d'ETF commencent à devenir modérément positifs.
Lisez le rapport complet de la semaine sur la blockchain : https://t.co/ADIT9yu3C4 pic.twitter.com/S1T79HQ59z
-node de verre (@glassnode) 8 avril 2026
Un rebond de « soulagement » suite à une trêve temporaire entre les États-Unis et l'Iran pourrait propulser la cryptomonnaie à 78 000 $, son véritable cours moyen. Cependant, la dynamique du marché reste inchangée pour l'instant.
Deux conditions sont nécessaires à une reprise durable :
- stabilisation du coût des détenteurs à court terme (alors même qu'il diminue) ;
- une forte réduction des pertes pour ceux qui ont acheté au plus fort du cycle.
Cette dynamique peut être suivie grâce à la moyenne mobile sur sept jours des pertes réalisées par les investisseurs à long terme. Depuis novembre 2025, cet indicateur dépasse les 4 000 BTC par jour, signe de la capitulation des acheteurs ayant investi au plus haut.
Le signal le plus fiable d'un changement de phase sera une combinaison d'une baisse constante de cet indicateur à des niveaux inférieurs à 1 000 BTC par jour et d'un retour du prix au-dessus du coût des détenteurs à court terme (81 600 $).
Au moment de la rédaction de cet article, le Bitcoin s'échange autour de 71 400 $. Son prix a baissé de 0,3 % au cours des dernières 24 heures, mais a progressé de 7,5 % sur la semaine écoulée.
Graphique horaire du BTC/USDT sur Binance. Source : TradingView.
Le marin est confiant d'atteindre le bas du cycle
Par ailleurs, Michael Saylor, fondateur de Strategy, estime que le Bitcoin a déjà atteint son point le plus bas aux alentours de 60 000 $, rapporte The Block. Il souligne un schéma bien connu : les tendances baissières ne s’achèvent pas grâce à une amélioration du sentiment du marché, mais plutôt par épuisement des ventes forcées.
Selon lui, la dernière baisse était principalement due à la liquidation des positions des mineurs surendettés et des participants les plus fragiles.
À mesure que l'offre diminue, l'équilibre des forces sur le marché se modifie. Saylor a énuméré les facteurs limitant de nouvelles baisses :
- une demande plus stable pour les ETF ;
- améliorer les perspectives de liquidités;
- croissance des investissements des entreprises dans les actifs de trésorerie.
D’après ses estimations, la situation actuelle semble asymétrique : face à l’épuisement de l’offre des acteurs les plus faibles, la demande de Bitcoin continue de croître.
Saylor a également commenté la menace potentielle que représentent les ordinateurs quantiques. Il a affirmé que ces risques sont lointains et parfaitement maîtrisables. Toute menace réelle se développera progressivement, laissant au réseau le temps nécessaire pour s'adapter.
L'architecture ouverte du Bitcoin permettra aux développeurs de mettre en œuvre des mises à jour résistantes à l'informatique quantique bien avant que de telles attaques ne deviennent possibles en pratique, a souligné l'expert.
Pour rappel, le 8 avril, Olaoluwa Osuntokun, directeur technique de Lightning Labs, a présenté un prototype d'outil destiné à protéger les portefeuilles contre d'éventuelles attaques quantiques.