Depuis mi-2025, la principale cryptomonnaie mondiale montre des signes de découplage par rapport à la dynamique de la masse monétaire M2. Début 2026, cette tendance s'est encore accentuée.
Historiquement, la corrélation entre ces deux indicateurs a servi de base à de nombreuses prévisions optimistes. Les analystes sont actuellement partagés quant à l'impact de ce phénomène sur le marché cette année.
Différences dans les évaluations des facteurs de marché
Le rapport de janvier de Fidelity Digital Assets confirme la conviction de l'entreprise quant à l'existence d'une corrélation positive entre la masse monétaire et les prix des actifs numériques. Les experts soulignent que les cycles de croissance du Bitcoin coïncident généralement avec des périodes d'accélération de la masse monétaire M2. Du fait de son offre limitée, cet actif absorbe les capitaux excédentaires plus efficacement que d'autres instruments.
« Avec le début d'un nouveau cycle d'assouplissement monétaire à l'échelle mondiale et la fin du programme de resserrement quantitatif de la Réserve fédérale, nous devrions observer une croissance continue de la masse monétaire jusqu'en 2026. Cela constituera un catalyseur positif pour le prix du Bitcoin », a déclaré Fidelity dans un rapport.
Variation annuelle de la masse monétaire M2 mondiale et du Bitcoin. Source : Fidelity Digital Assets
Les partisans de ce point de vue affirment que l'or et l'argent ont absorbé la demande de protection contre l'inflation ces derniers temps. De plus, la reprise de la création monétaire dans divers pays devient un facteur déterminant du marché.
Un analyste, sous le pseudonyme de MartyParty, se montre encore plus optimiste. Il compare le prix de l'actif à l'indicateur mondial M2 avec un décalage de 50 jours. Cet expert prédit que la semaine en cours pourrait être celle où les prix se redresseront et rattraperont la croissance de la masse monétaire.
« Bitcoin contre liquidité mondiale – décalage de 50 jours. M2 suggère un rebond », a prédit MartyParty.
Dynamique des prix de la masse monétaire M2 et du Bitcoin. Source : MartyParty
Scepticisme et parallèles historiques
Cependant, un graphique de Fidelity montre que la croissance annuelle du Bitcoin et la masse monétaire mondiale M2 ne sont plus corrélées depuis un an. Début 2026, cet écart s'est encore creusé. Les cryptomonnaies affichent une dynamique négative d'une année sur l'autre, tandis que la masse monétaire augmente de plus de 10 %. Cette situation a suscité le scepticisme au sein de la communauté des professionnels.
Dynamique des prix de la masse monétaire M2 et du Bitcoin. Source : Mister Crypto
Les observations de l'analyste Mister Crypto révèlent une tendance inquiétante. Les périodes où le prix d'un actif se déconnecte de la croissance de la masse monétaire M2 marquent souvent des sommets de marché importants. Ces phases sont généralement suivies d'une tendance baissière qui dure de deux à quatre ans.
Menaces technologiques et changements de paradigme
De son côté, l'analyste Charles Edwards propose une explication radicalement différente. Selon lui, 2025 marque un tournant. Le risque qu'un ordinateur quantique parvienne à déchiffrer le chiffrement Bitcoin est passé du domaine théorique à la réalité. Par conséquent, le découplage actuel reflète précisément cette menace.
« C’est la première fois que Bitcoin se découple de la masse monétaire et des flux de liquidités mondiaux. Pourquoi ? 2025 marque le début de l’« horizon des événements quantiques ». La probabilité qu’une machine quantique parvienne à casser le chiffrement est désormais non nulle, et le délai avant cet événement est plus court que le temps nécessaire à la mise à jour du protocole. La redistribution de la monnaie tient compte de ce risque », a déclaré Edwards.
Ainsi, la divergence d'opinions entre les analystes reflète la complexité croissante du marché des actifs numériques. Les optimistes s'appuient sur des tendances historiques traditionnelles, confortées par les baisses de taux de la Réserve fédérale. Les pessimistes, quant à eux, se concentrent sur des évolutions inédites liées aux risques technologiques.
Bitcoin aborde l'année 2026 avec d'autres défis à relever. Parmi ceux-ci figurent les risques liés aux opérations de portage en yens japonais et le potentiel de conflit géopolitique mondial. La conjoncture économique se détériore.
Toutefois, la présence de risques ne signifie pas nécessairement la fin de cette classe d'actifs. La situation actuelle peut créer des opportunités pour les investisseurs. De nombreux acteurs du marché restent convaincus que, malgré les fluctuations mondiales, le Bitcoin demeurera une réserve de valeur à long terme, comme il l'a démontré tout au long de ses plus de 15 ans d'existence.
L'article « Décorrélation du Bitcoin avec la masse monétaire mondiale M2 » est paru initialement sur BeInCrypto.